新浪財經訊 12月13日，大連商品交易所[微博]2014年十大期貨投研團隊現場評選活動在北京友誼賓館舉辦。新浪財經全程直播本次活動。

　　以下為興證期貨演講實錄

　　興證期貨代表隊(2隊)：我的演講主題是“鐵礦石熊市未盡”。我們將從供給、需求以及最后的結論和操作來分別講解。

　　全球的鐵礦石供給依然非常的強勁，去年是19.3億噸。如圖，我們認為需明年的增產應該是一億噸左右。根據三大礦自己的預測，新增產能增長7.4%，國產礦增長5.6%。根據我們的調研，國內的礦大部分國有控股或者是參股，他們是有社會責任，他們也不能隨便停產，他們也投了上百億，現在如果要停產銀行也不答應，明顯鐵礦石均價是450元/噸，大幅度減產是400元/噸以下。

　　現在指數會繼續下跌空間是有的。進口因為澳洲前十個月產量增長了33.86%，進口依存度明年會達到75%，港口庫存預計數據明年二季度達到1.2億噸以上。明年一季度是淡季，庫存有顯著性的增長。

　　鋼材下游六大板塊的消費品，建筑用達到57%，一塊是商品房、一塊是非商品房，竣工面積和開工面積最近是在往下走，非商品房有國家基礎設施投資的保障這次增速是比較穩健。

　　如圖，國內鋼材消費六大板塊的預測圖，商品方預計明年下滑到8.5%，一億下滑到9200萬噸，非商品會增長。鐵路增產是8.7%，我們認為也不會超過2013年的巔峰期。

　　四大礦目前的情況下，目前成本最多是40多美金，宏觀走弱也沒什么太的問題，整個市場是嚴重的供大與求的狀態，我們市場會把價格引向海外低成本礦山的成本，交易計劃直接做空5月份合約，止損530元/噸、目標價位430元/噸。

　　可能出現的機遇和風險，南半球的颶風，這是每年一季度都炒作的，影響澳洲的港口運輸，但是這并不會影響鐵礦的長期下跌，我們認為可以把適當的加倉，可能的風險是房地產，商品房會下調，如果明年房價一季度出現系統性全面性的反彈的話，我們建議很可能拉動鋼材和間接拉動鐵礦石的需求，建議把30%降低到10%再觀察。

　　港口我們認為應該不大可能跌破9000萬噸，如果是跌破的話分兩步走，一是先把倉位到10%，如果是跌破90%的話就全部的清倉。謝謝大家！

　　孟一：非常感謝。

　　4號評委：最近鋼鐵的利潤相對來說是不錯的，寶鋼等等都是上漲的，你們是符合看待在這種背景下鋼材的利潤或者說產能過剩的問題？

　　興證期貨代表隊(2隊)：目前鋼廠的利潤毛利是100到300左右，沿海地區毛利達到300以上，鋼廠目前高利潤情況下是不會減產的，這也就是港口庫存預計明年2季度會到1.2億噸，最近這兩個月有可能會下降，原因是開工率不會降低，勢必要有鐵礦石，現在又是淡季，加上明年1季度炒作南半球颶風會影響到運輸，短期會影響到礦石的需求和港口庫存，長期來看依然會增長。

　　4號評委：目前鋼廠的庫存和往年的需求會怎樣？

　　興證期貨代表隊(2隊)：預測粗鋼表觀，鋼廠實際庫存是目前公布庫存的2倍，現在很多鋼廠今年增長了20%左右。謝謝大家！

　　孟一：請五位評委進行打分。鋼廠減不減產，重要是北京開不開會，如果開個大的會議周圍就都減產了。最后得分是：7.96分，謝謝！