每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京

　　6月6日被保監(jiān)會8號監(jiān)管函叫停新業(yè)務(wù)后，正德人壽的償付危機暴露在大眾面前。

　　上周五(6月13日)，正德人壽表態(tài)稱擬采取現(xiàn)有股東增資30億元的方式度過此次危機，并期望在6月16日(本周一)能得到保監(jiān)會的批復。然而，昨日(6月17日)媒體的報道卻讓人大跌眼鏡：保監(jiān)會表態(tài)稱尚未收到正德人壽增資擴股的申請材料。

　　昨日，針對媒體的上述報道，正德人壽官方回應(yīng) 《每日經(jīng)濟新聞》記者稱：“我司于2014年6月13日通過保監(jiān)會電子文件傳輸系統(tǒng)中報送了正保發(fā)〔2014〕186號文件《關(guān)于正德人壽保險股份有限公司增資擴股相關(guān)事項的請示報告》，當時系統(tǒng)顯示為‘已報送’狀態(tài)，但6月16日保監(jiān)會電子文件傳輸系統(tǒng)中顯示該報告狀態(tài)為‘退回’，我公司已再次緊急報送�！�

　　“黑馬”的豪華高管團隊

　　面對來自保監(jiān)會的三項嚴厲監(jiān)管措施，6月9日正德人壽回復稱“感到十分震驚、委屈和不解”。外界好奇，正德人壽究竟是一家怎樣的保險公司？

　　資料顯示，正德人壽成立于2006年11月，是一家全國性、股份制人壽保險公司，目前注冊資本20億元，注冊地在北京。目前，該公司經(jīng)營區(qū)域包括：黑龍江、江蘇、上海、浙江和北京五省(市)。

　　雖然正德人壽成立于2006年，但原保險保費并不特別出眾。2007年~2010年，正德人壽分別實現(xiàn)原保險保費收入3.09億元、18.56億元、29.71億元和51.32億元。2011年后因為以新會計準則計算保費，正德人壽保費變?yōu)?.61億元，2012年僅1.84億元。不過，進入2013年以后，隨著保監(jiān)會對保費數(shù)據(jù)披露的細化，在披露保費數(shù)據(jù)時還會披露保戶投資款新增交費等指標，正德人壽的實力也浮出水面。2013年，雖然正德人壽原保險保費收入僅1.16億元，但其保戶投資款新增交費高達114.5億元，成為當年的年度黑馬之一。今年1~4月，正德人壽保費繼續(xù)高速增長，實現(xiàn)規(guī)模保費59.2億元。

　　資料顯示，正德人壽股東包括5家企業(yè)：美好控股集團公司、寧波市鄞州鴻發(fā)實業(yè)有限公司、福州天策實業(yè)公司、福建偉杰投資公司、浙江波威控股公司，五家股東各持有4億股，持股比例均為20%。

　　雖然股東并沒有特別之處，但是正德人壽的高管團隊卻十分豪華。

　　正德人壽官方網(wǎng)站顯示，董事長張洪濤是人民大學教授、博導、原保險系主任。目前正德人壽的董事會成員中，王憲章曾任中國人壽保險集團總經(jīng)理、中國人壽保險股份公司董事長等職務(wù)；唐運祥曾任中國人民銀行[微博]行長助理、保監(jiān)會副主席、中國人�？偨�(jīng)理等職務(wù)；李殿君曾任農(nóng)業(yè)銀行副行長；高金榜曾任國務(wù)院三峽辦副主任、十一屆全國政協(xié)社會和法制委員會副主任。其監(jiān)事會成員中，鄧鴻勛曾任海南省委書記、江蘇省委常務(wù)副書記，中央委員、全國政協(xié)委員等職；戴鳳舉為原全國政協(xié)委員，曾任中國再保險公司總經(jīng)理。

　　歷史遺留股權(quán)糾紛待解

　　6月13日，正德人壽在其官網(wǎng)發(fā)布增資擴股請示報告，股東提出了通過增資方式擴充資本金30億元的提升償付能力方案，計劃五家股東各增資6億元，使公司總股本從目前的20億元增至50億元。

　　值得注意的是，在請示報告中，正德人壽還提到另一訴求：懇請保監(jiān)會為正德人壽能在期限內(nèi)達成迅速解決問題實現(xiàn)增資擴股給予指導和有效支持，包括解除對其召開董事會、股東大會的限制，并希望能夠在2014年6月16日得到保監(jiān)會的批復。

　　正德人壽稱，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，2013年公司曾積極商洽并與外資戰(zhàn)略合作伙伴達成了初步合作意向，計劃通過現(xiàn)有股東增資的方式，提升公司資本實力。因保監(jiān)會對公司采取了監(jiān)管限制，公司至今仍無法正常召開董事會和股東大會。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，限制召開股東大會和董事會與正德人壽6月6日收到的監(jiān)管函并沒有直接關(guān)系，而與保監(jiān)會此前對正德人壽下達的另一監(jiān)管措施有關(guān)。2011年2月，正德人壽的原股東百歲堂偶然發(fā)現(xiàn)公司所持的2億股正德人壽股份，早在2010年初被以零元轉(zhuǎn)給了福州天策實業(yè)，并獲得了保監(jiān)會的批復。2011年10月，百歲堂向法院提起訴訟，要求判決保監(jiān)會撤銷相關(guān)批復，北京一中院[微博]一審判決百歲堂敗訴。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，按照正常邏輯，只有正德人壽解決了股權(quán)糾紛，保監(jiān)會才會解除公司召開股東大會和董事會的限制，董事會之間的增資擴股計劃才能達成。但是短短十多天內(nèi)解決糾紛，談何容易。

　　一款萬能險產(chǎn)品打天下

　　2013年，正德人壽規(guī)模保費突破百億元，成為年度黑馬之一。保監(jiān)會的細分數(shù)據(jù)顯示，正德人壽原保險保費僅有1.16億元，而保戶投資款新增交費達到114億元，為何能有如此大的改變？

　　年報顯示，2013年正德人壽銷售量排名前五的保險產(chǎn)品分別是：龍盛兩全萬能險的規(guī)模保費為114.4億元，其中新單保費為114.4億元；排名第二的龍裕兩全分紅險的規(guī)模保費為0.65億元，其中新單保費沒有顯示；排名第三的幸福人生兩全分紅險C款，規(guī)模保費為0.16億元，其中新單保費為0.16億元；排名第四的龍年禧利兩全分紅險，規(guī)模保費為0.08億元，其中新單保費為0.0003億元；排名第五的龍福兩全分紅險的規(guī)模保費為0.07億元，其中新單保費為0.0001億元。

　　總的來看，正德人壽2013年115.5億元總保費中，龍盛兩全保險 (萬能型)規(guī)模保費為114.4億元，占比高達99.04%。一款產(chǎn)品的保費占比如此之高，在壽險公司中是極為少見的。

　　事實上，龍盛兩全萬能險已經(jīng)銷售多年。正德人壽2012年年報顯示，期內(nèi)正德人壽排名前五的保險產(chǎn)品中，龍盛兩全萬能險保費收入為112.8億元，其中新單保費為112.8億元，其余四款產(chǎn)品全年的保費收入都沒有超過1億元，龍盛萬能險的保費占比高達98.65%。

　　此外，年報還顯示，2010~2011年龍盛兩全萬能險保費收入分別為47.07億元和83.4億元，在公司排名前五的保險產(chǎn)品中保費占比分別高達92.14%和96.13%。

　　2010年~2013年，龍盛兩全萬能險累計總保費達357.67億元。該款保險究竟有何魅力？

　　來自正德人壽官網(wǎng)結(jié)算利率公告顯示，2008年~2013年龍盛兩全萬能險的結(jié)算利率始終保持在2.5%~2.52%的年化結(jié)算利率水平，屬于保險行業(yè)萬能險較低保證結(jié)算利率水平。

　　正德人壽龍盛兩全萬能險的條款顯示，該產(chǎn)品的最低結(jié)算利率為2.5%，初始費用為不超過所交保費的5%，退保費用在主險合同第一個保單年度的退保費用為1%，自第二個保單年度始，退保費用為零，保險期限為10年。

　　同時，該產(chǎn)品條款還規(guī)定有保單持續(xù)獎金，即第一個保單周年末按所繳納保費的2.2%進行獎勵，第二個保單周年末按所繳保費的2.8%進行獎勵，第三個保單周年末獎勵2.9%，第五個保單周年末獎勵3.1%，第八個保單周年末獎勵3.5%。其保障部分包括：身故保險金，即合同生效一年內(nèi)因疾病或意外傷害身故的在被保險人身故時個人賬戶價值的105%和投保人所交保費兩者之中選較大者給付身故保險金，本合同終止。如果被保險人在合同生效一年后因疾病或意外傷害身故的，按身故時個人賬戶價值給付保險金，合同終止。對于乘坐公共交通工具身故的，除給付身故保險金外，還針對若被保險人身故時個人賬戶價值低于30萬元的，按個人賬戶價值給付公共交通工具身故保險金；若身故時個人賬戶價值高于30萬元的，給付30萬元公共交通工具意外身故保險金。

　　某險企白先生在與《每日經(jīng)濟新聞》記者交流時坦言，這是一款典型的兩全保險產(chǎn)品(即生存+身故)，多送了個公共交通的意外保障，其特色是一個保單持續(xù)獎勵。