逾百億資金整裝待發(fā) 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)全面?zhèn)鋺?zhàn)境外投資

　　本報(bào)記者 家路美

　　作為首家獲準(zhǔn)境外投資的中國(guó)平安，其試水效果較為不錯(cuò)。目前，中國(guó)人壽、中國(guó)人保等大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也正在摩拳擦掌，全面?zhèn)鋺?zhàn)境外投資，以開(kāi)辟新的投資渠道，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，提高收益水平。

　　逾百億資金整裝待發(fā)

　　日前，中國(guó)人壽表示，已經(jīng)向管理層遞交了運(yùn)用外匯資金境外投資的申請(qǐng)。中國(guó)人保等幾家擁有一定規(guī)模保險(xiǎn)外匯資金的機(jī)構(gòu)也透露，公司正在進(jìn)行境外投資的準(zhǔn)備工作。今年年初率先進(jìn)軍境外市場(chǎng)的中國(guó)平安則表明，取得了比較令人滿(mǎn)意的投資收益。

　　據(jù)了解，目前保險(xiǎn)外匯資金規(guī)模有100多億美元，其主要來(lái)源有四個(gè)方面：一是外資、合資保險(xiǎn)公司的外匯資本金和外匯運(yùn)營(yíng)資金；二是中資保險(xiǎn)公司在股份制改造過(guò)程中吸收的外資股份；三是保險(xiǎn)公司從事外幣保險(xiǎn)業(yè)務(wù)所積累的外匯資產(chǎn)；四是中國(guó)人保、中國(guó)人壽、中國(guó)平安海外上市募集的資金。其中，三家海外上市的保險(xiǎn)公司首次公開(kāi)發(fā)行集資約60億美元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此前，保險(xiǎn)外匯資金除少量同業(yè)拆借和購(gòu)買(mǎi)境內(nèi)外幣債券外，主要存放在境內(nèi)

　　中國(guó)保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)一步表示，近期將擇日下發(fā)《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法》的實(shí)施細(xì)則，這將意味著保險(xiǎn)資金境外投資全面啟動(dòng)，進(jìn)入實(shí)質(zhì)操作階段。《暫行辦法》及實(shí)施細(xì)則打通了保險(xiǎn)業(yè)境內(nèi)外投資渠道，將使得整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)投資橫跨境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)。

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)不可忽視

　　一旦雙腳踏進(jìn)海外市場(chǎng)，匯率風(fēng)險(xiǎn)就成為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)一個(gè)不得不面對(duì)的問(wèn)題。而2005年7月21日，央行調(diào)整匯率形成機(jī)制，也為保險(xiǎn)外匯資金的境外運(yùn)用提出了一個(gè)新課題。

　　對(duì)此，中國(guó)保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，保險(xiǎn)外匯資金在海外市場(chǎng)投資時(shí)，也要遵循長(zhǎng)期投資理念，堅(jiān)持資產(chǎn)負(fù)債匹配原則，不可能通過(guò)眼前的匯率變動(dòng)去博取短期收益。而近期即將發(fā)布的《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法》實(shí)施細(xì)則，正是在央行調(diào)整匯率形成機(jī)制的背景下及時(shí)出臺(tái)的，它不但是保險(xiǎn)業(yè)支持匯市改革的一個(gè)重要舉措，同時(shí)也是為了化解保險(xiǎn)外匯資金的投資風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)外匯資金所配置的幣種，與參考的一籃子貨幣的幣種高度吻合，這將在一定程度上有助于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)化解匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　與匯率風(fēng)險(xiǎn)一樣，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)軍海外還引發(fā)了市場(chǎng)上的“QDII猜想”。自QFII(合格的境外機(jī)構(gòu)投資者)如瑞銀、德意志、摩根等獲批到中國(guó)

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，總體而言，境外運(yùn)用對(duì)保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展，尤其對(duì)于提升保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的投資理念、管理能力有重要的現(xiàn)實(shí)意義和戰(zhàn)略意義。發(fā)達(dá)國(guó)家金融市場(chǎng)比較成熟，市場(chǎng)容量大，流動(dòng)性強(qiáng)，各類(lèi)投資工具齊全，投資品種和期限結(jié)構(gòu)比較合理，符合保險(xiǎn)資金特性，能夠有效解決保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債匹配問(wèn)題。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)軍海外，可以使保險(xiǎn)資產(chǎn)運(yùn)用更加接近國(guó)際慣例，引進(jìn)更多的國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的本外幣管理具有積極的推動(dòng)作用。