動力煤持續回落走低

　　煤炭板塊中動力煤持續向下后于月末企穩。鋼鐵板塊中的螺紋鋼價格與傳統現貨市場價格存在約200元/噸的差價，具有套利空間。石油化工板塊，各品種與傳統現貨價格價差變化頻繁，有利于不同市場間套利。

　　化工產品套利機會頻現，

　　促進交割配對增加

　　PTA價格受原油上漲的帶動延續反彈趨勢，聚酯企業的PTA庫存處于低位，尚可的利潤水平令PTA存在反彈可能。然而春節前后織機開工率將大幅下滑，行業產能過剩，發展前景并不樂觀。本周渤商所PTA價格始終高于傳統華東現貨市場價格。渤商所交割配對情況良好，申報主要以賣方申報交割為主，預計PTA中長期受產能較大的約束，仍處于弱勢。月末原油最新報價5400元/噸，PTA報價8534元/噸，聚酯切片報價10016元/噸，聚乙烯(茂名)9578元/噸，聚丙烯(茂名)10319元/噸。

　　螺紋鋼短期維持震蕩

　　螺紋鋼價格在上月反彈后，持續在弱勢震蕩。臨近年底剛性需求趨于弱勢，下游市場中，建筑業今年因保障房建設、鐵路等基本建設投資放緩，而對建筑鋼材的需求將繼續下滑，預計短期內螺紋鋼行情仍維持弱勢振蕩。由于需求疲軟，鋼廠維持減產策略，螺紋鋼的社會庫存仍在繼續減少，月末為477.36噸，較上月下降5.14%。目前盤面價格與成都重慶傳統現貨的市場間存在月100-200元/噸的價差，貿易商可以利用此價差進行不同市場間套利。月末螺紋鋼(西部)報4585元/噸，螺紋鋼(重慶)報4678元/噸，熱軋卷板最新報價4124元/噸，熱軋卷板(中原)報4120元/噸。電解鎳報132.45元/公斤。

　　動力煤價格有望止跌企穩

　　本月動力煤港口庫存仍處于高位，而且臨近假期，由于船主封船而使得煤炭的海運價格有所反彈。到港待裝船舶數量始終處于低位，說明需求沒有明顯好轉，不過月末高庫存的回落，似乎預示動力煤價格或將止跌企穩。焦炭價格在月末小幅反彈，主要是由于鋼鐵企業有補充焦炭庫存的剛性需求。需求平穩，且焦炭庫存也處于較低位置，因此目前供需基本平衡，月末動力煤最新報價846元/噸，焦炭價格報1890元/噸。

　　白糖將維持低位震蕩

　　本月上旬白糖價格持續走低，月中反彈后維持低位震蕩狀態。12月份，國內開榨速度加快，白糖供應壓力增大，而需求未發生實質性好轉。國際原糖價格走低，進口糖貼水，進一步打壓國內糖價。短期內，糖價繼續維持弱勢震蕩格局。月末白砂糖最新報價6.77元/公斤，綿白糖價格報6.88元/公斤。棉花(新疆)最新報價20255元/噸，棉花(華東)價格報20640元/噸。

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