充當龍頭作用

　　股指期貨防范系統性風險

　　在國內，金融期貨的發展經歷了一個坎坷的歷程。1992年12月中國建立國債期貨市場，但是1995年“3·27”事件的發生使證監會暫停了這一交易。自那時至今，國內再無一只金融期貨產品，國內的期貨市場進行的都是商品期貨交易，品種單一枯燥，同時又難免對金融市場的規模具有一定的限制。

　　而在國際市場上，金融期貨包括股指期貨、利率期貨和外匯期貨三種。據胥京鋼介紹，國外的期貨市場尤其是美國，金融期貨投資占整個期貨市場投資的90%以上。與之相對照，中國推出期指勢必能夠帶動金融投資市場規模的擴大。而且，按照中國現在的金融環境和投資環境，期指完全可以充當龍頭和先鋒的作用，引發其他金融期貨品種的相繼推出。

　　顯然，期指的推出對于期貨公司和

證券公司都是利好的事情。對于期貨公司來說，期指的推出將改變現有期貨投資品種單一的尷尬情形，并促使完善金融期貨品種，將使期貨投資市場不斷擴大。同樣對于證券公司來說，期貨市場的擴大不是在搶他們的飯碗，而是起帶動和促進作用。因此業內人士建議，證券公司應積極向期貨公司學習、交流，以便共同分享期指這塊大

蛋糕。

　　此外，期指的推出對于規避股市投資風險也具有重大意義。在現在的

股票投資市場上，為了規避投資風險，投資者只能通過一定的投資組合來防范風險，而這只能規避非系統性風險，對于系統性風險如股市整體動蕩則毫無辦法，期指能夠幫助投資者防范這些系統性風險。有了適當的風險控制工具后，如QFII之類的投資就會大規模進入國內投資市場，帶動整個市場做大。

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