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記者盧懷謙 紐約報(bào)道
早在2001年“9.11”恐怖襲擊之前，美國(guó)國(guó)內(nèi)就曾有專家預(yù)言，美國(guó)國(guó)內(nèi)最大的威脅有三:紐約受到恐怖襲擊，新奧爾良地區(qū)發(fā)生超級(jí)颶風(fēng)、加利福尼亞發(fā)生大地震。
在保險(xiǎn)評(píng)估專業(yè)人士的眼中，恐怖主義與巨災(zāi)在風(fēng)險(xiǎn)分類上都屬于極低頻率但是極高
強(qiáng)度的風(fēng)險(xiǎn)。常言道，“福無(wú)雙至，禍不單行”，恐怖主義之后，颶風(fēng)也來襲擊美國(guó)。
百年不遇的“卡特里娜”颶風(fēng)使美國(guó)經(jīng)濟(jì)處于2001年“9.11”恐怖事件以來最嚴(yán)重的考驗(yàn)之中。各行各業(yè)中受影響最為嚴(yán)重的是保險(xiǎn)業(yè)，因?yàn)樗赡苊媾R最高達(dá)600億美元的天價(jià)索賠。
而不僅美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)，全球保險(xiǎn)業(yè)都將受到這場(chǎng)百年不遇的颶風(fēng)的影響。因?yàn)槊绹?guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)已經(jīng)充分國(guó)際化，美國(guó)本土的保險(xiǎn)公司，大都通過向各大國(guó)際再保險(xiǎn)巨頭購(gòu)買再保險(xiǎn)的方式轉(zhuǎn)移了大半風(fēng)險(xiǎn)。
覆巢之下焉有完卵
通常在自然災(zāi)害發(fā)生后，保險(xiǎn)業(yè)是第一個(gè)提供經(jīng)濟(jì)損失估計(jì)數(shù)字的行業(yè)，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司有各行業(yè)中最強(qiáng)大的精算隊(duì)伍。通過最先進(jìn)的精算技術(shù)和專業(yè)程序，保險(xiǎn)精算師們一般都能迅速粗略估算出公司承擔(dān)的保理金額。
本月早些時(shí)候，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案公司和美國(guó)全球大氣公司等專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)精算師們作出估測(cè)，本次颶風(fēng)造成的保險(xiǎn)業(yè)損失最高可達(dá)250億美元，全球第一大保險(xiǎn)公司——慕尼黑再保險(xiǎn)公司初步評(píng)估是200億美元。這些巨額損失預(yù)估數(shù)字還不包括未投保的財(cái)產(chǎn)損失，還有機(jī)構(gòu)將參保的房地產(chǎn)損失初步估計(jì)為140億－350億美元。
而最近，各大保險(xiǎn)公司則把颶風(fēng)給保險(xiǎn)業(yè)的重創(chuàng)加碼。歐洲最大保險(xiǎn)公司德國(guó)安聯(lián)保險(xiǎn)公司把財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、意外險(xiǎn)保險(xiǎn)公司面臨的損失評(píng)估為372.5億美元，并稱其自身也將為此付出5.83億美元的保費(fèi)。全球第二大保險(xiǎn)公司瑞士再保險(xiǎn)公司則把評(píng)估加大到400億美元，全球第三大保險(xiǎn)公司漢諾威再保險(xiǎn)公司則將評(píng)估加大到600億美元。
作為美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估行業(yè)翹楚的美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案公司，則將保險(xiǎn)業(yè)面臨索賠的估計(jì)金額也由月初的250億美元調(diào)高至600億美元，并把對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的損失評(píng)估為1250億美元，這進(jìn)一步加大了一些保險(xiǎn)公司將遭受沉重打擊的可能性。
全球著名評(píng)級(jí)及咨詢公司穆迪在近日公布的一份報(bào)告中稱，對(duì)保險(xiǎn)公司而言，颶風(fēng)“卡特里娜”不同尋常的特點(diǎn)使其相對(duì)于佛羅里達(dá)州的颶風(fēng)帶來的損失更大，并有可能使被保險(xiǎn)標(biāo)的的損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過初步估計(jì)數(shù)字的中值。
無(wú)論如何，本次天災(zāi)將成為美國(guó)保險(xiǎn)史上造成損失最嚴(yán)重的一次，超過1992年的“安德魯”颶風(fēng)和2001年“9.11”恐怖事件。前者給美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)帶來210億美元的史無(wú)前例的巨大損失；后者則將這一紀(jì)錄刷新為300億美元。
分散風(fēng)險(xiǎn)自有其道
如果讓財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司自己承擔(dān)這600億美元損失，那將意味著有一大批保險(xiǎn)公司倒閉。在1992年，當(dāng)時(shí)的“安德魯”颶風(fēng)使保險(xiǎn)業(yè)付出了高達(dá)210億美元的保費(fèi)損失，15家美國(guó)財(cái)險(xiǎn)公司因不堪重負(fù)而關(guān)門大吉。
此一時(shí)，彼一時(shí)，在美國(guó)南部開展業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司這次都學(xué)乖了。既然是做保險(xiǎn)生意，當(dāng)然不應(yīng)忘記事先給自己上好保險(xiǎn)。不管是財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司，還是人身壽險(xiǎn)公司，都可以根據(jù)自身市場(chǎng)份額和風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，通過在再保險(xiǎn)公司投保把部分賠償風(fēng)險(xiǎn)高的受保項(xiàng)目出讓給行家，借以分散風(fēng)險(xiǎn)。
美國(guó)保險(xiǎn)信息協(xié)會(huì)副主席卡羅林·喬曼證實(shí)，受災(zāi)地區(qū)所有的保險(xiǎn)公司都購(gòu)買了再保險(xiǎn)。慕尼黑再保險(xiǎn)、瑞士再保險(xiǎn)、通用再保險(xiǎn)等再保險(xiǎn)公司成為專為保險(xiǎn)公司做保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)后盾。
在2004年造成佛羅里達(dá)州250億美元損失的四次颶風(fēng)襲擊中，包括瑞士再保險(xiǎn)和慕尼黑再保險(xiǎn)公司等再保險(xiǎn)公司都深陷其中。瑞士再保險(xiǎn)在這些颶風(fēng)襲擊中損失6億美元左右，而慕尼黑再保險(xiǎn)的損失可能在1.5億美元左右。在卡特里娜颶風(fēng)過后，慕尼黑再保險(xiǎn)公司已經(jīng)宣布，颶風(fēng)可能給公司帶來4.93億美元的損失。瑞士再保險(xiǎn)公司認(rèn)為，公司可能會(huì)受到5億美元的損失。
但再保險(xiǎn)公司的資金也是有限的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)際再保險(xiǎn)公司的資本金總量約為1400億美元，一個(gè)“卡特里娜”就要吃掉近一半。如何在更廣闊的范圍里規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)？數(shù)以萬(wàn)億美元計(jì)的證券市場(chǎng)成為再保險(xiǎn)的另一出路。
去年底，芝加哥商品交易所推出了巨災(zāi)指數(shù)期貨及期權(quán)，首次把保險(xiǎn)產(chǎn)品與資本市場(chǎng)聯(lián)系起來。巨災(zāi)指數(shù)是反映美國(guó)各區(qū)發(fā)生巨災(zāi)的可能性。保險(xiǎn)公司購(gòu)入巨災(zāi)指數(shù)期貨或認(rèn)購(gòu)期權(quán)，當(dāng)巨災(zāi)出現(xiàn)時(shí)，所持期貨、期權(quán)便賺了錢，可以對(duì)沖部分保險(xiǎn)賠償。除美國(guó)外，百慕大商品交易所在1997年也推出類似的巨災(zāi)指數(shù)期權(quán)，交投量還在芝加哥之上。
相比巨災(zāi)期貨和巨災(zāi)期權(quán)，巨災(zāi)債券更為常見。巨災(zāi)債券由再保險(xiǎn)公司或其他專業(yè)機(jī)構(gòu)發(fā)行，具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)。買賣雙方約定，如果事先確定的巨災(zāi)沒有發(fā)生，投資者將收回他們的本金，并取得豐厚的回報(bào)。但如果巨災(zāi)發(fā)生了，投資者非但得不到利息回報(bào)，甚至可能會(huì)損失全部本金。
有了這些分散及對(duì)沖外部風(fēng)險(xiǎn)的工具和手段，保險(xiǎn)公司才可以放開手腳在墨西哥灣沿岸這些颶風(fēng)高發(fā)地區(qū)開展業(yè)務(wù)。
美國(guó)最大的汽車保險(xiǎn)公司——國(guó)家農(nóng)場(chǎng)保險(xiǎn)公司發(fā)言人表示，該公司目前的工作重點(diǎn)是找到并幫助客戶，且該公司有充足的資源來應(yīng)對(duì)索賠。美國(guó)最大住房保險(xiǎn)公司——好事達(dá)公司也在一份聲明中稱，雖然估計(jì)颶風(fēng)造成的損失以及索賠金額仍為時(shí)過早，但公司相信有強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)實(shí)力和流動(dòng)資金能支持其應(yīng)對(duì)“卡特里娜”颶風(fēng)造成的索賠。
費(fèi)率能否水漲船高
穆迪公司資深分析師杰瑞伯格稱，新奧爾良的洪水也可能導(dǎo)致投保人與保險(xiǎn)公司之間頻起爭(zhēng)端，原因在于盡管洪水險(xiǎn)不在承保范圍之內(nèi)，但保單持有人仍會(huì)尋求賠付。盡管大多數(shù)住宅所有者的保單并不承保洪水險(xiǎn)，但被水淹沒的汽車對(duì)于汽車保險(xiǎn)公司來說賠付成本也不低。
穆迪公司管理部門董事泰德·柯林斯稱，基礎(chǔ)設(shè)施普遍受損的狀況將使損失賠付工作更加復(fù)雜，預(yù)計(jì)市場(chǎng)的勞動(dòng)力和原材料成本也將大幅上升，而這都將進(jìn)一步加大保險(xiǎn)公司的賠付成本。
美國(guó)保險(xiǎn)信息協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·哈特維格表示，不管損失最終為多少，颶風(fēng)襲擊地區(qū)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)客戶將面對(duì)保險(xiǎn)費(fèi)率上調(diào)的壓力。因?yàn)檫^去的災(zāi)難事件表明，在受到規(guī)模空前的打擊時(shí)，保險(xiǎn)行業(yè)有可能普遍提高保險(xiǎn)費(fèi)率。
也有不同聲音，當(dāng)然來自消費(fèi)者。美國(guó)消費(fèi)者聯(lián)盟保險(xiǎn)部門負(fù)責(zé)人、前任得克薩斯州保險(xiǎn)委員羅伯特·享特強(qiáng)調(diào)，各保險(xiǎn)公司在全國(guó)范圍內(nèi)提高保費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的借口顯然是不合理的，即使在遭受颶風(fēng)破壞最嚴(yán)重的幾個(gè)州，也不應(yīng)提高保費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。
反對(duì)派的理由是:盡管“卡特里娜”颶風(fēng)的確上演了一場(chǎng)人間悲劇，但也不過吞噬掉財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司4000億美元資本金的一小部分，因此，其他地區(qū)的保險(xiǎn)監(jiān)管部門未必愿意批準(zhǔn)所轄州提高汽車及房屋保險(xiǎn)費(fèi)率。此外，目前的費(fèi)率水平已經(jīng)考慮了發(fā)生嚴(yán)重颶風(fēng)的可能性，鑒于保險(xiǎn)公司計(jì)算模型涉及范圍甚廣，出現(xiàn)一次颶風(fēng)不應(yīng)屬意外事件。
此間觀察人士指出，對(duì)于各保險(xiǎn)公司而言，即使是區(qū)域性或全國(guó)性地提高保險(xiǎn)費(fèi)率，也無(wú)法避免第三財(cái)務(wù)季度利潤(rùn)一落千丈的結(jié)局，全年利潤(rùn)則可能“變臉”。
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