帶動金價出現這一波行情的因素可能非常復雜，但是最明顯的一個因素也是最主要的因素是美元的持續貶值，即使不去管美元與一攬子其他貨幣的兌價，單純從人民幣兌美元的匯率連續創出新高就可以明顯地感覺到美元貶值正在加速。而美元貶值的背后，是人們對于美國經濟衰退的預期正在不斷加強，正是在這樣一個背景下，黃金和原油作為對抗通貨膨脹的最好的金融工具而成為市場大量資金的避險工具。

　　國家高級黃金投資分析師關歆在接受記者采訪時表示，黃金依然存在很大的上漲空間，這將取決于美國經濟的走勢。而目前全球經濟走勢都趨緩的大背景很難改變，特別是美國經濟增長放緩已經成為不爭的事實。

　　一位不愿透露姓名的黃金投資分析師曾表示，僅從商品屬性來看，1盎司的黃金價格大約等于15.7桶石油的價格，根據目前原油價格110美元／桶來計算，黃金的合理價格是1700美元／盎司左右；同時，1公斤黃金的價格大約是5噸銅的價格，目前國內銅價大約是67000元／噸，1公斤黃金價格大約是23萬元，而5噸銅價格是33萬元，顯然黃金價格仍舊是被低估的。

　　這樣的歷史高位，投資者是否還有價值繼續投資黃金呢？或許最有力的證明就是全球最大的黃金ETF基金近期加倉黃金頭寸。巴克萊最近的一份金屬報告稱，全球最大的黃金ETF基金繼續在現貨市場上加倉黃金頭寸，其認購量上升了7.4噸。同時，該投行跟蹤的13只大型黃金ETF總的黃金持倉量達到了925噸。這份報告總結認為，它顯示了投資者長期持有黃金的興趣依舊保持在記錄高位。同時，全球第二大黃金生產商紐蒙特礦業公司預計，因產量受限和過去在尋找新資源上的投資不足，至少未來10年全球金礦產量將下降。產量減少將導致供不應求，從而提升其價格。

　　天鑫金業首席分析師蔣云川認為，“1000美元只是這波行情的一個小小的關口”，他認為在沖破1000美元之后，金價可能會迎來一段時間的調整，“但金價的整體勢頭還是看漲的”。有業內人士斷言，隨著全球黃金投資性需求的增加，宏觀經濟形式持續利好黃金價格，實物黃金投資者只需要買入并持有黃金即可，而杠桿交易的投資者則需留意黃金大幅波動對利益的稀釋。總體而言，黃金在越過1000美元之后，牛市的步伐會越發堅定。

　　◇投資建議

　　實物收益少期貨風險大

　　關歆認為，盡管黃金價格已經攀升到新的歷史高位，但是黃金仍舊具有很好的投資價值，主要是基于兩點考慮：一方面，由于兼具商品與金融屬性，黃金仍舊是對抗通貨膨脹最好的品種，在未來看漲的預期下，資產組合中應該配置一定的黃金投資資金。另一方面，投資黃金需要有足夠長的時間和足夠的耐心，“雖然7年來黃金價格翻了三倍，但是平均而言，每年黃金價格的漲幅僅有大約15%”。

　　對于選擇哪一種投資形式，關歆則表示，紙黃金和實物黃金這種與黃金價格百分百相關的投資形式風險較小，收益也相對較少，而期貨和現貨的延期交易形式有一定杠桿效應，不過放大收益的同時也放大了風險，投資者還是要根據風險承受能力選擇投資手段。