投資者報(記者官營銅 王穎濤)富通即讓國內第二大保險公司中國平安麻煩纏身，但也讓中國人壽(601628.SH)躲過了一場浩劫。

　　中國人壽董事長楊超日前透露，中國保監會當年在批準平安入股富通集團的同時，也曾批準中國人壽投資富通資產，但中國人壽由于種種原因選擇了放棄。這一舉動其實符合中國人壽一貫的投資原則。

　　中國人壽首席投資官劉樂飛也表示，“我們對境外投資一直采取審慎的態度”。他欣賞的是巴菲特的價值投資理念，并表示中國人壽也“有鮮明的投資策略”，“始終遵循長期價值投資和分散投資的原則”。

　　放棄富通、AIG

　　事實上，中國人壽的保守一以貫之，除了由于在入股比例和退出機制上未達成一致放棄富通，還兩度向 AIG說不。“AIG 兩任總裁都希望國壽認購股權，但國壽認為風險太大，放棄了。”楊超說。

　　雷曼兄弟破產之后，AIG 也陷入財政窘境，并向全球拋出橄欖枝，12 個前往接洽的神秘買家受到了全球的關注，中國人壽也一度被外界視為最有實力的中國競購者。美林此前曾發布報告稱，在亞洲險企中，只有中國人壽有能力成為友邦的潛在買家。

　　楊超否認了接盤意向，他說，中國人壽的對外投資是有進有退的，“投資 VISA ，國壽得以低進高出；而對富通和AIG 的投資，國壽選擇了放棄”。

　　投資VISA ，確實是中國人壽的得意之作。在今年 3月下旬 VISA 公司在紐約證券交易所上市時，中國人壽斥資2.6億美元買入了680 萬股，占VISA 不到1%的股份。這是中國人壽除了H 股投資外，首次進軍國際資本市場之舉。

　　VISA 上市首日股價逆勢大漲近 30%，次日漲勢不斷，并從3月上市至5 月初一路上漲，與次貸危機下其他金融股的表現形成強烈反差。中國人壽在該筆投資上的高額浮盈頗為矚目。時隔半年之后，中國人壽已經全部賣出。

　　44 美元的發行價，最終以平均70 多美元全部賣出，溢價60%左右。對此，劉樂飛的判斷是，“現在的市場形勢不太樂觀，而且我們認為80 多美元這個價位，它的價值已基本上得到釋放，已沒有太多的上升空間。”

　　嗆水股市

　　不過，針對人民幣持續升值的市場環境，考慮到 H 股股價上升中隱含了國際投資者對人民幣升值因素的預期，中國人壽參與了 H 股一級市場投資。

　　當時，中國人壽的外匯資產約有30 億美元的規模，約占保險業的50%以上，占公司總資產的3% 左右。

　　市場人士分析稱，由于牛市的誘導和對市場時機的判斷偏差，中國人壽被推測在大盤頂部接盤了上海機場、大秦鐵路、寶鋼股份等股票，因此 2007 年至今瘋狂追高直至喪失估值底線，到最后高買低賣、恐慌拋售，損失也不小。

　　而在其股權投資領域，中國人壽中報顯示，在其投資的上市公司股權中，民生銀行市值損失約6.3億元、工商銀行A股市值損失6.3億元、建設銀行損失約5.5億元、中國神華損失約6.5億元，而中國銀行、寶鋼股份、大秦鐵路的市值縮水總計也達到3億多元。