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文 何唐兵
新浪財經訊 今年上半年，分紅險保費收入占上海地區壽險業務總量的比例開始下降，已從第一季度的56.1%降低到了54.9%，比全國同期平均水平低出了12個百分點。同為投資型險種的萬能險和投連險卻呈現出上升態勢，分別增長了6.76%和10%。不少業內外人士對此現象表現了擔憂，但在筆者看來，分紅險占比的下降，是一種趨勢。
分紅險在現階段很難承擔其主要職能
分紅險本是用來抵御通貨膨脹和利率變動的主力險種，然而在目前的市場環境下，分紅險根本無法承擔其本來的職能。首先，近幾年資本市場連連走低，投資收益有限，分紅也連續走低，根本無法滿足消費者對分紅險收益性的要求；其次，國內宏觀經濟走勢良好，經濟穩定，通貨膨脹和利率調整壓力較小，不會出現由于這兩種原因導致的貨幣資產損失。鑒于以上原因，分紅險在現階段很難承擔其主要職能，滿足消費者購買時的最真實需求。
當前壽險市場險種結構不盡合理
2002年分紅險占中國壽險市場總保費的比重為40%以上， 2003年增加到60%以上，2004年也占據我國壽險市場將近半壁江山，這種依靠一個險種打天下的市場結構可以說并不合理，市場對分紅險的依賴型過高，很容易由于分紅險的大幅波動給市場帶來劇烈振蕩。同時，目前國內銷售的分紅產品保單，大多為躉交保單，件均保費較高，使各家公司每年都面臨巨大的業務發展壓力，做的越多，壓力越大，不利于壽險公司的永續經營。另外，由于分紅險大多為類似銀行儲蓄產品的險種，保險公司收益主要來自于三差中的利差也就是投資收益，但目前的投資環境顯然很難滿足投資收益的要求，因此，分紅保險的贏利性也較差，壽險市場險種結構應該盡快得到改變。
中國壽險市場消費者偏好正在逐步改變
分紅險熱銷，一方面是因為壽險公司銷售人員的大力推薦，公司推動力度較大；另一方面則是緣于中國消費者傳統的投資必須保本的心理，不愿意在保障方面投入過多，導致很多人不愿意購買純保障類的險種，轉而購買有一定保障功能的投資險種即分紅保險。
中國壽險市場經過十多年的發展，壽險市場逐步得到培育，同時，隨著居民可支配收入的節節攀升，民眾的保險消費意識也開始逐步改變，保障意識越來越強，更多的民眾逐漸傾向于購買純保障類產品，以上因素都將會導致分紅產品的占比將逐步下降。
另外，再加上各種分紅險可替代產品的快速增加，我們不難作出判斷：分紅險的市場占比下降，將是一種趨勢。
(以上觀點不代表本人所在公司和任何相關機構觀點，僅為個人研究得出的結論，如有商榷之處，請直接與本人聯系：hetangbing@sina.com)
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