三大保險經紀：兩家歡喜一家愁

　　馬什、怡安、韋萊全球三大保險經紀公司第二季度的成績單喜憂參半，保險經紀商們在經歷了丑聞調查、司法訴訟的種種之后，日子越來越難，整個行業已經到了不得不重新梳理的階段

　　邁克爾·奇卡斯基最近的心情有點煩燥。盡管剛剛跟公司續簽了3年合同，一年身價也猛增至3500萬美元，但是，作為全球最大的保險經紀商———馬什保險經紀公司首席執行官

，奇卡斯基不得不為公司糟糕的業績憂心忡忡。

　　就在他加薪續約的當天，馬什保險經紀公司在紐約政權交易所的股價又跌了21美分至28.97美元。盡管奇卡斯基接手馬什后，公司股價上漲了10%，但與馬什丑聞前公司股價相比，公司股價仍低了17個百分點。

　　但是馬什保險經紀公司8月2日公布的第二季度財務報告的糟糕表現或許更讓奇卡斯基擔心。

　　與馬什的命運多舛相比，全球第二、第三大保險經紀商的日子就要好過許多。依靠拋售批發業務的策略，兩家公司第二季度的成績單不至于太過慘淡。

　　愁：監管陰影揮之不去

    據馬什第二季度財務報告顯示，公司利潤驟減57%，幾乎所有業務部門的收入均呈現下跌趨勢。紐約金融服務集團的數據表明，馬什凈收入從去年同期3.89億美元減少至1.66億美元。

　　盡管馬什方面指出，公司通過對風險評估等業務單元的收購與拋售，該季度收入還是略有提高至31億美元，提高幅度在2%左右，但排除上述因素，公司第二季度收入將減少9%。

　　對于馬什第二季度的財務表現，不少業內人士認為，去年公司丑聞是導致公司業績不佳的主要原因。專家指出，由于今年1月，馬什為了了結與紐約州總檢察長艾略特·斯皮策的司法官司，支付8.5億美元作為賠償。

　　與此同時，為了進一步證明自己的清白，公司決定所有代理人不得收取所謂的抽成傭金。而這部分傭金收入2003年曾為公司帶來8.45億美元的收入。

　　奇卡斯基表示，就目前而言，馬什從丑聞的司法調查中恢復過來也許還很困難，而公司部分新業務單元也沒有達到預期的成績。他透露道，公司制訂的最新定價體系在第二季度中并沒有發揮應有的作用，但是預計將在2005年第四季度中開始發揮成效，并將于2006年正式為公司帶來效益。奇卡斯基表示，對新的定價體系充滿信心。

　　然而業內專家對此并不看好。威廉姆斯資產集團分析師彼得·施特賴特認為：“馬什很難再回到從前。”他指出，馬什丑聞調查對于公司乃至整個保險經紀行業的影響是巨大的，這不僅會影響到公司業務量的萎縮、經濟利益的下降，更讓客戶對保險經紀商失去信心。

　　全球基金評級機構晨星的資產評估師賈斯汀·富勒指出，盡管馬什已經制訂了新的定價機制，但顯然要在回到公司2003年的高利潤時代是不可能了。

　　喜：拋售批發業務略見成效

　　7月27日，全球第三大保險經紀公司韋萊保險經紀發布公告稱，公司第二季度利潤增長24%。公告指出，由于此前韋萊出售旗下保險經紀批發業務單元StewartSmith，從而獲利4100萬美元，這也是該公司第二季度成績喜人的主要原因之一。

　　另據該報告的數字顯示，第二季度韋萊風險咨詢及顧問服務部門收入1.19億美元，比去年同期9600萬美元增長近24%，也是公司業務增速最快的一個部門。

　　此外，公司收入增長3個百分點，達5.49億美元。這個數字比湯姆森金融證券數據公司分析師的預測整整多了900萬美元。

　　一周后，8月2日，全球第二大保險經紀商怡安保險經紀公司公布其第二季度財務報告。該報告指出，公司第二財季凈收入及相關股票盈余增長10%，分別達到1.91億美元和每股0.57美元；上半年凈收入共計3.91億美元，每股盈余1.16美元，分別增長14%和13%。這一成績也遠遠超過湯姆森金融證券數據公司分析師的預測。

　　怡安總裁兼首席執行官格雷格·凱斯表示，全球保險市場費率下降、保費收入減少給公司盈利帶來不少困難；與此同時，受美國監管風波影響，公司終止代理人的抽成傭金也進一步減少公司收入。在如此困境中，凱斯稱，怡安憑借風險及保險經紀零售業務單元的優異表現打贏了這一仗。

　　值得一提的是，怡安采取了與韋萊基本相同的戰略，怡安保險經紀公司出售了旗下批發商Swett&Crawford，這項出售計劃為怡安賺到千萬美元。

　　全球兩大保險經紀商不約而同出售批發業務的舉動惹人關注。保險業并購專家認為，這是保險公司對監管部門司法調查的一種激進式的反饋。馬什保險欺詐案的調查案在保險經紀人收取回扣問題上敲響警鐘，Mystic資產顧問公司常務董事凱文解釋道，在監管者看來，那些自己擁有保險經紀批發商的公司，在進行保險經紀業務時，勢必存在某些偏頗和利益沖突。

　　因此，一些保險公司為了避免這些隱性的利益沖突造成不必要的司法調查，紛紛開始結束保險經紀批發業務。WFG資產顧問公司首席執行官史蒂文稱，這場監管風暴讓保險經紀商人人自危。但不得不承認，正是拋售批發業務的策略讓這些身處監管漩渦中心的保險經紀商得以喘息，并使其第二季度的成績單不至于太過慘淡。

　　破：統一標準呼之欲出面對保險經紀行業的亂局，越來越多的保險企業、銀行、社會組織提出，必須建立一個統一的標準，從而規范全球保險經紀商的行為。專家指出，只有統一的標準才能幫助經紀商更有效地開展業務。

　　今年6月，信誠保險、紐約人壽等135家在美國的保險公司聯名上書美國參議院銀行委員會稱，在美國每個州都實行不同的監管政策，這不利于保險公司的統一管理。因此，這135家公司代表要求美國政府能夠制訂出一份聯邦憲章，保險公司可以在這份聯邦憲章與各州監管制度間進行自由選擇。

　　然而，美國獨立保險經紀人聯盟高級副總裁查爾斯對此不置可否。他認為，由聯邦政府制訂的聯邦憲章應該取代各州的監管法律，以惟一的標準監管全美保險企業。

　　此外，在剛剛結束的標準普爾保險公司評級年會上，多達75%的與會保險公司高層相信，2004年，斯皮策對保險行業的司法調查從長遠看，將凈化整個行業的從業環境。

　 作者：本報記者　張穎