保監(jiān)會(huì)擬新規(guī)助保險(xiǎn)公司選交易對手

    多此一舉，還是不得不為？

　　FN見習(xí)記者 張?zhí)m

　　國慶前后，保監(jiān)會(huì)分別召集銀行業(yè)、基金業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)的人士，連開了多場座談會(huì)，為正在草擬的《交易對手標(biāo)準(zhǔn)》廣泛征求意見。

　　“篩眼”大小惹爭議

　　有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，使保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)保值增值，是擺在保險(xiǎn)業(yè)面前的一個(gè)棘手問題。為了管好自己的“一畝三分地”，保監(jiān)會(huì)作為行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，決心用《交易對手標(biāo)準(zhǔn)》這組大“篩子”，初步篩選出符合保險(xiǎn)行業(yè)要求的交易對手，供保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)選擇，從而有效防范風(fēng)險(xiǎn)。

　　既然要篩，就總有被篩掉的交易對手，在連續(xù)多場座談會(huì)中，爭議最大的莫過于交易對手的選擇標(biāo)準(zhǔn)，各機(jī)構(gòu)都不愿成為被篩落的“不合格交易對手”。出于本能的自我保護(hù)意識(shí)，各代表人士都抓住此次機(jī)會(huì)，向保監(jiān)會(huì)表達(dá)自己的看法，爭取保監(jiān)會(huì)采納有利于自身的標(biāo)準(zhǔn)。保監(jiān)會(huì)在《辦法》的草稿中針對不同行業(yè)的交易對手采用不同的評判標(biāo)準(zhǔn)，將交易對手分成ABCD四個(gè)等級，對不同級別的交易對手規(guī)定了不同的授信額度。各機(jī)構(gòu)代表面對該辦法，反應(yīng)大相徑庭，有的人認(rèn)為太嚴(yán)，而有的人又認(rèn)為太松，這個(gè)“篩眼”的大小，著實(shí)吸引各方的眼球。當(dāng)被問及將有多少機(jī)構(gòu)被排除在保險(xiǎn)業(yè)的投資領(lǐng)域之外時(shí),保監(jiān)會(huì)投資部副主任高艷告訴記者：“這一標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定不是為了將某些具體的行業(yè)或者公司擋在外面，而是要保障保險(xiǎn)資金的安全。畢竟，保險(xiǎn)業(yè)的資金是老百姓的保費(fèi)，我們要盡力確保這些資金的安全。那些能夠基本保障保險(xiǎn)投資安全的交易對手都將與保險(xiǎn)業(yè)繼續(xù)合作。”

　　各項(xiàng)評級指標(biāo)的設(shè)定是否科學(xué)合理是與會(huì)人員爭執(zhí)最多的事宜。該辦法中有相對較為詳細(xì)的評估標(biāo)準(zhǔn)，為實(shí)際操作提供了具體的標(biāo)準(zhǔn)，但是這些標(biāo)準(zhǔn)也正是真正決定交易對手是否能夠獲得保險(xiǎn)資金的條件，因而也難免成為各與會(huì)人事錙銖必較的內(nèi)容。盡管保監(jiān)會(huì)一再表示該辦法現(xiàn)階段仍為征求意見稿，可以調(diào)整，但是各機(jī)構(gòu)為了爭取自身利益的最大化仍舊不遺余力地游說，希望能夠?yàn)樽陨頎幦±�益�?/p>

　　細(xì)讀保監(jiān)會(huì)《辦法》的征求意見稿不難發(fā)現(xiàn)，保監(jiān)會(huì)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)相對于國際通行標(biāo)準(zhǔn)而言，要松散很多。保監(jiān)會(huì)如此規(guī)定的初衷不僅僅是基于我國金融領(lǐng)域的現(xiàn)實(shí)狀況，更多的是希望通過該辦法來督促保險(xiǎn)行業(yè)規(guī)范投資，從行業(yè)指導(dǎo)的角度引導(dǎo)保險(xiǎn)資金投入。經(jīng)過保監(jiān)會(huì)的初步把關(guān)后，真正選擇交易對手的主體仍是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)本身。從某種程度上講，這一辦法的警示和規(guī)范意義有可能高于限制保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資范圍這一表象。

　　保監(jiān)會(huì)是否多此一舉

　　對于保監(jiān)會(huì)自己制定標(biāo)準(zhǔn)對交易對手評級的做法，相當(dāng)一部分與會(huì)者表示不能理解。銀行和證券、基金的部分人士表示，

　　令記者感到不解的是，部分與會(huì)代表對該辦法究竟是“辦法”還是“指引”非常感興趣。他們認(rèn)為“指引”不具有強(qiáng)制性，因而可以不去遵循。但是，實(shí)際上無論是“辦法”還是“指引”，只要是規(guī)范性法律文件，就對被規(guī)范的主體具有效力。與其把期望建立在規(guī)避監(jiān)管或者“公關(guān)”上，不如加強(qiáng)自身的管理，躋身該辦法篩選出的交易對手行列。

　　不得不防的信用風(fēng)險(xiǎn)

　　依據(jù)國外保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，保險(xiǎn)資金實(shí)現(xiàn)7%以上的投資年收益，方可保證保險(xiǎn)公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。我國保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用水平顯然與這一標(biāo)準(zhǔn)相差甚遠(yuǎn)。自年初國務(wù)院頒布“九條意見”以來，保險(xiǎn)資金運(yùn)用問題便越來越受到市場各方的關(guān)注。目前，保險(xiǎn)資金可運(yùn)用余額已經(jīng)超過1.4萬億余元，如此巨大的資金額對金融市場的意義也絕非一般。

　　統(tǒng)計(jì)資料顯示，在去年我國的保險(xiǎn)資金運(yùn)用中，有4550億元即一半以上的資金是存入銀行的。由于銀行利率不斷下降，巨額保險(xiǎn)資金存入銀行，面臨著巨大的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，甚至?xí)�出現(xiàn)“就地虧損”。截至今年上半年，保險(xiǎn)資金中有44%投入了銀行業(yè)。這其中約70%的量投入了中小銀行，“借協(xié)議存款之名，為委托貸款之實(shí)”的不規(guī)范操作廣泛存在，極大地加劇了保險(xiǎn)資金的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　對于基金業(yè)而言，保險(xiǎn)資金已經(jīng)占到基金業(yè)管理資產(chǎn)的1／4，與基金業(yè)發(fā)展規(guī)模基本持平，然而，從目前的測算看來，基金業(yè)是今年以來惟一出現(xiàn)負(fù)增長的保險(xiǎn)投資領(lǐng)域。同時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資基金的“撒胡椒面”現(xiàn)象也令人擔(dān)憂。有的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，基于“人情”等非理性因素，幾乎將市場上200多支基金買了個(gè)全。這也不得不讓人為保險(xiǎn)資金運(yùn)用潛藏的風(fēng)險(xiǎn)而擔(dān)憂。

　　保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資證券業(yè)的資金達(dá)上百億元，“如果保險(xiǎn)業(yè)投在證券業(yè)的資金都失敗了，即使以整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)每年減少0.4%的收益率來計(jì)算，至少需要4到5年的時(shí)間，才能夠消化這些損失。”保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用監(jiān)管部主任孫建勇如是說。現(xiàn)階段，證券公司挪用客戶保證金和保險(xiǎn)公司以“托管”名義作委托

　　面對現(xiàn)存風(fēng)險(xiǎn)，無論在細(xì)節(jié)上如何爭執(zhí)，各方代表均對保監(jiān)會(huì)的這一舉措表示支持。畢竟，良好的金融大環(huán)境對金融領(lǐng)域各個(gè)主體的良性運(yùn)營都將大有裨益。究竟這部新規(guī)最終會(huì)以什么面目出現(xiàn)，會(huì)在多大程度上促進(jìn)保險(xiǎn)資金的運(yùn)營安全，還有待其出臺(tái)并實(shí)施后才能看到實(shí)效。