專家提醒保險公司海外投資警惕風險

　　保監會開啟保險資金外向通道

　　北京消息日前，中國保監會出臺《保險外匯資金境外運用管理暫行辦法實施細則》(以下簡稱《細則》)，為坐擁100億美元外匯資產和萬億元人民幣資產的中資保險機構吹響了進軍海外資本市場的號角。昨天，在北京大學經濟學院20周年系列國際論壇上，保險專家提醒，保險公司赴海外投資應該注意法律風險。

　　海外投資要高度關注法律風險

　　從中長期來看，伴隨中國公司的海外擴張和國際再保險業務的增加，中國保險企業全面進入國際資本市場將是必然趨勢。與此同時，風險戰略管理和最佳防范實務將成為每一個準備國際化的保險企業面臨的嚴峻問題。

　　國際保險法律問題專家、英國路偉國際律師事務所首席合伙人JohnYong提示中國保險企業：新的經營風險、尤其是面對新的法律環境引起的法律風險，值得保險監管層和保險企業管理層高度關注。

　　今年3月的一次國際研討會上，中國

　　走出國門之后，中國的保險企業將面臨更加嚴峻的風險。此前中國人壽保險在紐約上市后即因為

　　在路偉國際律師事務所今年3月發布的一份《中國100強企業法律風險環境排名分析》報告中顯示，保險業的法律風險在所有行業對比中列第二位，僅低于與生命健康息息相關的醫藥行業。

　　相對于傳統工商業和其他金融行業，保險業在運營時所面臨的法律風險明顯更加頻繁、也更高，因為保險行業的產品主要就是法律合同。英國路偉國際律師事務所北京代表處執行合伙人呂立山先生認為。

　　安全監管是關注重點

　　北京大學保險與社會保障中心主任孫祁祥認為，對保險企業資金安全的監管一直是保險監管部門關注的重點。

　　應該說，一套償付能力監管的指標體系已經建立，但問題是，這個體系是否適合中國國情。她認為，目前我國的保險監管正從市場行為監管向償付能力監管轉換，但這個過程中可能存在著如何對先進的經驗和方式進行消化與吸收的問題。

　　日前，保監會主席吳定富在2005年上半年保險市場運行情況分析會上首次公開披露了保險業13個風險點的研究進展。實際上，這13個風險點正是中國保險業目前的13處隱痛。其中，三大保險商--中再集團、太平洋壽險和中國人壽集團因各自存在的重大風險而痛得不輕。保監會在列舉的13個風險點中提到，防范和化解中再集團法定風險準備金不足的風險、防范和化解中國人壽集團利差損風險、防范和化解太平洋壽險公司償付能力不足的風險�？梢姡�盈利能力一天不提高，即便增資擴股或者發行次級債、增加資本金也難以化解償付憂患。

　　呂立山認為，嚴格的外部監管本身就是保險企業面臨的較高法律風險的來源之一。即使在中國這樣外部監管還不盡完善的環境下，保險企業的法律風險已經如此高企，遑論進入一個監管體系更加健全的新法律環境之后。他說。

　　建立完善風險戰略管理體系

　　JohnYong認為，日益國際化的中國保險企業，當前首先需要解決的一個問題就是，面對嶄新的市場和法律環境，如何建立一套完善的風險戰略管理體系。

　　中國保險企業的國際化趨勢是不可逆轉的，即使國內的保險市場已經非常龐大。日本國內保險市場巨大，幾乎占全球保險市場的16％，但其保險企業的增長機會卻主要是在境外實現的。他說。

　　在《細則》發布后接受媒體采訪時，保監會上述負責人表示，今后將側重于從全行業角度制訂市場準入標準和市場規則，而保險機構則本著市場化原則，自行決定投資行為。要遵循國際市場的操作規則，進行專業化管理、市場化運作。

　　孫祁祥教授認為，中國保險企業在走出國門之后，可能遭遇的法律風險主要來自兩個方面，一是在日常市場經營行為的合規風險，二是在實施上市、資本投資或并購等活動方面的風險。

　　統計數據顯示，以紐約人壽保險公司、美國國際集團、第一美國集團和保德信金融集團為例，平均每十億美元收入相應有法律顧問6.8人，每1000名雇員即有3.7名律師。而四家公司年度日常法務管理總開支高達6.5億美元。

　　針對保監會對保險企業境外投資限制的日益放松，呂立山也認為，中國保險企業將很難再有之前在國內經營時享有的某些慣有的政策保護。

　　作為獨立的企業在境外市場上拓展業務，所有的風險將由企業自身承擔。這種狀況要求企業既要面對外來監管的壓力，又要強化內部經營行為的合規性自我監管。他說。

　　要應對日益高企的國際化法律風險，對于中國保險企業來說，熟悉各種不同市場監管環境和法律環境的人才需求將更為緊迫。其實，在法律管理方面的有限的投入，換來的將是在企業經營過程中彌足珍貴的安全。呂立山對記者表示。

　　作者：記者 盧曉平

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