全球富人新動向(2)

　　主題：中級富人面臨理財瓶頸

　　每年的《全球財富報告》有不同的主題。去年的主題是“百萬富翁重新回到股市、青睞多元化投資”，今年報告的主體則在細分富人群體的基礎上，提出了“中級富人面臨理財瓶頸”。

　　報告中，富人被分為“一般富人”、“中級富人”和“超級富人”。“一般富人”的個人金融資產在100-500萬美元之間，“中級富人”的資產在500-3000萬美元之間，而“超級富人”的個人金融資產在3000萬美元以上。

　　2004年，這三類富人占全球成年人口的比例為0.2%，其金融資產相當于全球金融資產總量的四分之一。在全球富人中，中級富人約占9%，這個數字比去年增長了 7.9%，超過了平均增長率。不少中級富人是大公司高管或中小企業主，很多人是他們家庭的第一代富人。然而，報告指出中級富人的

　　近年來，超過三分之二的中級富人資產在股市熊市中大幅縮水，不得不承受更高風險的投資方式。同時，中級富人在將財富轉給繼承人的問題上普遍缺乏準備，甚至可能引發一輪“風暴”。由于全球四分之一以上的中級富人把資產轉移到離岸避稅天堂，新興市場對他們充滿誘惑，但是，陌生的投資區域也加大了風險和壓力。

　　為了幫助中級富人，某些原為超級富人所設立的私人銀行也開始提供給中級富人的“家庭辦公室”服務，幫助他們安全、方便地理財。

　　富人投資組合發生深刻變化

　　研究發現，就全球而言，股票在資產配置方面仍占最大比重，約為35%，固定收益投資占27%，現金占12%，其他投資工具占14%。亞太地區富裕人士的資產配置最為平衡，房地產在所有資產中約占19%；歐洲富人在房地產領域的投資還多一些，達到了21%，大部分是直接投資房地產。

　　經過前幾年的熊市后，“分散風險”已經成為富人的投資哲學。私人股權投資自去年下半年開始大受歡迎，2004年美國私人股權投資的回報率為23.5%，比同期其他主要市場的表現都要好。而風險較大的對沖基金則開始走下坡路。

　　去年以來，發達國家的富人還加大了對海外地區的投資。北美依然是離岸投資者配置資產的首選市場。亞太涌向北美的離岸投資相對較低，占比為28%，較富裕的拉美富人們的占比則高達46%。不過，美國富人依然固守本土，他們的離岸金融資產比例是全球最小的。

　　美林委托理財業務首席投資官理查德·圖爾尼爾表示，富有投資人去年將更多資金投于私人股本，而投資于對沖基金和房地產的資金則相對減少。

　　研究發現，富人們逐漸將投資轉向商品投資。當美元貶值時，投資者應對的最佳辦法就是投資更穩定的資產種類，如商品和黃金。