◇新聞延伸

　　礦產公司因此受益

　　黃金價格上漲顯然有助于增強相關上市公司的盈利能力，提升其業績表現，如山東黃金(600547)、中金黃金(600489)等。根據報告，2006年一季度兩公司業績分別同比增長了81.98%、131.28%，毛率則達到12.07%、11.83%，同比增長6.83、1.83個百分點。尤值一提的是，黃金類上市公司業績主要取決于黃金價格和黃金儲量。因此，后市具備礦產資源優勢的企業將表現更為強勢。

　　其實，上述公司亦已充分意識到資源自給率的重要，近兩年不斷投資控股金礦。目前，山東黃金集團擁有的金倉礦業、玲瓏金礦、三山島金礦、沂南金礦及平度黃金公司的鑫匯金礦，已探明黃金儲量168噸。中金黃金目前探明的黃金儲量是73噸，中國黃金集團注資后將使其儲量達到200噸以上。兩家上市公司發布的2007年業績預增報告稱，業績較去年增長超過50%，并同時稱主要是得益于2007年全年黃金市場價格與去年同期相比漲幅較大。

　　另外，有色金屬礦產副產金也是黃金的來源之一，因此對于江西銅業(600362)、云南銅業(000878)、銅陵有色(000630)、湖北大冶有色、上海鑫冶銅業等企業來說，黃金價格大漲也將使這些公司受益匪淺。

　　用金企業套期保值

　　擁有礦產資源的黃金生產企業因黃金大漲收益頗豐，但對于黃金飾品等用金企業來說，黃金漲價增加了企業生產成本，即使市場價有所上調，如果不采取積極手段，也無法提高毛利率水平，從而面臨成本壓力和利潤縮水的現實。因此，對于用金企業而言，通過黃金期貨進行套期保值將是必要的降低成本和減少風險的手段。

　　今年1月9日，黃金期貨在上海期貨交易所正式掛牌交易，為企業套期保值提供了新的途徑。事實上，很多企業早已通過各種途徑參與境外黃金期貨套期保值，但這樣做在規避價格風險之余可能面臨法律風險。現在國內黃金期貨正式推出，無疑會吸引更多的企業參與到這個市場中來。

　　期貨市場和現貨市場是兩個獨立的市場，但他們會受到相同的經濟因素的影響和制約。因此，一般情況下，兩個市場的價格走勢相同，套期保值就是利用這兩個市場的價格關系，分別在兩個市場作方向相反的交易，以一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損，從而達到保值之目的。具體來說，就是在期貨市場買進或賣出與現貨數量相等但交易方向相反的商品期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約而補償因現貨市場價格不利變動所帶來的實際損失。是一種以規避現貨價格風險為目的的期貨交易行為。

　　但需要注意的是，價格波動的風險是不可能消失的，企業通過套保也只是把風險轉移而已，最終總會有風險承擔者——投機者。期貨市場除了有大量的套期保值者以外，還有更多的投機者。正是這些投機者因為愿意承受高風險以博取不確定高收益，才使得這個市場的套保者有了對手盤，能夠正常運轉。所以當企業要進行套期保值時，除了參照市場價格還需關注投機盤或者是市場氛圍，最后來綜合制定自己的套保方案。