□本報記者 湯池

　　業內人士指出，投資者參與鉛期貨應該充分了解行業政策和現貨市場運行特點，熟悉鉛期貨各項合約規則和交易機制，提高風險意識，做好各項風險防范措施，防止不應有的損失。期貨交易具有較高的風險，投資者和相關企業應該理性參與鉛期貨的交易。

　　投資者應有風險意識

　　眾所周知，期貨交易采取保證金方式，保證金交易的杠桿作用不僅使盈利放大，也可能使虧損放大。

　　業內人士指出，當發生虧損時，個人投資者可能由于風險控制失當，造成較大損失。同時，為了不斷滿足市場和行業需求，鉛期貨在合約設計、套期保值、限倉和交割制度等方面都較銅鋁鋅有了諸多創新。因此，這在客觀上要求投資者充分了解鉛行業政策和現貨市場運行特點，熟悉鉛期貨各項合約規則，提高風險意識，做好各項風險防范措施。同時，具備相應較強的風險承受力、資金實力和風險管理能力。

　　另外，考慮到目前自然人客戶不能開具增值稅專用發票而不能交割，為了更好控制在臨近交割日市場流動性較差情況下可能產生的交割風險，規定某一期貨合約最后交易日前第三個交易日收盤后，自然人客戶該期貨合約的持倉應當為0手。

　　上海期貨交易所表示，鉛期貨上市后，交易所將繼續積極做好市場培訓和投資者教育工作，“將規則講透、將風險講夠”，確保鉛期貨平穩上市和穩健運行，促進市場功能逐步有效發揮。

　　現貨企業的風險管理工具

　　業內人士表示，國際國內經驗都表明，期貨是一種風險管理工具，期貨市場的主要作用是為企業和機構投資者提供規避風險的工具。現貨企業必須學會并積極利用期貨市場，才能在激烈的競爭中生存下來。

　　鉛企業參與期貨市場，重要的一點在于，要堅持套期保值的原則。企業參與期貨交易的目的是保障生產和經營的穩定以及提高銷售和利潤的可控性，絕不是通過投機交易來獲利。為了配合鉛期貨上市，上海期貨交易所專門制定了《鉛期貨套期保值管理辦法(試行)》，簡化和放寬套期保值頭寸的審批程序與條件，鼓勵企業審慎開展套期保值。因此，企業應首先熟悉套期保值的相關規則，同時建立起與套期保值相適應的內部組織架構、管理制度、決策流程、工作流程、風險控制措施，自覺防止以套期保值之名、行投機之實、招致虧損的情況發生。

　　同時，鉛企業也與其他投資者一樣，需要充分了解期貨市場交易機制、交易規則和交易風險，防止因為不了解、不掌握而出現不應有的損失。

　　業內人士指出，國內外期貨市場的經驗表明，一個期貨品種從上市到成熟并發揮其功能是一個逐步培育的過程，鉛期貨也會經歷這樣一個過程，不可能一蹴而就。鉛企業參與期貨市場也需要時間來了解、熟悉和掌握其中的規律和技巧，更需要在實踐中不斷提高利用期貨市場的水平。