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　　交易計劃

　　逢低繼續(xù)賣出m1801-p2750 交易周期： 2-3周  

　　逢低繼續(xù)賣出m1801-p2700， m1801-p2650，m1801-p2600  交易周期： 持有到期

　　因素分析

　　基本面：

　　據(jù)外電10月24日消息，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨周二跌至10月12日以來最低價，因美國農(nóng)業(yè)部報告顯示，收割速度快于預(yù)期。10月26 美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布周出口報告，出口高于預(yù)期利空國內(nèi)豆粕期貨。

　　在中央環(huán)境保護(hù)督察全面啟動后，各地養(yǎng)殖場和飼料廠受到很大影響，不符合環(huán)保要求的飼料廠被責(zé)令停產(chǎn)整改，生豬、家禽養(yǎng)殖業(yè)均受到?jīng)_擊。雖然環(huán)保檢查一定程度上抑制了豆粕的需求，但一些較大的養(yǎng)殖企業(yè)，包括廣東溫氏、牧原、雛鷹等8月數(shù)據(jù)均顯示有不同程度的擴(kuò)張，并未影響對豆粕的需求。而后期環(huán)保檢查陸續(xù)進(jìn)入尾聲后，余下的養(yǎng)殖企業(yè)應(yīng)該考慮搶救性的補(bǔ)欄了，豆粕現(xiàn)貨飼用需求或開始回暖。預(yù)計2017/18 年度在嚴(yán)格的環(huán)保壓力下生豬養(yǎng)殖周期延長，養(yǎng)殖利潤還將保持在較高水平，刺激養(yǎng)殖企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，生豬存欄量仍處于上升趨勢，產(chǎn)能的擴(kuò)大將帶動飼料消費(fèi)需求；另一方面散養(yǎng)戶的退出為規(guī)模養(yǎng)殖帶來機(jī)會，工業(yè)化水平的提高有望刺激飼料需求。從基本面來看，國內(nèi)庫存壓力有所緩解，下游飼料廠庫存并不高，考慮到生豬、禽類養(yǎng)殖利潤的回升，以及供應(yīng)端的季節(jié)性下滑，各方面因素對當(dāng)前豆粕仍有較強(qiáng)支撐。

　　技術(shù)面：

　　2750仍是近期較強(qiáng)支撐位置，無重大利空消息，不會突破此支撐位。上方阻力位看2850， 若無重大利多消息，不會突破此阻力位，注意防范下月大豆單產(chǎn)預(yù)期變化風(fēng)險。

　　風(fēng)險控制

　　如果出現(xiàn)權(quán)利金虧損30%， 或者期貨走勢突破相應(yīng)的支撐位，進(jìn)行平倉止損。

　　如果權(quán)利金盈利50%，進(jìn)行平倉止盈。

　　招金期貨