金融高官：以前稱混業 現在改說綜合經營(2)

　　辨析混業經營與綜合經營

　　“我國金融業曾經進入過混業經營，再到分業經營，目前總體上還是分業經營，下一步應該是綜合經營。”焦瑾璞說。

　　據了解，我國在20世紀90年代初期在事實上實行的是“混業經營”制度，大多數商業 銀行都不同程度地通過全資或參股的證券公司、信托投資公司參與了證券和投資業務。尤其是1992年之后，受國內經濟高漲氣氛的影響，各行都提出了全方位、多功能發展的口號，不僅各家專業銀行，甚至人民銀行各級分行都開始介入證券、股票、投資、房地產、保險等非銀行業務，形成了金融業混業經營的局面。混業經營造成了金融秩序的混亂，并對經濟過熱起到了推波助瀾的作用。于是，管理層提出了嚴格的分業經營、分業管理的要求。

　　焦瑾璞回憶說，分業經營最早是在1993年金融工作會上提出來。1995年《商業銀行法》開始實施，在《商業銀行法》里首次以法律的形式明確了要實行分業經營、分業監管的制度。

　　焦瑾璞表示，應該說金融業分業經營、分業監管這種體制從正式提出到2003年銀監會成立，才最終形成。

　　中國銀行金融研究所曾完成一份報告，全面描述了美國從“混業經營”到“綜合經營”的原因和歷程。

　　中國人民大學金融研究所的趙錫軍表示，“金融業的發展是一個由低級向高級發展的過程，再用”混業經營“來形容當前金融服務業的綜合發展態勢是不恰當的。同時，用”混業經營“來指導中國金融業未來的發展更是極端危險的，很容易使中國金融的發展陷于一種盲目的簡單的混業狀態，而放棄追求銀行、證券、保險、信托等業務之間的相互合作效應。”

　　他說，混業經營也容易使大家片面強調放松業務限制，忽視對金融業進行有效的監管，從而引發巨大的金融風險。因此，建議在我國金融業發展模式的選擇中摒棄“混業經營”這一已經落后于時代的特定的歷史概念，而代之以現代的“綜合經營”。

　　回顧世界各主要發達國家金融格局的發展，基本上都經歷了一個由混業經營到嚴格的分業經營、分業管理，再經過長達一二十年的金融創新與融合的演變，最后通過修改立法的形式過渡到綜合金融的過程。

　　綜合經營的模式選擇

　　中國工商銀行、中國平安保險等金融機構的有關人士在接受記者采訪時都表示，管理層明確、統一地對待“綜合經營”，這是好事。因為這明確了我國金融業的發展方向，是綜合經營而不是混業經營。

　　魏迎寧分析了國內幾大保險公司的組織結構，他認為，保險行業存在綜合經營，即由一個不直接具體經營業務的集團或者是控股公司，通過設立子公司進入了銀行、證券、保險領域。他說，這種形式和我國目前的法律框架沒有直接沖突。

　　關于綜合經營的前景，業內人士普遍認為，綜合經營有著廣闊的發展前景，但是采取何種形式，如何實現綜合經營，是一個值得探討的問題。另外，在目前分業監管的體制下，綜合經營的空間到底有多大，也是一個問題。

　　至于綜合經營的模式選擇，許多金融企業和專家的觀點是，在我國還是適宜采取金融控股公司的形式實現綜合經營。他們認為，這是由我國的金融監管體制現狀和金融發展水平決定的。在現在的監管體制不變的情況下，這是比較適合我國的金融監管體制現狀和金融發展水平的。

　　從形式上來看，金融控股公司推進金融業綜合經營至少有以下幾點好處：一是集團控股保證了不動金融部門的協同優勢，各子公司仍然是分業經營；二是集團內部的法人分業規避了不同金融部門的風險相互傳染，適應了分業監管的現行體制；第三，集團層面上充分發揮資源配置、風險管理以及在客戶信息資源共享等往來的綜合經營優勢，便于推進金融創新。

　　(21世紀經濟報道)

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