21世紀網訊 3月26日晚間，新華保險公布2012年年報。年報顯示，2012年公司錄得保險業務收入977.19億元，同比僅增長3.08%，；實現歸屬于母公司股東的凈利潤29.33億元，同比增長4.8%，較2011年24.46%的增幅驟降。

　　同時，新華保險發布《2013年第二次臨時股東大會決議公告》，公告稱，臨時股東大會審議通過了《關于公司 2013 年債務融資工具發行方案的議案》（特別決議），意味著新華保險發行50億債務融資工具的計劃向前推進一步。

　　銀保銷售受困 新華轉型尚不明顯

　　銀保渠道越來越不好做了。

　　作為銀保業務占主導的純壽險公司，新華保險在銀保渠道遭遇困境。2012年公司銀行保險渠道實現保險業務收入521.63億元，較上年同期下降8%。

　　這已是優于同業的水平。此前公布年報的中國太保，在銀�；�坡與證券投資的雙殺下，凈利下降38.9%，其中銀保業務收入345.41億元，降幅高達22.3%。

　　而在銀行保險渠道中，新華保險首年保費收入215.69億元，較上年同期下降30.4%。公司解釋為正在“積極主動進行結構調整，提升價值，推動長期期交產品及高價值產品的銷售”。銀保渠道首年期交保費收入中5年及以上交費期的期交產品收入占比由2011年的72%上升至90%。

　　中金公司分析師唐圣波則認為，新華保險自2011年開始進入艱難的轉型調整階段，但目前成效尚不明顯。

　　轉型的陣痛還蔓延到退保金的增長。年報顯示，報告期內，退保金同比增加20.2％，公司將主要原因歸結為“受市場環境和公司業務規模增長影響，導致壽險退保金增加”。

　　計提53億投資減值 再提50億融資

　　受市場環境影響的不僅僅是退保金的增長，由于2012年國內資本市場持續低位運行，新華保險權益類投資在損益表下整體收益水平出現較大程度的下跌，計提了52.81億元投資資產減值損失，這是2012年歸屬母公司于股東的凈利潤的1.8倍。

　　唐圣波分析認為，銀保業務占主導的新華保險，相比同業上市公司具有更高的杠桿率，對資本市場表現的業績彈性更大。

　　而整個保險業投資對股票市場的嚴重依賴也重創了行業，據保監會統計，2012年，整個保險業資金投資收益為2085.09億元，收益率為3.4%，是繼2009年以來的又一新低。

　　其中，新華保險2012年的凈投資收益率為4.7%，比2011年增加了0.6個百分點，而總投資收益率為3.2%，同比下降0.6%。

　　幾乎在年報公布的同時，新華保險發布《2013年第二次臨時股東大會決議公告》，公告稱，臨時股東大會審議通過了《關于公司 2013 年債務融資工具發行方案的議案》（特別決議），意味著新華保險發行50億債務融資工具的計劃向前推進一步。

　　實際上，新華保險2012年第一次臨時股東大會就曾審議通過了《關于公司2012年債務融資工具發行方案的議案》，同意當年發行總額不超過人民幣50億元的債務融資工具，有效期至2012年12月31日。

　　在沒有動用該工具的前提下，為繼續充實公司的附屬資本，提高公司償付能力充足率，2013年2月6日公司提請《2013年債務融資工具發行方案》，發行不超過人民幣50億元、5年以上的債務融資工具，目前新華保險債務融資工具發行事宜尚待監管部門批準。截至2012年末， 公司償付能力充足率提升至192.56%。較2011年末的155.95%提升了36.61個百分點。（21世紀網 胡文靜 huwj@21cbh.com）