博時基金秦紅：長期投資股票8%收益可以預期

   特邀主持楊紀：麻煩秦女士點評一下李女士的理財規劃方案？

　　博時基金秦紅：講之前我給大家介紹一下做方案的基本邏輯。基本來講理財，收入是最重要的。我們通過理財是理什么呢？一個是將已有資金進行分配，長期資金承擔心理虧損，不承擔真實的虧損，短期的資金一定要保障我們使用的時候盡量安全，這是流動性上的非常明顯的特點。剛才投資林木的那位女士，其實我們關注的最大問題是流動性，就是在想用

錢的時候是否能夠把林木及時變現。房產投資有一個非常好的特點就是以后可以帶來穩定的現金收入，這點與股票投資不同。

　　在保險這部分，普遍市民們基本上都是給孩子保，這在保障方面稍微有一點點問題。其實真正的保障是保誰呢？是保家庭的收入支柱，并不是保障相對弱的一方，而是保障在經濟上最強有力的一方。在他（她）發生問題的時候我們剩下的人依然可以過的很好。一般沒有做理財研究的人都覺得給孩子做保障是最重要的，其實是給自己做保障最重要。所以把一些意外險作為生活常規支出是必要的。在沒有發生意外和發生意外的時候，保障支出是我們自己買的一個心理安慰，這部分應該放在支出當中。

　　在這些固定支出項后，我們再考慮資金如何分配。現在大家可以很好的利用銀行卡產品，現在很多卡都是可以提前劃卡消費然后到期支付，我覺得這個利用好也是很管用。我們可以把備用金放在貨幣市場基金上，或者放在短期債券市場，到付款之前幾天取出來，就可以讓這些錢獲得更好的收益。

    如果我們放在活期帳戶上我們的收益大概只有0.72%，我們如果放在貨幣市場基金上可以獲得2%的收益，現在有一些債券可以獲得2.5%的收益。其實現金拿在手里只夠當月支出就可以，其他的錢可以籌劃一下。

　　但是我不建議大家把三年以內的資金投到股票市場上。如果對股票市場有充足的信心，如果你覺得兩三年之內股票一定有希望，我建議你投它。三年以上的錢再考慮投資股票，要看看是否只愿意承擔虧損。

    三年以上的錢才真正的談投資。如果是很長期的錢，也許你承擔一部分心理虧損之后你老年生活就會有非常大的改善。證券投資有一個最大的好處，就是它的流動性可以控制。你需要把錢轉化成低風險產品的時候是很容易，這一點是房屋投資、收藏品投資、林木投資都難以做到的。比如你出租一個房屋，每個月有兩千的收入，這是非常好的投資，但是不能把它當做日常可以使用的資金，而證券投資基金就可以這樣做。

　　再看李小姐的投資，她預期的收益率6%不知道是計算出來的。長期股票的投資收益率，如果放到五到八年以上，8%是我們可以考慮的。但并不是說八年間一定會給你8%，但是我相信股票一定會給你8%的機會。長期來看，我相信市場還是會上去的。

    有一些朋友經常會問我，說股票收益有不確定性，怎么處理呢？我覺得可以這樣理解它和基金的關系。一個股票的退市在任何證券市場都是正常的，美國證券市場很多公司在退市，但是美國的證券市場平均給投資人每年超過10%的回報，這就是個股的不確定性和金融市場的風險。如果一個國家的股票市場崩潰了，就在世界上成為一個大的新聞熱點，可見它的概率有多小。所以我覺得投資基金是對于整個證券市場的投資，長期來看它有穩定向上的回報。我們長期投資這個市場，股票市場大概用8%的收益率是合理的。

　　東方華爾李青云： 我們買保險的時候究竟應該保誰呢？我們說一個人是頂梁柱，他不僅是能掙錢，他也會花錢、會投資。但是這個人突然去世了，雖然家庭可以收到了500萬的保險金，可這500萬怎么用，他們可能也用不好。比如孩子今天要買一輛寶馬車，明天要買另一個奢侈品，錢可能很快就花沒了。沒實現買保險的初衷。所以我們引入一個概念就是“第三方理財”或者是“第三方的帳戶管理”。在海外，把人壽保險產品同這個結合在一起，叫“人壽保險信托”。家里最有能力掙錢、最有能力管錢的人沒有了，我得到了一大筆保險金，但是這筆錢存到銀行或者一個特定的帳戶，這個人擁有了這筆錢，他替你理財，他按年、按月支付你的生活費用。

　　特邀主持楊紀： 這是理財觀念的根本性變革，我們在這方面觀念上要做一些調整。這里還有一個方案是方先生，他介紹的情況其中有一項，就是除了大病險之外沒有其他保險。

　　中國人壽韓軒筠： 剛才秦總說到一句話，“保險是一種支出”，我首先認同這個觀點，但是同時我想補充，它不單單是支出，也可以是收入。如果說意外險或者兩全險種是支出我是完全同意的，但是大多數的保險為保障家庭給予一筆收入。剛才李博士提到很多時候見到保險金賠償回來之后的資金運用問題。他這里提到保險一個非常重要的功能，其實得到了一大筆保險金。

    現在各種稅收非常多，中國也要開征遺產稅，保險的功能之一是可以規避遺產稅。保險金是免稅的，保險金是不計入遺產總額來計算遺產稅，所以無論獲得的保險金多與少，它不必繳稅。包括日常的養老金也不必交納個人所得稅。

　　保險還可以規避稅務糾紛。做生意的人經常有債務糾紛，為了保全我的現金，我可以巧妙的利用保險進行相應的理財規劃。怎么解釋呢？在民訴法中有規定，保險金是不列入債務清償的范圍內的。所以這一點對資金安全是有非常突出的作用。

    方先生的案例中家庭保障非常低，是有問題的。現在30多歲的人基本上都是“上有老、下有小”，所以單單給小孩上保險是不夠的，我們一定要注意要保護家庭收入來源者。方先生一家醫療保障、意外保障都沒有，是有問題的。我們說希望一家人都平平安安，但是意外風險隨時存在。我們每個家庭的保險支出應該不大于收入的20%，這樣不會影響生活中的開支也不影響其他投資。

    我分析完之后發現方先生的年節余是五萬多，我們仔細研究了一下，方先生是家庭當中收入最高的，在我們有社會保險保障的同時可以拿商業保險做補充，一旦得病的話可以利用社保進行相應的報銷。

　　我們可以想想再過五年、十年，那時候制度可能變革的更多，那時候可能更多是我們自己的風險比較大，所以前期父母為孩子做規劃，首先以孩子的健康保障為前提，然后再考慮教育、考慮未來的養老。我給孩子設計當中突出了健康保障，投入非常低。我是以這個為基礎給方先生做這個計劃的。