9集合理財產品大比拼

　　產品收益率普遍在5%左右，明顯高于儲蓄和貨幣基金等人民幣

　　繼前期幾家券商推出集合理財之后，本周又有兩家券商國信證券和中金公司推出了集合理財，截至目前已有9只券商集合

　　多數投入自有資金

　　9只理財產品中多數都設置了自有資金參與，但參與比例有所不同。光大和東方最高，為10%，長江、招商和國信自有資金參與比例為5%，中信自有資金參與比例為3%。

　　這些有自有資金參與的產品都分別作出說明，有的公司承諾運用自有資金向投資者本金提供保護，如長江、東方、招商、中信和國信。光大則是運用自有資金對投資者收益風險進行補償，光大承諾封閉期結束日封閉期內單位結算凈值增長率低于3%，管理人將通過份額補償的方式使委托人的本金凈值增長率達到或盡可能達到3%，直至管理人份額補償完畢。國信證券承諾，若存續期結束后，投資者實際收益率達不到1.8%，管理人將用已收取的管理費向認購并持有到期的投資者進行補償。

　　投資范圍各有側重

　　9只集合理財產品的投資范圍有的作了限定，有的則沒有限定。其中4只限定性產品的投資各有特色，廣發的產品主要為新股詢價申購，中金主要為短期債券投資，中信與國信的產品投資范圍則比較相近，都是穩定收益類金融產品占大比重，風險類金融產品占比較小，二者在投資范圍方面的差別在于國信的產品不允許投資企業債。

　　4只非限定性產品中，從投資范圍來看，光大、東方和長江為偏股型產品，光大產品的風險資產可投資比例最高，為90%，東方和長江的風險資產可投資比例則分別為80%和50%，而招商產品的主要投資品種為偏股型基金，其上限為95%。

　　產品流動性普遍較好

　　流動性最好的是中金的產品，成立一周后即可自由進出；光大的產品有一年的封閉期，但到點可提前開放(即計劃單位凈值達到或超過1.06元時)；長江和東方的產品只能在認購期購買，并分別給出了每三個月開放五個工作日和一年后開放五個工作日的退出安排；招商的產品是每三個月開放五個工作日，開放期內投資者可以申購也可以退出；廣發的產品是每三個月開放三個工作日，開放期內投資者可以退出，但申購僅限于已持有計劃的投資者；中信的產品要求在集合計劃成立后三個月后才可以退出，計劃成立之日起的每個開放日內，投資者均可參與；國信的產品是在一年期滿后設立30個工作日的開放期，在開放期內投資者可以自由進出。

　　收益分配采用現金分紅

　　在券商所推的這些集合理財產品中，全部采用現金分紅的方式進行收益分配。光大的產品可以紅利轉份額并且是到點(單位凈值達到1.06元時)分紅，長江、招商、中信的分紅率依次為不低于90%、80%、70%和50%，廣發和國信產品分紅比例最高為100%，而中金和東方的產品采用收益分成方式。(中證)