山西省焦煤集團信息市場部部長 郭天罡

　　焦煤價格去年底緩慢反彈，進口煤大幅增加29.8%對國內市場形成較大的沖擊；2013年的煉焦煤市場總體寬松，二季度價格有回調空間，但是幅度不會像2012年那么大，供大于求、供應相對寬松已經成為一個常態；長期煉焦煤市場將呈現穩中小幅攀升的特征，值得看好。

　　2013年3月15日下午，由新浪財經與中糧期貨共同主辦的期貨投資全國公益巡講第十三期舉行，本期主題為“焦煤期貨預上市高峰論壇”。山西省焦煤集團信息市場部部長郭天罡做了“焦煤產業發展現狀及趨勢分析”的主題演講。

　　以下為文字實錄：

　　郭天罡：各位領導大家下午好，前面給大家講了期貨方面的知識，根據會務組的要求，我利用半個小時左右的時間，給大家就國內煉焦煤市場運行現狀及后期走勢預測分析講一下，本來這個是要銷售總公司范文生老總做，他因公外出了，我替他做。

　　剛剛過去的2012年煉焦煤市場可以說是跌宕起伏，相信很多業內人士都有體會。我們要對2013年的煉焦煤市場做一個分析預判，有必要對2012年的銷售市場運行情況進行一個回顧和梳理。

　　今天我針對山西焦煤集團煉焦煤的龍頭企業對它的2012年的煉焦煤銷售管理運行情況進行一個剖析，從一個比較微觀的層面，跟大家一起回顧2012年，對后期的市場進行預測。

　　第一個部分就是山西焦煤集團2012年銷售運行集團。山西焦煤是國家規范規劃的焦煤骨干企業，是國內最大的煉焦煤企業和生產煉焦煤企業，對于穩定國內煉焦煤市場，保證煉焦煤多樣有非常重要的作用。山西焦煤集團具有產量達、品種全、質量穩定，特別是焦化性能比較優良的特點，所以多年來在市場上樹立了比較好的市場形象。2012年山西焦煤集團原煤產量全年完成了10540萬噸，和2011年減少466萬噸，降幅是4.2%。全年精煤產量完成4558萬噸，同比減少61萬噸，下降1.3%。全年商品煤銷售量全年完成9349萬噸，同比增長792萬噸，增長9.3%。2012年我國的原煤產量是36.5億噸，和2011年同比增長了3.8%。這個增幅是六年以來最低的。比2011年下降了4.9個百分點，比2008年還要下降兩三個百分點。

　　2012年煉焦煤市場大體可以分為三個階段，第一個階段就是1到4月份，它的基本特點是供需基本平衡，略先寬松，但是價格比較平穩。第5到9月份為第二的階段，特征是需求明顯下降，進口量大幅增加，煤炭價格程多次、大幅度、自由落體式的下跌，企業經營舉步維艱。十年黃金期就此終結，煤炭企業步入寒冬等等各種觀點開始在媒體中顯現。10月份至年底是第三個階段，特征是底部企穩，價格回彈。

　　山西焦煤選擇具有市場有競爭力的屯蘭焦精煤和馬蘭肥精煤，這兩個煤種是山西焦煤的拳頭產品。這個是屯蘭焦精煤的價格走勢，從5月份開始一路下滑，到最低1260元，最后報價是1380元，現在屯蘭依然是1380元。這個是馬蘭肥精煤的價格走勢，1660元。6月份開始下滑，最高降幅達到每噸450元。這個圖是山西焦煤煉焦煤品種的綜合售價，走勢跟屯蘭和馬蘭差不多，前幾個月基本平穩，后幾個月明顯下，年底緩慢反彈。

　　第二個鐵路運營增加。山西地區由于受到鐵路運輸的制約，多年以來一直有煤炭經濟就是鐵鐵路運輸經濟，誰掌握了鐵路運輸量就掌握了市場。可以說要增加鐵路運營量特別困難。但是2012年由于一些小煤礦沒有市場，沒有需求，或者說由于價格倒掛，它們對運營的爭取不是很積極，為山西焦煤這樣的大企業增加運營提供了契機。2012年6572萬噸，同比增長15.3%，是近幾年增長最大的一年。這個圖是2012年和2011年按月度的日均裝車數的對比圖，大幅增加。

　　第三個特點，回款質量下降，應收賬款增加。受下游焦化、鋼鐵企業不景氣影響，或貨款回收質量持續下降，尤其是現付比例大量降低。2012年我們應收回款是635億元，現匯比率只有40%，和2011年同期相比下降了10個百分點。這個是現匯比例2011年達到50%，2012年只有40%。這個圖是應收賬款，2012年年初是16億，年底是77億，增加了60億。從回款質量和應收賬款可以從一個層面反映當前煉焦煤企業的現狀。

　　第四個特點是我們的用戶結構進一步優化。可以說患難見真情，雖然說201年市場劇烈波動給我們帶來很大壓力，但是也給我們提供了進一步華市場布局，調整客戶結構的好時機，去年以后一些小戶主動退出，大客戶主動增加接貨量，進一步加強我們依靠大客戶形成主體市場的決心。這個圖是我們焦煤集團前十五個大客戶銷量對比。2011年前十五名大客戶1519萬噸，2012年達到2130萬噸。2011年我們前十五個大客戶占總銷量的58%，2012年這個占比達到65%。應該說我們的主要的銷售對象，主要的銷量還是在大客戶市場上有很大的提高。

　　那么2012年銷售運行的第五個特點就是進口煤大幅增加，對國內市場形成較大的沖擊。2012年我國全年的累計進口煤炭值2.89億噸，同比增長了29.8%。其中2012年的12月份，我國的煤炭進口單月達到3511萬噸，這是一個單月進口的歷史新高。同樣的，煉焦煤市場也是同樣受到了進口煤的較大影響。2012年我國累計進口的煉焦煤是5355萬噸，和2011年相比同比大幅增加了1000萬。因為進口煉焦煤的價格優勢，一些沿海用戶選擇了進口煤，所以同時山西焦煤集團通過港口運轉的煉焦煤銷售比較困難。

　　以上就是山西焦煤集團2012年銷售運行管理中的幾個突出特點，這也基本反映了煉焦煤行業和煉焦煤企業面臨的共性問題。所以大家也就對于煉焦煤市場過去一年來有一個直觀的印象。

　　第二方面就2013年煉焦煤市場的走勢分析，我們做一個預判。

　　說老實話，當前國內煉焦煤市場復雜，影響供需的因素增加，在這種情況下對市場走勢準確分析判斷確實是一件非常困難的事情。我們對煉焦煤市場走勢基本判斷是煤炭總體供應相對寬松，需求會有所增加，但是低速增長，煤炭價格在經歷年初用煤高峰小幅上漲以后，二季度面臨一個回調壓力，但我們感覺回調的幅度不會太大，像去年2012年大起大落的狀況不會出現，煤炭行業將長期進入微利經營的局面。

　　我們得出這個基本判斷主要基于以下幾個因素的考慮：

　　第一是從宏觀來看，我國經濟積極因素趨于增多但回升力量不強，煤炭需求繼續增長，但幅度不會太大。

　　2012年末的經濟數據變化顯示，我國經濟溫和回升態勢的基本確立，為2013年的經濟運行奠定了良好的開局。預計2013年我國經濟運行中的有利條件和積極因素趨于增多，整體環境進一步好轉。經濟企穩回升將帶動電力和鋼材需求的提高，同樣也會帶來煤炭需求增長。但是各行業普遍回升的態勢并沒有形成，波動性比較大，經濟回升的基礎不穩，勢頭比較弱，加上國家將繼續加強經濟結構調整，能源結構調整力度，加強節能減排，減少煤炭消耗，因此預計2013年煤炭需求不會出現大幅增加，可能將延續低速增長的態勢。預計2013年全國煤炭產量的增長在5%左右，煤炭消費量增長在4%。

　　影響2013年煉焦煤市場的第二個因素是煤炭產能超前問題較為嚴重，供大于求已經成為常態。十一五以來，我國煤炭的固定資產投資累計達到2.2萬億，經過多年多規模的煤炭投資、資源整合和技術改造，煤礦產能大幅度增加。據統計，截止到2011年末，我國煤炭產能已經達到39億噸，在建規模11億噸，全國現有煤礦和在建煤礦總產能超前問題比較嚴重，根據測算，2013年煤炭的產能可能達到46.3億噸，而我們預期全國需求在41.2億噸，煤炭供大于求的現象仍將在較長一段時間內存在，隨著煤炭供應能力持續提高，今后產能過剩可能會成為一個常態。本來我們判斷一季度國內煤炭產能不會有很大幅度的增長，主要基于幾個考慮，一個各省、地市都在開兩會，環節，我們感覺地方政府趨于穩定的考慮，會限制一部分煤炭企業的生產。第二個去年年底、年初幾起煤礦安全事故或多或少客觀上對煤炭產能起了抑制作用。我們預計不會增加，但沒想到比去年同比增長30%。

　　對于今年煉焦煤市場影響比較大的第三個因素就是煉焦煤的下游行業，我主要說的是冶金行業還是困難重重，經營舉步維艱，對煉焦煤市場形成制約。

　　一是冶金行業的產能嚴重過剩的現狀短期內難有改變。2012年國內鋼鐵產能是9.7億噸，鋼產量為7.2億噸，產能利用率不足75%。這就決定了長期以來中國鋼鐵行業市場競爭異常殘酷。

　　二是2013年年初的高產量難以持續，必然造成煉焦煤市場階段性波動。前兩個月，鋼鐵產量和社會庫存有大幅上漲。1至2月份全國163家主要鋼企開工率主要維持在95%左右，中國鋼鐵協會2月27日發布的2月中旬的粗鋼產量全國日均粗鋼產量達到200.61萬噸。這個數字時隔9個月以后，國內日均粗鋼產量再度達到200萬噸以上。高產量帶來無論是鋼場還是社會庫存都沉持續上升，整體庫存壓力不容樂觀。2月中旬重點大中型鋼鐵企業庫存達到1698萬噸。剛才鋼鐵網的庫存調查統計，截止多2月22日，五大主要鋼鐵品種為5028.37萬噸。又是一個歷史新高。鋼鐵業的高產量難以持續。

　　鋼鐵行業第三個問題就是對進口鐵礦石的依賴，決定了鋼鐵行業整體效益難以改觀。2012年80家重點大中型鋼鐵企業，累計實現銷售收入3541億元，同比下降了4.3%，實現利潤15.8億元，同比下降了98.2%，銷售利潤率幾乎為零，只有0.04%。鋼鐵行業整個行業收入是35000億元，但利潤只有15.8億。

　　進口鐵礦石的價格由去年上升到1月份最高166，近期略有回調，近期在130左右。難以避免整個行業微利的局面，中國鋼鐵企業對進口礦依賴度太深，鋼鐵企業沒有辦理保證自己產業鏈的安全，也控制不了鋼鐵成本，掌握不了自己的行業命運，對上下游行業也形成了壓力。

　　我們預計2013年國內鋼產量能增幅扶持在2%到3%，低增長依然是主基調，總的態勢依然是消費總量大，增速低，價格小幅波動這么一個局面。

　　對于2013年煉焦煤市場影響比較大的第四個主要因素就是煤炭進口仍然將保持一個高位，就抑制了國內煤價反彈的空間。

　　近幾年我國進口煤炭程增長態勢。2012年進口全年進口了2.89億，到2013年人民幣進一步升值，對外收購的自愿性企業進一步增多，再加上國際整體經濟不是很景氣，國際市場煤炭需求不旺，以及美國大力開發頁巖氣，煤炭開發減少，有利于煤炭進口。我們預計2013年我國進口煤炭的數量還要高于2012年，，增長幅度可能略低于2012年。煤炭進口增加，沿海市場國內煤炭供應將相應減少，將在一定程度上抑制國內煤價的反彈回升。中國海關總署今日發布的統計數據顯示，201月，我國進口煤炭3055萬噸，同比增長56.3%，3月份我四進煤炭進口量2330萬噸，較1月份煤炭進口量金紹725萬噸，同比下降27.73%，跟去年同期相比增四13.38%，全年加起來，累計5385萬噸，同比增加了34.3%。盡管國際價格也有漲有跌，但總體來看還是相對國內比較低的區間。澳大利亞的主教每灰在10以下，硫在0.6以下，在港口提貨一噸煤1360到1380之間，而我們的屯蘭煤，坑口價格也是1380，但是我們的質量指標比它略差一點。硫分是1。我們和進口價相比要高50到100左右。我們和最好的相比是這樣，如果跟一般的要高100到150塊錢。我們煤炭價格上漲是缺乏支撐的。

　　第五個影響因素就是煤炭流通的各環節庫存居高不下，對近期市場形成壓力。2013年的1月底煤炭企業庫存是7700萬噸，同比增加了2267萬噸，增長41.7%。重點發電企業存煤是8059萬噸，可用天數保持在19天以上。焦煤集團終點監測了31家煉焦煤它的平均庫存是19萬噸，平均可用天數在15天以上。煉焦煤用戶的庫存雖然絕對量不是很高，但是由于普遍預計兩會以后國內煤炭生產要增加產量，煤炭價格優回調空間，所以煉焦煤用戶進入3月份以后，普遍采購積極性不是很高，提前壓縮庫存，所以對于近期的煉焦煤市場形成了壓力。

　　正是基于以上幾個方面的分析，我們得出一個結論就是2013年的煉焦煤市場總體寬松，二季度價格有回調空間，但是幅度不會像2012年那么大，供大于求，供應相對寬松已經成為一個常態。這是我們一個基本判斷。

　　最后我還是想說一點從長期來看，國家對優質煉焦煤資源的保護性開采的力度會進一步加大，特別是一些優質的主焦煤和肥煤，經過近年來的資源整合，煤炭產業集中度在不斷提高，企業市場調控能力在不斷得到加強，另外國民經濟總體向好的趨勢并沒有改變，擴大內需、城鎮化建設、民生改善、基礎設施投資等空間依然很大，對鋼鐵的需求有望得到拉動，這就決定了長期煉焦煤市場將呈現穩中小幅攀升的特征，值得看好。以上就是我本人對煉焦煤市場2013年的分析預測，謹代表個人觀點，不妥之處請大家指正。