楊芮

　　新華保險董事長康典以“如履薄冰”四個字總結了2012年的境況，新華保險昨日晚間公布的2012年業績報告顯示，其歸屬于母公司的凈利潤29.33億元，同比增長4.8%，歸屬于公司股東每股收益0.94元，同比下降24.2%；歸屬于公司股東每股凈資產11.50元，同比增長14.5%。

　　保險行業年報披露接近尾聲，增長乏力已成定局。除依靠綜合金融格局的中國平安[微博]實現歸屬于母公司股東的凈利潤較上年有3.0%的微幅增長外，最早披露業績預減公告的中國人壽2012年歸屬母公司股東凈利潤較2011年下降40%左右，中國太保凈利亦下滑38.9%。

　　增速放緩

　　2012年，新華保險實現歸屬于母公司的凈利潤29.33億元，同比增長4.8%，增速放緩。主要原因是受2012年國內資本市場持續低位運行的影響，公司持有的股權型投資資產公允價值出現持續下跌，公司計提資產減值損失，導致稅前利潤同比下降。

　　截至2012年末，新華保險總資產規模4936.93億元，歸屬于母公司股東的股東權益358.7億元。全年實現凈投資收益率4.7%，較上年的4.1%和前年的3.8%有明顯提升。

　　2012年該公司保險業務收入同比增長3.1%，增速放緩。對此新華保險表示，主要原因是受到行業性銀行保險業務調整的影響，公司銀行保險渠道首年保費收入下降，但由于公司業務結構優化帶來的續期保費增長從一定程度上抵消了上述下降趨勢。

　　償付能力提升

　　截至2012年末，新華保險償付能力充足率192.56%，較同期155.95%有所上升。實際資本和最低資本都有不同幅度的提升，年報中指出變動原因是發行次級定期債券、當期盈虧、投資資產公允價值變動及保險業務增長所致。

　　另據昨日新華保險在港交所披露，公司股東大會審議通過了《2013年債務融資工具發行方案》，意味著新華保險發行50億債務融資工具的計劃的前進。2012年，新華保險在第一次臨時股東大會審議通過了《關于公司2012年債務融資工具發行方案的議案》，同意當年發行總額不超過人民幣50億元的債務融資工具，有效期至2012年12月31日。

　　截至目前，公司尚未按照上述股東大會決議發行債務融資工具。為繼續充實公司的附屬資本，提高公司償付能力充足率，公司在2013年繼續提請50億元融資方案。新華保險債務融資工具發行事宜尚待監管部門批準。

　　總投資收益率下行

　　凈投資收益率上升

　　與之前發布年報的中國太保投資收益一上一下的格局相似，新華保險總投資收益率由2011年年末的3.8%降至3.2%，而凈投資收益率則由上年年末的4.1%上升至4.7%，變化幅度均為0.6個百分點。已賺保費增長率也從上年的4.1%下滑至2.4%，同時賠付支出凈額較上年同比增長14.7%至69.08億元。

　　較早前公布業績的上市險企，新華保險3.2%的總投資收益率與中國太保持平，高于中國平安的2.9%。而其凈投資收益率則與中國平安持平，低于中國太平的4.9%及中國太保的5.1%。

　　截至2012年末，新華保險投資資產規模為4784.81億元，較上年末增長28.0%，增長主要來源于保險業務現金流入。權益類投資方面，受到2012年國內資本市場持續低位運行的影響，新華保險權益類投資在損益表下整體收益水平出現較大程度的下跌，計提了52.81億元投資資產減值損失。

　　定期存款、債權型投資、股權型投資在其總投資資產中占比分別為35.9%、48.9%、6.7%。除定期存款較上年末有所提高外，其他均有所降低，主要原因是公司增加了協議存款的配置力度，重點配置5年期及以上定期協議存款。