本報(bào)記者 郝藝報(bào)道

　　近日頻上各大媒體頭條的正德人壽和保監(jiān)會(huì)拉鋸戰(zhàn)剛剛落下帷幕，有人將其形容為“保險(xiǎn)公司公開叫板監(jiān)管機(jī)構(gòu)，這堪稱保險(xiǎn)業(yè)史上最大的八卦，保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入史上最?yuàn)蕵窌r(shí)期”。

　　在將近一個(gè)月的時(shí)間里，對(duì)于正德人壽匪夷所思的強(qiáng)硬態(tài)度，不少人著實(shí)為其捏了把汗，與此同時(shí)，業(yè)內(nèi)也充分感受到了保監(jiān)會(huì)頗為嚴(yán)厲的監(jiān)管態(tài)度。或許，除了對(duì)正德人壽叫板保監(jiān)會(huì)事態(tài)發(fā)展的隨時(shí)跟進(jìn)和各種情節(jié)的細(xì)細(xì)玩味，更應(yīng)該關(guān)注的，則是民資險(xiǎn)企風(fēng)險(xiǎn)防范的問(wèn)題。

　　自救僅暫逃劫難

　　“按照保監(jiān)會(huì)〔2014〕8號(hào)監(jiān)管函要求，正德人壽保險(xiǎn)股份有限公司全體股東協(xié)商一致，決定以增資方式解決償付能力問(wèn)題。”這是6月30日來(lái)自正德人壽保險(xiǎn)股份有限公司官方網(wǎng)站的一則消息。

　　據(jù)了解，保監(jiān)會(huì)確認(rèn)收到正德人壽的償付能力解決方案，正德人壽全體股東已達(dá)成一致意見以解決公司問(wèn)題，鑒于此，保監(jiān)會(huì)同意正德人壽按照《公司法》及章程的相關(guān)規(guī)定，抓緊召開董事會(huì)及股東大會(huì)，通過(guò)增資議案并報(bào)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)實(shí)施。

　　可以說(shuō)，正德人壽在大限之日壓哨自救，在公司前途不明朗的情況下重獲峰回路轉(zhuǎn)之機(jī)。回看正德人壽和保監(jiān)會(huì)的幾次“對(duì)壘”，實(shí)在“精彩”。

　　6月6日，保監(jiān)會(huì)2014年8號(hào)監(jiān)管函顯示，正德人壽償付能力不足，保監(jiān)會(huì)責(zé)令停止正德人壽接受新業(yè)務(wù)，并要求其在6月30日前提交改善償付能力方案。之后，便有了6月9日正德人壽對(duì)監(jiān)管函“感到十分震驚、委屈和不解”，有了6月13日公司發(fā)布增資擴(kuò)股計(jì)劃后責(zé)怪保監(jiān)會(huì)限制其正常召開董事會(huì)和股東大會(huì)，有了6月17日公司責(zé)怪保監(jiān)會(huì)從未對(duì)其償付能力作風(fēng)險(xiǎn)提示或預(yù)警，有了6月27日公司爆出保監(jiān)會(huì)在檢查過(guò)程中使用粗暴言語(yǔ)。

　　《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者在6月28日召開的保監(jiān)會(huì)新聞通氣會(huì)上獲悉，正德人壽的問(wèn)題遠(yuǎn)不止償付能力一項(xiàng)，股東之間存在嚴(yán)重分歧、短期高收益產(chǎn)品居多、退保金高、公司成立8年來(lái)持續(xù)虧損等都制約了公司對(duì)當(dāng)前問(wèn)題的及時(shí)解決。

　　正德人壽曾聲稱自己在有些年份是盈利的，但保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人在通氣會(huì)上明確指出，雖然大家看到的正德人壽的公開材料有些年份有盈利，但公司成立8年來(lái)應(yīng)該是持續(xù)虧損的，這要剔除虛假部分來(lái)測(cè)算。

　　雖然正德人壽在大限之日自救，本報(bào)記者從保監(jiān)會(huì)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人處了解到，正德人壽違法違規(guī)的情況較為復(fù)雜，檢查組對(duì)正德人壽的相關(guān)檢查還在繼續(xù)，并涉及到了對(duì)相關(guān)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)取證等事宜，后續(xù)不排除發(fā)現(xiàn)其他問(wèn)題的可能。

　　可見，正德人壽暫逃劫難，整個(gè)事件到真正畫上句號(hào)還有一段距離，正德人壽尤其不得不面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的困擾。

　　差異化競(jìng)爭(zhēng)應(yīng)對(duì)償付風(fēng)險(xiǎn)

　　保監(jiān)會(huì)之所以會(huì)對(duì)正德人壽作出史上最嚴(yán)厲的懲罰，不乏殺雞儆猴之意。正德人壽，只是眾多壽險(xiǎn)公司中普通的一員，之所以引發(fā)高度關(guān)注，更源于其面對(duì)監(jiān)管層時(shí)極為罕見的強(qiáng)硬態(tài)度而已。

　　其實(shí)，近年來(lái)，民資進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)獲得了國(guó)家大力支持。“保險(xiǎn)業(yè)將支持社會(huì)資本準(zhǔn)入，鼓勵(lì)民營(yíng)資本參與國(guó)有保險(xiǎn)企業(yè)的改革，支持發(fā)展混合所有制保險(xiǎn)企業(yè)，推動(dòng)建立多層次多成分保險(xiǎn)市場(chǎng)。”2014年5月10日，保監(jiān)會(huì)副主席周延禮在首屆清華大學(xué)五道口金融論壇上表示。自然，民資保險(xiǎn)企業(yè)也沾光不少。

　　政策環(huán)境逐漸寬松并不代表民資險(xiǎn)企沒有生存挑戰(zhàn)。由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，資金實(shí)力有限等因素，不少民資險(xiǎn)企正在面臨一場(chǎng)大洗禮，有的選擇退出保險(xiǎn)業(yè)，有的則直接被淘汰。

　　接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪的幾位業(yè)內(nèi)人士均表示，償付風(fēng)險(xiǎn)是民資險(xiǎn)企面臨的首要問(wèn)題，我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)資金負(fù)債率高，近幾年我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)迅速發(fā)展，民資險(xiǎn)企的業(yè)務(wù)規(guī)模逐漸擴(kuò)大、產(chǎn)品種類更趨豐富，所面臨的償債壓力也隨之增大。

　　而且一般的民資險(xiǎn)企實(shí)力相對(duì)較弱，尤其是發(fā)展中的險(xiǎn)企或剛剛起步的中小險(xiǎn)企，其償債資金充足率和償付能力很多時(shí)候都難以達(dá)到相應(yīng)的匹配度。當(dāng)面對(duì)緊急情況時(shí)，民資險(xiǎn)企的自救能力更是有限，這加速了他們?cè)趦?yōu)勝劣汰中慘遭淘汰。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2014年第一季度末，保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)已達(dá)89458.74億元，較年初增長(zhǎng)7.93%。上述業(yè)內(nèi)人士對(duì)該數(shù)據(jù)并不樂觀，他認(rèn)為保險(xiǎn)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)正在加大，資本市場(chǎng)低迷和加息導(dǎo)致保險(xiǎn)公司投資收益下降，部分保險(xiǎn)公司的償付能力充足率受到影響，于是保險(xiǎn)公司普遍壓縮投資總額，影響了資金的流動(dòng)性。實(shí)力不強(qiáng)的民資險(xiǎn)企步履蹣跚就可想而知了。

　　此外，民資險(xiǎn)企對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的主觀誤解也給自身帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。不少民企把保險(xiǎn)當(dāng)做低成本融資通道，殊不知，隨著監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格，股東暗箱操作、利益輸送的空間被大幅擠壓。當(dāng)投機(jī)心理把民資險(xiǎn)企推向了市場(chǎng)，這些企業(yè)很可能面臨難以抵御的風(fēng)險(xiǎn)。

　　保險(xiǎn)業(yè)的蛋糕越做越大，如何在既有的市場(chǎng)分蛋糕，是民資企業(yè)應(yīng)該考慮的問(wèn)題。幾位分析師一致認(rèn)為，“重視差異化發(fā)展、合理制定經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略”是民資險(xiǎn)企的最佳選擇，企業(yè)可以加強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新力度、填補(bǔ)市場(chǎng)空白，占據(jù)相對(duì)固定的保險(xiǎn)市場(chǎng)后，在保證資金充足率和流動(dòng)性不受影響的狀況下，再尋求下一步擴(kuò)張。

　　其實(shí)，早在2012年，《中國(guó)保監(jiān)會(huì)關(guān)于鼓勵(lì)和支持民間投資健康發(fā)展的實(shí)施意見》就給出了合理建議。政策指出，支持民資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)摒棄“大而全、小而全”的發(fā)展思路，實(shí)施差異化競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，在產(chǎn)品、渠道、服務(wù)等方面形成自身特色。