羅文輝

　　春節長假結束不久，各地大宗商品中遠期電子交易市場(下稱“中遠期市場”)的負責人已感受到相關部委大力度整頓、規范此類市場決心。

　　而過去的一年正值中遠期市場“大干快上”的黃金時期，如今這類“魚龍混雜”的市場，不僅苦于同行間膨脹著的惡性競爭，而且面臨著“一刀切”式的政策壓力，大部分已陷入退出還是堅守的兩難抉擇。

　　力度巨大

　　長假過后的第一個周四(2月25日)，天津市商委首先召集當地列入整頓范圍的四家中遠期市場負責人開會，此后數日上海、江蘇等地商務主管部門紛紛召集轄區內相關中遠期市場的負責人傳達整頓精神及征求有關意見。

　　這一切正由年初的傳聞落實為虎年系列行動的開始，均源于春節前商務部、公安部、工商總局、法制辦、銀監會和證監會等六部委聯合下發的《中遠期交易市場整頓規范工作指導意見》(下稱《意見》)。其中，共有56家市場被明確列入“被整頓”的名單，而有關方面的反饋顯示，上海黃金交易所及正探索“連續現貨交易”之路的天津渤海商品交易所均不在其列。

　　據參加了節后整頓會議的多位中遠期市場負責人向《第一財經日報》記者證實，各地商務主管部門傳達的上述《意見》，其主要內容與節前網上已“滿城風雨”的版本基本一致。

　　上述《意見》，不僅聯合發文單位較此前類似整改文件多出涉及保證金監管的銀監會，而且其中被業內概括成“國六條”的六點整頓指導意見，一般均要求一至三個月內限期完成整改。其中，除涉及實行保證金第三方托管和銀行監管、規范保證金繳納形式、限定每個交易品種和每個交易商的最大訂貨量等要求，還包括禁止自然人和無行業背景的企業入市交易、禁止代理業務等焦點內容，更有一刀切的“禁止新設市場和新上品種”的極其嚴厲規定。

　　《意見》與去年底國家工商總局要求“全國禁止新設立大宗商品中遠期交易市場”并修改此類市場工商營業執照中經營范圍的232號文一樣，只被口頭轉述或僅限傳閱。

　　問題重重

　　北京奧運會前爆發“華夏交易所郭遠峰事件”后，國家有關部委曾聯合下文整頓此類處于監管空白地帶的中遠期市場，但幾度聯合調查、檢查甚至核查，至今未見明確結果公告，且數易其稿的有關中遠期市場管理辦法也未見發布實施。

　　相反，各地大力興辦起各種類型、名目的中遠期市場，甚至不乏綜合性的“商品交易所”，以繁榮當地現代物流業，助推銀商合作下金融服務業及相關地產業的發展。

　　問題在于，這些魚龍混雜的市場不僅缺乏適度的準入門檻和合格的專業管理人才，而且常因缺乏嚴格的保證金第三方托管，加之銀行監管多屬虛置，市場管理者又常因“做市”需要而介入交易，不斷在去年涌現出惡性事件。這在一些對自然人投資者網開一面的農產品中遠期市場上表現更為突出。

　　去年山東莒南縣沂蒙山花生電子交易市場開業不過半年即告崩盤后，本報記者曾至山東各地相關中遠期市場調查。號稱已新建有十六七家農產品中遠期市場的山東，僅大蒜之鄉的金鄉先后開展大蒜中遠期交易的中遠期市場就有四五家之多。

　　而號稱“花生及大蒜電子交易行業業內領頭羊”的日照市龍鼎電子商務，在去年大蒜價格大起大落之時也是麻煩不斷。去年11月大蒜合約到期，該電子盤的到期結算價被有關方面刻意打壓后遠低于現貨市場價，“無奈”的市場管理方事后單方面宣布空頭集體違約而引起訴訟。

　　有意思的是，今年春節后不久，龍鼎電子商務網站張貼出的“致廣大交易商的一封公開信”仍在信誓旦旦地宣稱：“從今年6月份起，各品種交收價格嚴格接軌現貨，保證交收。龍鼎將為大家提供一個放心，安心，更有信心的交易平臺”。

　　另據一些業內人士透露，去年掀起興建熱潮的中遠期市場，其新上市品種中已涉及原油等敏感性大宗商品品種。

　　整頓前景

　　由于《意見》關鍵之處在于籠統性“禁止新設市場和新上品種”，中遠期市場未來的發展之路似乎較為迷茫。如尚在籌建期的北京大宗商品交易所，不得不因此停步不前。

　　不過，據日前本報記者對一些中遠期市場負責人的采訪，這些運行已有一定時間且運作一直較規范的市場，“只要繼續維護好現有品種仍然有自己的生存空間”，況且清除害群之馬也有利于此類市場更健康發展。

　　但也有部分市場的負責人認定，上述《意見》仍只具有“窗口指導意義”并非強制性，況且這只是對地方政府強調“誰主辦，誰負責”的問責制而已，在有關中遠期市場的法規出臺前也很難指望上述《意見》的持久有效性。

　　還有某中遠期交易市場負責人宣稱，上述《意見》的出臺正好可促進此類總數超200家的市場間兼并、合作。