2006年股票房地產(chǎn)債券黃金實業(yè)投資理財全攻略

http://whmsebhyy.com 2005年12月31日 07:18 《理財周刊》

　　文本刊記者/汪標

　　每到年底年初，都是投資者準備未來一年投資計劃的時候，而《理財周刊》也經(jīng)常會在此時提出一些概念和思路，供投資者參考。如2002年，我們推出了“負債過年”的概念，號召大家去貸款買房；2003年我們又提出了“羊年發(fā)洋財”的思路，告訴大家海外市場可淘金；2004年，我們對美元的下跌做出了準確的預(yù)測，而對股市則提出了重業(yè)績、輕概念的投

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資思路；2005年，我們則在“上哪發(fā)財”的一組稿子中，分析了股市、樓市、債市等市場的走勢，為投資者指明了樓市中的風(fēng)險與債市中的機會。2006年，我們?nèi)詫⒈袣v年的作法，為投資者全方位地揭示投資市場的風(fēng)險與機會。

　　2005年已經(jīng)畫上了句號，在這一年中，股市投資者依然在承受著熊市的煎熬，80%的人沒有能夠取得收益，資金賬戶再次拉出了陰線。

房產(chǎn)投資者在享受了房價年初瘋狂上漲的盛宴之后，不得不感受著宏觀調(diào)控政策所帶來的變化，一些依靠大量銀行貸款來炒房的人，已經(jīng)感受到了資金方面的壓力。債券投資者可以說是2005年真正的贏家，上證國債指數(shù)全年上漲幅度達到14%，一些長期債券的漲幅甚至超過20%，令希望獲得穩(wěn)定收益的債券投資者大發(fā)意外之財。

　　那么，2006年我們又該把資金投向哪里呢？

　　股市難現(xiàn)大行情

　　經(jīng)歷了4年多熊市折磨，投資者普遍盼望股市能重新走出大牛市行情，但大牛市出現(xiàn)在2006年的幾率并不大。首先，上市公司的利潤經(jīng)過前兩年快速上升后，已經(jīng)出現(xiàn)了下滑的趨勢。2005年3季報顯示，所有上市公司的凈利潤小幅下滑，預(yù)計2005年全年業(yè)績也很難超過2004年。受國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩、人民幣升值導(dǎo)致出口增速下降等因素影響，2006年的業(yè)績可能比2005年還要差，因此，基本面并不支持股價大幅走高。

　　其次，正在全面進行的股改需要大量資金。目前，已經(jīng)走完全部股改程序，變身G股的公司僅為200多家，還有大量的公司要在2006年完成股改，而股改對價方案中，最主流的當數(shù)送股方案，而這些因送股而產(chǎn)生的流通股需要有資金去承接，這筆資金量不是一個小數(shù)目。而早期進行股改的公司當中，一部分股份經(jīng)過鎖定期后也將在2006年獲得流通權(quán)，這部分股份同樣需要資金來承接。另外，隨著股改的推進，新老劃斷一定會在2006年實現(xiàn)，這就意味著新股發(fā)行和再融資將重新開閘，也會產(chǎn)生一定的分流作用。在資金供給方面，除了證券投資基金、社保基金、保險資金和QFII資金外，新增資金并不多。因此，2006年的下半年股市將再次面臨資金短缺的問題。

　　盡管股市出現(xiàn)大牛市的可能性不大，但并不是說股市中沒有機會，相反，隨著股改的進行，機會會越來越多。這些機會主要表現(xiàn)在，股改中存在的套利機會，股價下跌(因股改對價送股引起的下跌)提高了股息收益率，二級市場收購兼并將成為新的投資熱點。

　　如果股市不能走出大行情，那么股票型基金整體也很難有好的表現(xiàn)。投資者可以關(guān)注那些折價幅度較高的封閉式基金，隨著基金興業(yè)于2006年11月到期，封閉式基金的結(jié)局將最終明朗。而這有可能會促使封閉式基金的折價率減少，使封閉式基金的投資者獲得額外的超凈值增長的收益。

　　此外，2006年證券市場還可能出現(xiàn)一些創(chuàng)新產(chǎn)品，如ETF權(quán)證、股指期貨、股票期貨等，這里面也會出現(xiàn)新的投資機會，屆時我們會對相關(guān)產(chǎn)品進行詳細的報道與分析。

　　樓市由急跌變?yōu)榫彽?/strong>

　　2005年的房價猶如過山車，年初承接前幾年的漲勢，房價飆升，短短3個月，一些露盤的上漲甚至超過了5000元/平方米。然而隨著宏觀調(diào)控政策的陸續(xù)出臺，房產(chǎn)投機行為收到了相當程度的抑制。受此影響，上海的房價開始出現(xiàn)回落，一些投資客較多的樓盤更是出現(xiàn)了暴跌，有些跌幅甚至超過30%。更令炒房者想不到的是，曾經(jīng)炙手可熱的房產(chǎn)一下子就沒人要了，交易冷清了許多，連帶著倒閉了大量的房產(chǎn)中介。2005年10月以后，一部分開放商也感受到了資金的壓力，開始降價售樓，并取得了一定的效果。

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