近期境內外市場聯動幅度加大，拉響了春節后首個“小長假”風險控制警報。上海期貨交易所上周五發出通知，要求各個會員單位做好“清明節”三天休市期間的風險控制工作，該所同時將鋅期貨保證金由7%提高至7.5%。另外，鋁期貨交易手續費由此前的2元/手恢復至5元/手。

    　　鋅期貨波動幅度大

    　　上海期貨交易所指出，近期，國際國內金融市場變化加強，相關期貨品種價格波動加劇，且臨近國內清明節假期休市。根據《上海期貨交易所風險控制管理辦法》第四條有關規定，綜合考慮上述市場特點及境外市場相關品種保證金收取標準的變動情況，經研究決定：從2008年4月3日結算時起，將鋅期貨合約交易保證金標準從原合約價值的7%調整為7.5%。上期所要求會員單位做好各個交易品種的風險防范和保證金管理工作，提醒廣大投資者謹慎運作，理性投資。

    　　記者注意到，此前倫敦金屬交易所（LME）各基本金屬品種保證金標準調高。其中期鋅的保證金水平在所有基本金屬中調到最高，其三個月合約的交易保證金由270美元/噸調高到316美元/噸，保證金水平提高了17%的幅度。分析人士指出，鋅品種上市一年以來，境內外價格聯動性強，這是上期所調整鋅期貨保證金的一大原因。據測算，上海鋅期貨與倫敦鋅期貨的總體價格相關性為94.90%。同時，交易活躍、運行穩健，運行一年的交易量及交易額在上期所上市的6個品種中均排名第三，期間順利進行了9次交割。全年沒有出現任何風險事件。

    　　上期所有關負責人表示，針對目前國際和國內經濟形勢，密切跟蹤分析市場運行特點，研判影響市場的風險隱患，確定防范市場風險預案，確保市場“穩健運行、穩步發展”。此次上調鋅期貨保證金及恢復鋁手續費收取水平就是為確保市場“雙穩”而采取的風險控制綜合安排，其目的是進一步防范和控制風險、提高市場效率、提升市場服務水平、從而更好地發揮市場功能。

    　　“小長假”首度面臨考驗

    　　近期，全球金融市場價格頻繁波動，全球經濟環境和金融市場不確定性因素增多，可能進一步加劇全球商品市場價格的波動。由于國際國內市場聯動性進一步加大，國際國內價格傳導性進一步增強。因此，確保國內期貨市場穩定的任務更為重要。由于“清明”期間國內期貨市場將連續休市三天，這意味著國內投資者將首度面臨“小長假”風險的考驗。

    　　每逢長假前進行風險提示已成為國內交易所的風控慣例，此舉意在提醒廣大投資者謹慎運作，理性投資，避免由于國際市場相關期貨品種價格在假期期間大幅震蕩而承受不必要的損失。業內人士認為，上期所綜合安排、統籌調整。溫和提高鋅保證金、恢復鋁手續費收取水平、并提示會員做好各個交易品種的風險防范和保證金管理工作。是為了警示風險、未雨綢繆，為防范和應對可能發生的風險提前做好準備，增強整體抗風險能力。

    　　上期所有關負責人表示，風險控制是上期所工作的重中之重，上期所一直致力于風險管理科學化常態化。包括對市場風險因素提前進行分析，綜合運用多種市場化手段進行調控；把調整交易保證金比例等措施成為常規調控手段；根據不同品種的特點進行個性化管理，鋁期貨經過多年的運作，市場運行穩健，成熟度不斷提高，進行常態化管理有利于該品種功能進一步有效發揮。