外匯信托PK銀行理財

http://whmsebhyy.com 2006年01月09日 03:57 每日經濟新聞

　　理財主筆劉念每日經濟新聞

　　與海外指數(shù)掛鉤的外匯理財產品，投資原理一般都是指數(shù)表現(xiàn)越好，產品收益就越高。萬一指數(shù)下跌，則只能拿到較低的保底收益。

　　上周，上國投推出的法國興業(yè)銀行結構性存款外匯資金信托計劃，打破了這種“慣

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例”。在銀行外匯理財產品門檻達到5000美元之后，投資者不妨關注流動性、收益均高的信托計劃。

　　興業(yè)銀行結構性存款外匯信托：波幅越大收益越高

　　該產品投資期兩年，到期保本。期間，存款收益以恒生指數(shù)的波幅，作為掛鉤基礎。具體做法是兩年間設置12個觀察日，看每個觀察日當天恒生指數(shù)的收盤價相對于基期的波幅，取其絕對值。這12個絕對值的平均數(shù)再乘以一個參與率，就是產品的最終收益率，參與率介于46%～48%之間。也就是說，恒生指數(shù)在兩年投資期間內波動越大，產品的收益率就越高。因此，即使恒指大幅下跌，也不會拖低產品的收益率，反而下跌得越深，投資者越能獲得高收益。

　　年最高收益48.6%

　　目前，一年期美元

外匯理財固定收益率在4%左右。根據(jù)過去10年歷史資料統(tǒng)計，這款外匯信托計劃的年平均收益為5.9%，具有相當?shù)奈ΑＹY料還顯示，在恒指波動相當劇烈的情況下，產品的最高總收益率可達到48.6%。但在比較差的情況下，產品的收益率也可能不敵兩年期定存扣稅后實際利率的4.4%，也就是說，還不如存銀行。但過去10年產品的模擬投資顯示，收益率小于4.4%的可能性非常小，只有1.58%的概率。

　　提前贖回不收費

　　這款信托計劃比較占優(yōu)勢的一點是在流動性方面。在產品投資期滿一年后，投資者可以申請?zhí)崆摆H回，每月有兩次機會，贖回金額為1萬美元起，不收取贖回費用。在資金緊張或者對收益率感到滿意的情況下，不妨使用這項權利。但要注意的是，提前贖回不保本，投資者要留意產品當時的收益情況。

　　外匯信托是近一年來比較新的品種。在以往，由于銀行外匯

理財產品的門檻比較低，有的500美元甚至100美元起賣，而外匯信托計劃的起點金額較高，像這款掛鉤恒生指數(shù)的產品最低認購金額為1萬美元，限制了部分投資者。但隨著相關規(guī)定出臺，銀行外匯理財產品的起點金額也達到了5000美元，投資者不妨多關注外匯信托產品。

　　保本型外匯連動結構存款：投資衍生產品穩(wěn)定分紅

　　荷蘭銀行最近也推出了兩種外匯理財產品：保本型外匯連動結構存款（系列7）第二期和國際新興市場債券連動保本型結構存款第三期。

　　其中，保本型外匯連動結構存款到期保本，保證第一年3%的回報，第二年后每年收益相較以前年份的超額部分的20%用于分紅。目標收益率為每年7%～11%，最低申購額為2.5萬美元。這款產品主要投資于外匯市場。與一般的保本性產品不同，連動型結構存款在投資開始時，將更多的存款部分投資于衍生產品，因此更依賴于銀行本身的風險監(jiān)管和投資操作能力。這款產品適合風險承受能力適中、希望獲得穩(wěn)定分紅的投資者。

　　新興市場債券連動保本型結構存款：風險、收益都高

　　國際新興市場債券連動保本型結構存款也是到期保本，每年的預期收益率在10%~15%左右。在過往業(yè)績的統(tǒng)計中，從1999年至今，每年的年平均回報有13.26%。最低申購額也為2.5萬美元。新興市場債券屬于風險較高、收益也較高的品種。今年全球加息潮可能隨著美元的加息周期終止而進入尾聲，這對債券的表現(xiàn)有利。這款產品比較適合激進的投資者。

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