中石化千億股東保單懸念 會否成為變相自保

　　已注資的陽光財險和擬注資的安邦財險，能否成為中石化“變相自保”的工具？保監(jiān)會正醞釀“自保公司”的定位和監(jiān)管

　　9月6日，陽光財產(chǎn)保險股份有限公司（以下簡稱“陽光財險”）在北京如期開業(yè)。

　　這是自去年7月底中國保監(jiān)會批準(zhǔn)成立18家獨立中資保險公司以來，在批準(zhǔn)籌備期內(nèi)開

業(yè)的第6家公司。11億元的注冊資本，也是中國保監(jiān)會自1996年以來對中資保險牌照封閉8年開閘后規(guī)模最大的公司。

　　這家總部設(shè)在北京的公司，中國石油化工集團(tuán)（簡稱“中石化”）注資2億元，與南方航空集團(tuán)、中國鋁業(yè)集團(tuán)、廣東電力發(fā)展股份有限公司、中國對外貿(mào)易運(yùn)輸（集團(tuán)）公司等并列為第一大股東。

　　“公司股東總資產(chǎn)高達(dá)近萬億元人民幣，下屬企業(yè)遍布除西藏、臺灣外的全國30個省、市和自治區(qū)。”

　　一位業(yè)界人士慨嘆，背靠這樣的大股東，陽光財險短時間光吃透股東大單就足夠?qū)⒆约骸拔癸枴薄Ｆ渲袃H中石化一家股東，其各種保費(fèi)上千億元。

　　去年中意人壽接手中石油200億元團(tuán)險大單，其激發(fā)的“股東保單”幻想至今仍在保險業(yè)界鼓噪。有消息認(rèn)為，中石化除出資入股陽光財險外，還將參股安邦財險。隨著中石化等巨頭的不斷進(jìn)場，巨頭股東大單足以激起保險界新一輪波瀾。

　　中石化5億進(jìn)場

　　按照陽光財險董事長張維功的說法，中石化入股陽光財險可能是迅速做出的決斷。

　　張維功介紹，陽光財險最初的籌建股東為民營企業(yè)，但由于民營資本缺乏金融投資的戰(zhàn)略意識，相對看重短期回報。所以他在洗牌所有原有股東之后，將目光盯在了實力雄厚、注重長期投資的中央大型國企。

　　2004年10月23日，張維功與中石化總經(jīng)理陳同海見面，“入股的所有事宜一下子談妥。”事實上，中石化是陽光財險所有股東中入股最早的企業(yè)，也是實力最強(qiáng)的一個。

　　在注資陽光財險2億元的同時，中石化還擬投資3.38億元持有安邦財險20％的股份，與上海汽車工業(yè)集團(tuán)并列成為這家今年3月才開業(yè)的保險公司第一大股東。

　　接近中石化高層的人士向記者透露，中石化入股安邦財險已經(jīng)確定，只是沒有正式對外公開而已。

　　與中石油、中海油相比，中石化進(jìn)入保險業(yè)明顯較晚。此前，中石油攜手

　　為何中石化在保險市場一出手就同時“涉險”兩家，且均為財險公司？

　　上述知情人士認(rèn)為，中石化其實并非刻意介入保險市場，尤其是入股安邦財險。

　　2004年中石化銷售收入750.77億美元，位居中國

　　據(jù)介紹，有中石化入股后的安邦財險，其注冊資本一躍位列全國財險公司注冊資本總額第四位，而剛剛成立的陽光財險的注冊資本，在全國財險公司的地位也舉足輕重，中石化由此成為全國兩大財險公司的第一大股東。

　　北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院保險研究中心副主任李怡認(rèn)為，中石化這類巨頭公司的保費(fèi)數(shù)額巨大，其入股保險公司有不使公司保單外流的可能。

　　千億大單的誘惑

　　“股東保單”是否會流入自己的入股公司，已經(jīng)引起眾多保險公司的重視。

　　中國人壽北京分公司團(tuán)險部負(fù)責(zé)人何永平表示，針對“股東保單”問題，中國人壽已經(jīng)從競爭分析角度做了專門研究。

　　事實上，曾與中石化有業(yè)務(wù)往來的中國人壽已經(jīng)預(yù)感到某些危機(jī)，目前正在加強(qiáng)和中石化的合作關(guān)系。今年初，中石化、中國人壽和北京易金卡公司在北京簽訂了一份《營銷戰(zhàn)略合作意向書》。中國人壽副總經(jīng)理李良溫表示，中國人壽將爭取在團(tuán)險問題上與現(xiàn)在的合作方有更多的交流。

　　言外之意，中國人壽更看重中石化的團(tuán)險業(yè)務(wù)目標(biāo)。實際上，讓眾多保險公司對“股東保單”有所重視的原由，直接來自去年中外合資保險公司與股東簽訂的幾筆保單。

　　2005年1月12日，中糧集團(tuán)與英國英杰華集團(tuán)合資成立的中英人壽，簽下了中糧集團(tuán)一筆680萬元團(tuán)險保單。雖然數(shù)額不多，但這是中糧集團(tuán)從平安保險“倒戈”到旗下的保險公司，足以讓業(yè)界感到其中股東關(guān)系的魅力。

　　今年3月，中意人壽與合資中方股東中石油簽訂了離退休員工補(bǔ)充養(yǎng)老年金團(tuán)險大單，后者一次性支付了保費(fèi)200億元，此舉有可能創(chuàng)下“單筆即期年金保險合同世界紀(jì)錄”。

　　“股東保單肯定是有的。”北京工商大學(xué)保險研究中心副主任汪福安介紹，此前部分實業(yè)公司就通過自己參股的保險經(jīng)紀(jì)公司進(jìn)行投保，因為“股東保單”可以降低自己的營銷成本。

　　2004年9月開業(yè)的永誠財險，股東包括中國華能集團(tuán)、中國國電集團(tuán)公司、中國電力投資集團(tuán)等在內(nèi)的國內(nèi)12家大型電力企業(yè)和產(chǎn)業(yè)投資集團(tuán)。

　　開業(yè)伊始，永誠財險就在一個月內(nèi)承保了全國20多家電廠和水電站，保費(fèi)收入達(dá)1000萬元。“在電力能源市場，永誠財險有無可比擬的優(yōu)勢。”業(yè)內(nèi)一人士指出。

　　總部位于農(nóng)業(yè)大省吉林省的安華農(nóng)業(yè)險，則背靠吉林糧食集團(tuán)主攻農(nóng)業(yè)保險。

　　以上海汽車集團(tuán)為第一大股東的安邦財險，則依靠大股東的背景，將車險放在了業(yè)務(wù)發(fā)展的核心位置。

　　中央財經(jīng)大學(xué)保險系主任郝演蘇認(rèn)為，合資保險公司股東多是行業(yè)龍頭或壟斷公司，這些股東則正可以提供大筆保單。

　　攪局者的路徑依賴

　　為了應(yīng)對加入WTO之后外資保險公司的挑戰(zhàn)，中國保監(jiān)會去年中旬對塵封8年的中資保險公司開閘解禁，一口氣批了18家獨立中資保險公司。

　　目前已經(jīng)開業(yè)的公司包括合眾人壽、永誠財險、陽光財險等6家，近期開業(yè)的還將有長城人壽和華夏人壽等。

　　保監(jiān)會發(fā)展改革部主任袁力向記者表示，目前大部分公司都已經(jīng)籌備或開業(yè)，開業(yè)公司情況是民營資本和國有資本各占一半。

　　汪福安表示，新一批保險公司進(jìn)來，肯定會對整個保險市場帶來新一輪沖擊，會讓老牌保險公司感到競爭的壓力更大。

　　一家保險業(yè)內(nèi)人士表示，像中石油一次性可以提供200億元大單的企業(yè)比較罕見。而如果將中石化團(tuán)險做理論評估，整體效益將在上千億元之巨。

　　據(jù)其介紹，整體效益既包括企業(yè)財險，又包括員工壽險。波士頓咨詢公司預(yù)測，到2006年中國團(tuán)體壽險將達(dá)到1000億元。這個市場份額來自大型企業(yè)的自然不少，其中有大企業(yè)做股東的保險公司則多了爭食機(jī)會。

　　不過，中石化所參股的陽光財險和安邦財險均屬于財險公司，短期內(nèi)還無法介入員工養(yǎng)老金等長期壽險。

　　根據(jù)《保險法》第九十九條規(guī)定，“經(jīng)營財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的保險公司當(dāng)年自留保險費(fèi)，不得超過其實有資本金加公積金總和的四倍。”第一百條規(guī)定，“對一次保險事故可能造成的最大損失范圍所承擔(dān)的責(zé)任，不得超過其實有資本金加公積金總和的百分之十。”

　　“新進(jìn)入者帶來的沖擊從短期來看只能是局部的、陣地式的，并不會馬上形成對大規(guī)模的洗牌效應(yīng)。”一位合資壽險公司的人士認(rèn)為。

　　“股東公司不會把自己所有的團(tuán)險大單交給子公司去做。”中國人壽北京分公司的何永平認(rèn)為，巨頭公司有些團(tuán)險業(yè)務(wù)操作復(fù)雜，新興保險公司并不具備操作能力，而對大額保單的償付能力，也讓很多想做股東業(yè)務(wù)的保險公司有所限制。

　　何永平同時表示，在經(jīng)過對新進(jìn)入者的競爭力研究之后，我們的結(jié)論是不和新進(jìn)入者打陣地戰(zhàn)，放棄局部競爭，充分利用自己的規(guī)模優(yōu)勢和業(yè)務(wù)操作能力，揚(yáng)長避短取得市場。

　　但面對“海、陸、空”巨頭股東大單的誘惑，陽光財險已經(jīng)開始行動。該公司已找到瑞士再保險公司擔(dān)任其首席再保人，同時又建立20多條再保險渠道，提高自己的承保能力。

　　“陽光財險正在和股東溝通設(shè)計承保方案。”公司董事長張維功說。

　　“股東保單”利害之辯

　　“這種業(yè)務(wù)模式發(fā)展下去，會使保險公司的業(yè)務(wù)模式單一，抗風(fēng)險能力減弱。”北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院保險研究中心副主任李怡對此深感憂慮。

　　李怡的擔(dān)心并非沒有道理。早在安邦財險開業(yè)當(dāng)天，中國保監(jiān)會副主席馮曉增就曾提醒，“去年車險業(yè)務(wù)保費(fèi)收入750億，可綜合費(fèi)用率超過100％，汽車險全線虧損。”

　　馮曉增建議，要“客觀實際地看待市場，將注意力放在其他險種上，發(fā)掘潛在的市場。”這種業(yè)務(wù)模式的限制對財險業(yè)務(wù)相對明顯，而對人壽險則并不會非常明顯。”李怡堅持不贊成對股東的依賴發(fā)展模式。

　　中國人壽北京分公司團(tuán)險部何永平表示，相信大部分公司是理性的，把不可能完成的任務(wù)交給子公司去做，會讓子公司形成一種依賴，這樣的依賴不利于子公司的成長。

　　“合資壽險公司組織結(jié)構(gòu)的制度缺陷，為處壟斷地位的大型國企獲取保險壟斷資源提供了渠道。”

　　中央財政大學(xué)保險系主任郝演蘇教授強(qiáng)調(diào)，中資保險公司的股份制結(jié)構(gòu)，也決定了大股東不會輕易將自己的巨單拿出來給參股保險公司，與其他股東分享利潤。

　　汪福安則對“股東保單”問題持贊成態(tài)度，認(rèn)為發(fā)展該業(yè)務(wù)是保險公司降低營銷成本而迅速取得市場的一個捷徑。

　　一個事實是，中意人壽今年取得中石油的200億元大單之后，一躍成為國內(nèi)最大外資壽險公司，在國內(nèi)壽險公司中躍至第四。

　　對此有異議的主要觀點是，沒有經(jīng)過任何市場環(huán)節(jié)，通過股東優(yōu)勢去占領(lǐng)市場，這為保險業(yè)不公平競爭開了不好的先例。郝演蘇教授認(rèn)為，“股東保單”在現(xiàn)有的法律法規(guī)來看，并不存在任何法律問題。

　　自中意人壽股東團(tuán)險大單曝光以來，一直在業(yè)界存有較激烈的爭議，但中國保監(jiān)會一直對此持沉默態(tài)度。

　　自保公司值得期待

　　在“股東保單”之爭正熱時，企業(yè)自保公司再次進(jìn)入業(yè)界視野。

　　北京工商大學(xué)保險研究中心副主任李怡就認(rèn)為，中石化等巨頭入股保險公司，算是國外巨頭公司“自保”的一種變相形式。

　　“自保”一般被定義為非保險企業(yè)的母公司全資擁有的保險子公司，它主要的職能是為母公司及其子公司提供保險和風(fēng)險管理服務(wù)。據(jù)了解，國外跨國公司一般都采用“自保”形式。

　　北京工商大學(xué)的汪福安對記者表示，自保公司的優(yōu)點主要是降低代理人、經(jīng)紀(jì)人等中介費(fèi)用，節(jié)省企業(yè)保費(fèi)開支。另外，有些高風(fēng)險企業(yè)的風(fēng)險范圍，保險公司不愿意承保或承保范圍無法覆蓋，而自保公司可以根據(jù)母公司需要承保。

　　但他也表示，自保公司所承擔(dān)風(fēng)險也是巨大的，尤其對母公司造成的風(fēng)險相當(dāng)大。我國在早期曾實施過通過基金方式達(dá)到“自保”目的的行為。

　　據(jù)了解，1984年中石化經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)試行的“安全生產(chǎn)保證基金”，算是我國大型企業(yè)“自保”的最初形式。

　　汪福安認(rèn)為，我國企業(yè)目前均不具備自保的規(guī)模，但類似于能源一類的高風(fēng)險企業(yè)，建立行業(yè)間的專業(yè)自保公司應(yīng)該可以。

　　不過從目前我國現(xiàn)有關(guān)于保險的法律規(guī)章看，關(guān)于“自保”并沒有明確的界定和許可。汪福安透露，目前介于法律限制，我國企業(yè)通過基金“自保”的形式只能在地下存在。

　　去年11月，中國保監(jiān)會在針對《保險法》修改意見的征求公告中，特別提到對“自保公司”的定位及監(jiān)管，也將作為本次修改工作的重點。

　　剛剛在北京召開的第22屆世界法律大會上，中國保監(jiān)會副主席吳小平呼吁盡快對《保險法》進(jìn)行系統(tǒng)修改和完善，“應(yīng)當(dāng)考慮允許相互保險公司、保險合作社、互保組織等保險企業(yè)組織形式存在。”

　　本報記者 喬曉會 北京報道