人民幣升值 五大投資領域價值顯現(xiàn)

　　劉念

　　人民幣升值后，如何及時調整理財策略是很多人關心的話題。外匯、黃金、股市、基金、樓市、藝術品的投資機會，會因人民幣的升值有什么改變？為此，《錢周刊》專程采訪了香港和內地的理財專家。人民幣長期看好短線部分結匯

　　具有多年海外投資經(jīng)驗，并在《錢周刊》開設“海外基金”專欄的香港東驥基金管理公司董事總經(jīng)理龐寶林接受《每日經(jīng)濟新聞》采訪時表示，對人民幣的升值勢頭很有信心。他認為，人民幣匯率制度如果進一步放寬，未來15年幣值還將大幅增長。這一方面是因為中國經(jīng)濟增長強勁，人民幣升值后進口的基礎產(chǎn)品價格將會降低；另一方面隨著工業(yè)競爭力的提高，中國出口產(chǎn)品也不再靠低價占領市場。在這種趨勢下，人民幣升值的潛力非常巨大。

　　現(xiàn)在結匯是否正確呢？龐寶林卻認為并非如此絕對。

　　以海外市場的經(jīng)驗來看，在貨幣可以自由兌換的國家和地區(qū)，將所有資產(chǎn)以單一貨幣的形式持有，風險是比較高的。而人民幣匯率盡管長線看好，但短期的波動也不可不防。龐寶林的建議是，將一部分外匯資產(chǎn)結匯，投入比較穩(wěn)定的人民幣資產(chǎn)，例如

　　在主要貨幣當中，由于英鎊、澳元都有降息的跡象，因此龐寶林較看好加元。理由是，加拿大的能源經(jīng)濟將從油價飆升中獲益匪淺。加拿大元也是目前唯一有升息預期的貨幣，持有加元，賺利息又賺匯價。

　　中行上海市分行個人

　　羅毅還告訴《每日經(jīng)濟新聞》，對于一部分風險承受能力較強的投資者而言，外匯寶是現(xiàn)在值得積極參與的品種。因為人民幣匯率改革實施后，國際匯市的波動更為活躍。黃金做波段黃金股機會更大

　　由于黃金以美元標價，人民幣升值也間接地“吞噬”了部分金價漲幅。如果人民幣繼續(xù)升值，該如何調整黃金投資的策略呢？

　　龐寶林認為，從長期趨勢來看，黃金仍然是不錯的投資品種，也是投資組合中的穩(wěn)定器。建議投資者多留意黃金基金和黃金股票。

　　黃金基金是專門投資黃金生產(chǎn)企業(yè)股票的投資基金，并不直接持有黃金。

　　龐寶林建議，對股票不太熟悉的投資者不妨購買黃金基金，具有一定專業(yè)知識的股票投資者，則可以考慮直接購買黃金股票。因為在生產(chǎn)成本不變的情況下，金價如上漲50%，黃金生產(chǎn)企業(yè)的利潤率則可以增長100%，股價也會上漲相應的幅度。在杠桿效應下，金價上漲給黃金股票帶來的收益要比給直接持有黃金的收益更多。此外，黃金股通常都是業(yè)績穩(wěn)定的分紅股，直接持有黃金卻是沒有利息的，這是黃金股票的另一個優(yōu)勢。

　　羅毅認為，目前在內地比較合適的黃金投資方式仍屬紙黃金，可以利用金價漲跌幅度比較大的機會，做快進快出的紙黃金交易。他分析，從目前的情況來看，109元/克～110元/克是紙黃金的階段性底部，117元/克～118元/克就可以考慮拋售，6%～7%的收益率還是比較容易能達到的。股市有機會基金抗匯率風險強

　　談到股市，龐寶林的看法非常堅定。他認為，股權分置改革是A股市場的一次大機會。不僅會吸引國內資金流入，而且從海外股市與匯率改革的關系來看，人民幣匯率的長線走強將會吸引大批海外資金投資國內股市，這將刺激股市上漲。

　　羅毅表示，近期銀行代銷的股票型基金銷售情況都非常好，與其買股票，不如買股票型基金，分散風險。他透露，在年初購買開放式股票基金的投資者，目前收益率已經(jīng)超過10%。

　　買基金還有一個好處就是能回避個股受匯率波動的影響。國海富蘭克林的高級基金經(jīng)理張曉東表示，基金公司會對人民幣匯率變動有所預期，并會根據(jù)這種預期調整基金的投資策略。樓市看長線藝術品價格過熱

　　房地產(chǎn)市場正在明顯步入調整，但兩位專家對樓市的投資觀點卻大相徑庭。

　　龐寶林認為，從中長線角度而言，內地樓市的投資價值仍然很高。人民幣匯率改革之后，內地的固定資產(chǎn)也是海外資金追捧的對象。在樓市步入調整的時候，正好可以挑選一些合適的樓盤進行投資。

　　他認為，投資者應首選交通條件將改善的樓盤。其次，黃金地段的樓盤由于其稀缺性，其長線價格將會逐漸顯現(xiàn)出來。他還特別提到，隨著內地經(jīng)濟增長，商務樓盤的需求將會擴大，因此繁華地段的寫字樓、商鋪將會是“搶手貨”。

　　羅毅則認為，目前進入樓市的時機還未成熟。以上海的市場情況來看，價位還未調整到位。不過他也指出，在人民幣匯率機制改革的預期下，不動產(chǎn)是預防通脹和幣值波動最有效的手段。持幣代購的投資者不妨過一段時間再介入。

　　由于股市、樓市前期表現(xiàn)不佳，大量資金都涌入了藝術品投資市場，導致目前滬上書畫拍賣異常火爆。

　　羅毅認為，這種現(xiàn)象是短期內資金拉抬所導致的，很多藝術品的價格已經(jīng)“漲得離譜”，遠離其本身價值。藝術品投資的專業(yè)程度相當高，普通投資者需要花大量時間精力進行研究，否則很難防范其中的風險。現(xiàn)階段介入藝術品市場，并非合適時機。

　　外匯：建議將一部分外匯資產(chǎn)結匯，投入較穩(wěn)定的人民幣資產(chǎn)，例如房產(chǎn)；另一部分則可持有強勢貨幣，如加元等。

　　黃金：黃金基金和黃金股票值得關注。國內較合適的方式仍是投資紙黃金。

　　股市：匯率長線走強將吸引大批海外資金投資股市，投資基金則可回避個股受匯率波動的影響。

　　樓市：不動產(chǎn)是預防通脹和幣值波動最有效的手段，可過一段時間再介入。

　　藝術品：價格已經(jīng)“漲得離譜”，現(xiàn)在不宜介