壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化 想說愛你并不容易

　　文 何唐兵

　　新浪財(cái)經(jīng)訊 繼車險(xiǎn)費(fèi)率市場化改革以來，壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化開始成為保險(xiǎn)行業(yè)另一個萬眾矚目的話題，關(guān)于壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化的呼聲不斷，然而，在筆者看來，當(dāng)前壽險(xiǎn)行業(yè)要實(shí)現(xiàn)費(fèi)率市場化，至少存在五大限制。

　　我國保險(xiǎn)市場仍處于初級階段

　　2004年我國保險(xiǎn)深度(保費(fèi)收入占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重)為3.4%，保險(xiǎn)密度為(按常住人口計(jì)算的人均保費(fèi)收入)332元。就保險(xiǎn)深度而言，國外發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)深度平均水平一般為9.2%，大約是我國的2.7倍。如美國為9.61%，日本為10.81%。就保險(xiǎn)密度而言，我國與世界發(fā)達(dá)水平距離更遠(yuǎn)。以2003年保險(xiǎn)密度排名世界第一的瑞士來看，其保險(xiǎn)密度達(dá)到5660.3美元，發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)密度則平均為2764美元，約為中國的68.9倍。如美國2003年的保險(xiǎn)密度為3637.7美元，日本為3770.9美元(Birkmaier & Codoni, 2004)。

　　所有這一切，都昭示著我國保險(xiǎn)業(yè)仍然處于初級階段，而在國外，壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化一般都是在市場發(fā)展相對成熟的階段后才開始實(shí)施的。

　　中資壽險(xiǎn)公司尚未經(jīng)過充分的市場培育

　　追根溯源，中國的保險(xiǎn)行業(yè)已經(jīng)有近200年左右的歷史，但就中國壽險(xiǎn)行業(yè)來說，真正意義上的壽險(xiǎn)經(jīng)營也就十多年的歷史，且有近一半以上的時(shí)間都是以中國人壽、中國人保為主的第一梯隊(duì)和以平安為主的第二梯隊(duì)進(jìn)行市場經(jīng)營的階段，中小公司發(fā)展緩慢，以太平洋、新華和泰康為主體的第三梯隊(duì)一直沒有實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，至到近幾年，這三家公司才基本完成全國分支機(jī)構(gòu)布局。

　　另一方面，這些新成立的公司，大多為股份制保險(xiǎn)公司，對于盈利和成長性的追求也較高，因此目前市場對以太平洋、新華和泰康為主的中小壽險(xiǎn)公司培育有限，如果在這些公司分支機(jī)構(gòu)和銷售隊(duì)伍尚未充分培育的情況下就實(shí)現(xiàn)費(fèi)率市場化，不只對這些中小公司，對第一、第二梯隊(duì)也是不小的挑戰(zhàn)。

　　市場充分競爭格局尚未形成

　　費(fèi)率市場化的另一重要前提是市場實(shí)現(xiàn)充分競爭，而從目前來看，中國壽險(xiǎn)市場仍然是壟斷競爭的格局(這里的判斷主要是就全國而言，就個別大中城市而言，目前壽險(xiǎn)市場已經(jīng)初步進(jìn)入完全競爭階段)，以2004年為例，壽險(xiǎn)市場三大壽險(xiǎn)公司占據(jù)絕對優(yōu)勢的格局依然如故，僅中國人壽、平安和太平洋三家公司的市場份額就達(dá)75%左右。

　　在壟斷競爭的市場格局下，如果實(shí)現(xiàn)費(fèi)率市場化，就意味著價(jià)格放開、傭金上浮，受影響最大的肯定是中小公司，目前內(nèi)資中小公司仍處于相對脆弱的階段，中外合資和外商獨(dú)資壽險(xiǎn)公司雖然規(guī)模比較小，但大都有強(qiáng)有力的資金支持，其結(jié)果受影響最大的肯定是內(nèi)資中小公司。

　　利差損的歷史包袱尚未根本消除

　　利差損的發(fā)生，不可否認(rèn)，主觀原因是保險(xiǎn)公司自身的風(fēng)險(xiǎn)管控能力較弱，而客觀來說，利差損的發(fā)生，也和整個行業(yè)相對年輕、國家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢調(diào)整緊密相關(guān)。

　　目前，利差損的歷史包袱尚未根本消除，對于利差損問題，必須給予一定的時(shí)間通過行業(yè)的發(fā)展和公司自身的持續(xù)發(fā)展來逐步消化，如果快速實(shí)現(xiàn)壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化，對部分利差損問題嚴(yán)重的壽險(xiǎn)公司來說，無疑中又加大了歷史包袱。

　　市場增長方式尚未得到根本改變

　　近幾年中國壽險(xiǎn)行業(yè)的市場增長，主要通過人力擴(kuò)張和新產(chǎn)品推出來拉動市場發(fā)展，僅以2004年分紅險(xiǎn)市場規(guī)模占據(jù)我國壽險(xiǎn)市場的半壁江山就可見一斑；由于投資渠道有限，再加上資本市場連連走低，投資收益不理想，壽險(xiǎn)公司的利潤，主要來自于三差中的費(fèi)差。

　　雖然政府機(jī)關(guān)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)一直采取各種措施來鼓勵保險(xiǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)變增長方式，但從目前來看，限于各種因素，依靠人力增長和新產(chǎn)品拉動市場的增長方式短期內(nèi)不會得到根本改變，如果壽險(xiǎn)費(fèi)率市場化快速啟動，價(jià)格放開，傭金提高，受影響最大的就是三差中的費(fèi)差，壽險(xiǎn)公司的利潤空間也會大幅下降，不可避免給大多數(shù)公司帶來一定程度的沖擊。

　　(以上觀點(diǎn)不代表本人所在公司和任何相關(guān)機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，僅為個人研究得出的結(jié)論，如有商榷之處，請直接與本人聯(lián)系：hetangbing@sina.com)