新浪期貨訊 12月1日，2017年12月1日-3日，由中國期貨業(yè)協(xié)會、深圳市人民政府主辦的第十三屆中國（深圳）國際期貨大會在深圳召開。本屆大會以“開放融合 提升服務(wù) 共贏未來——新時(shí)代期貨及衍生品行業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展”為主題。12月1日，第三屆衍生品學(xué)術(shù)論壇召開。該學(xué)術(shù)論壇是中國（深圳）國際期貨大會重要活動之一。本次論壇共征集到來自學(xué)界和業(yè)界的91篇研究成果和報(bào)告，內(nèi)容涉及期貨市場功能評估、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、對外開放、利率匯率期貨、期貨公司創(chuàng)新發(fā)展及期貨市場監(jiān)管等方面。論文評審委員會遴選出了28篇優(yōu)秀論文，其中最有代表性的9篇論文將在論壇上進(jìn)行宣講交流。新浪期貨受邀參與全程報(bào)道。

　　在論文宣講第一個(gè)節(jié)中，中國證監(jiān)會期貨監(jiān)管部胡春皓介紹了期貨品種功能評估系統(tǒng)。據(jù)其介紹，從評估結(jié)果來看，總體上，金融期貨好于工業(yè)品期貨，工業(yè)品期貨好于農(nóng)業(yè)品期貨。金融期貨市場流動性充裕、法人機(jī)構(gòu)參與較多，而且對標(biāo)的基礎(chǔ)資產(chǎn)股票和債券市場本身也是公開交易、連續(xù)競價(jià)的市場，表現(xiàn)最好。工業(yè)期貨作為大宗原材料，法人結(jié)構(gòu)通常具有深厚的現(xiàn)貨背景，部分金屬期貨是全球性品種，供需相對均衡，受資金面與消息面干擾較小，表現(xiàn)其次。農(nóng)產(chǎn)品期貨由于現(xiàn)貨集中度不高和不易存儲等特點(diǎn)，現(xiàn)貨價(jià)格相對穩(wěn)定，期貨價(jià)格更加靈敏，部分農(nóng)產(chǎn)品期貨品種期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性較弱，且與國際市場的聯(lián)動也不緊密，表現(xiàn)稍差。

　　上海期貨交易所上海期貨與衍生品研究院黃偉博士以論文《對標(biāo)世界一流交易所》聚焦世界一流交易所，其對世界代表性交易所的發(fā)展情況進(jìn)行了分析，總結(jié)了相關(guān)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)——CME集團(tuán)：垂直結(jié)算與交收業(yè)務(wù)、創(chuàng)新精神保持領(lǐng)先地位、全球領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢、戰(zhàn)略定位和較強(qiáng)的戰(zhàn)略執(zhí)行力以及SPAN系統(tǒng)；ICE：通過并購整合快速提升市場影響力，良好的補(bǔ)短板能力、全球領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品和服務(wù)滿足用戶的需求以及強(qiáng)大的研發(fā)能力；LME：滿足客戶需求的合約設(shè)計(jì)、符合貿(mào)易習(xí)慣的交易模式以及靈活的風(fēng)控措施；SGX：政府管制的放松及“亞洲門戶戰(zhàn)略”、重視技術(shù)投入、高效的產(chǎn)品創(chuàng)新速度、合約與并購以及人員結(jié)構(gòu)；MCX：區(qū)域性產(chǎn)品的創(chuàng)新、超微型黃金合約以滿足客戶需求、重視技術(shù)發(fā)展以及長期致力于國際化。

　　小生產(chǎn)——大市場，價(jià)格波動劇烈，訂單農(nóng)業(yè)履約率低，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大；期貨市場在發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、推動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化、穩(wěn)定農(nóng)業(yè)收益等方面發(fā)揮著越來越重要的作用，在此背景下，鄭州商品交易所期貨及衍生品研究所分享了《農(nóng)戶參與期貨市場路徑研究》論文，鄭商所負(fù)責(zé)人介紹了農(nóng)戶參與期貨市場的對接的相關(guān)模式，對龍頭企業(yè)帶動型、中介組織推動型以及合作社一體化類型進(jìn)行了比較分析。

　　北京大商所期貨與期權(quán)研究中心介紹了《我國鐵礦石期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究》的相關(guān)成果，鐵礦石期貨具備發(fā)現(xiàn)市場價(jià)格的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，短期內(nèi)，現(xiàn)貨價(jià)格引導(dǎo)期貨價(jià)格但期貨市場對價(jià)格發(fā)現(xiàn)具有主導(dǎo)作用；長周期內(nèi)，期貨價(jià)格引導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格且期貨市場對價(jià)格發(fā)現(xiàn)具有主導(dǎo)作用，鐵礦石期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能在不斷增強(qiáng)。政策方面，相關(guān)發(fā)言人建議，一，正確認(rèn)識現(xiàn)貨價(jià)格漲跌背后的邏輯關(guān)系；二，客觀看待期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能；三，加強(qiáng)期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能影響因素的研究。

　　中國期貨市場監(jiān)控中心發(fā)言人在《從有色產(chǎn)業(yè)運(yùn)行看期貨市場功能》宣講中指出，黑色系期貨是我國商品期貨市場的后起之秀，2016年以來，成交量、成交額、法人持倉占比增長顯著，短線成交占比下降，期貨市場與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來了政策紅利與機(jī)遇。當(dāng)前，我國有色金屬行業(yè)已發(fā)展成為市場化程度最高，與國際最為接軌的行業(yè)。我國有色產(chǎn)業(yè)長期穩(wěn)定盈利和穩(wěn)健經(jīng)營，與其市場化和國際化程度較高、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整升級有主要關(guān)系：此外，我國有色金屬期貨市場也起到了積極的促進(jìn)作用。

　　除此之外，此次宣講的代表論文還有北京金融衍生品研究院的《貨幣政策利率的傳導(dǎo)及利率期貨的作用》，中證金融研究院的《CFTC對美國能源商品市場監(jiān)管執(zhí)法分析》，西安交通大學(xué)的《基于自回歸模型的隱含波動率曲面建模與預(yù)測》以及浙商期貨有限公司的《場外期權(quán)在農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用 》。