緊縮貨幣政策仍在持續 銅價上行難免舉步維艱(2)
CFTC基金持倉與價格
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一周新聞回顧
嘉能可約4.03億股申請倫敦證交所上市
嘉能可(00805)發布公告稱，公司已向英國上市監管機構及倫敦證交所申請約4.03億股普通股整批上市。此次整批上市與根據按照Glencore Finance (Europe) S.A。發行的23億美元可換股債券的換股權獲行使，而可能不時配發的普通股有關。
該等普通股將于獲發行或轉讓及交付時在倫敦證交所買賣及獲納入正式上市名單，并將自其以相關換股債券持有人名義登記起與現有普通股享有同等地位。預期將于本月20日獲批準整批上市申請。
日本4-9月銅產量預計同比銳減21%
受地震影響，日本4-9月銅產量預計同比銳減21%，因受該國大地震影響，部分冶煉廠停產。
據悉，日本年均銅產量在100萬噸上下，是僅次于中國的全球第二大銅消費國。但因3月11日地震及海嘯令一些工廠遭到破壞。日本本財年上半年(4-9月)銅產量較去年同期銳減21%。
另據媒體報道，兩家冶煉商--泛太平洋銅業公司和日本三菱材料公司表示，將推遲宣布上半年銅產量計劃。住友金屬礦山株式會社也稱，2010/11財年下半年(去年10月-今年3月)該公司產量預計在20.20萬噸。
印度工業需求支撐銅價恢復性上揚
印度報業托拉斯消息，盡管倫敦金屬交易場所期銅呈弱勢格局，但由于批發商和工業用戶需求增加，印度有色金屬市場度銅價恢復性上揚。
黃銅價略有上升，廢電纜銅和銅線錠價格分別為463盧比/公斤、491盧比/公斤，較隔夜收盤水平每公斤上漲7盧比。銅廢料由先前的450盧比/公斤上漲至454盧比/公斤。
秘魯2011年銅產量預計同比下降3.9%
秘魯2011年銅產量預計下降，但2012年產量有望增加。秘魯是全球第二大銅生產國。
綜合媒體6月15日報道，豐業銀行(Scotiabank)發布的報告顯示，今年秘魯銅產量預計較去年下降3.9%，2012年產量或將增加6.7%，但截至4月底該國銅產量同比下降1.8%。
根政府統計數據顯示，今年前四個月，綠山銅礦公司(CVERDEC1.VL)生產的銅占秘魯全國總產量28%，Minera Antamina SA公司產量占全國的26%。排在第三位的是南方銅業集團(SCCO)，為全國產量的23%。
豐業銀行表示，預計許多銅礦產量將會恢復，包括Cerro Verde銅礦和南方銅業公司旗下的Cuajone銅礦，但這只能部分彌補其余銅礦產量的下滑，如安塔米亞銅礦(Antamina)。
這家銀行補充稱，另一方面，2012年安塔米亞銅礦產出將有所改善，加之南方銅業產量復蘇，以及Cerro Verde銅礦較好的開發將逆轉產量下降的勢頭，將使該國銅產量增加約6.7%，產出將恢復至過去幾年的水平。
豐業銀行周一晚些時候公布的報告稱，許多大型項目將從2013年開始逐步投產，如斯特拉塔銅業公司的Antapaccay銅礦和Las Bambas銅礦，Minera Chinalco Peru公司的Toromocho銅礦。
豐業銀行稱，南方銅業和安塔米亞礦業公司產量下降，是由于礦石數量減少且礦石品味下降。
豐業銀行稱，安塔米亞銅礦的現代化改造和翻新可能將從明年開始提振產量，盡管該礦在2013年以后才會實現產量真正增加。豐業銀行補充道，Cerro Verde銅礦今年產量料較2010年增加約4%，因對選礦機進行了修繕。公司正在研究一項計劃，希望通過投資10美元使得銅礦在2016年前后實現增產。
豐業銀行亦稱，斯特拉塔公司的Tintaya銅礦產量下降，其產量將由Antapaccay和Las Bambas項目替代。
日本泛太平洋銅業擬將加工精煉費(TC/RCs)上調至少10%
據東京6月14日消息，母公司捷信控股(JX Holdings Inc)表示，日本最大的銅冶煉商--日本泛太平洋銅業公司擬將6-12月銅加工精煉費(TC/RCs)上調至少10%，以反映趨緊的市場行情。
捷信控股總裁Mitsunori Takahagi在全球能源峰會上稱，2011年7月至2012年6月，公司希望銅加工精煉費至少能達到每噸100美元和每磅10美分。
他表示，“中國經濟放緩導致銅礦石采購量銳減，庫存增加引發的礦石供應過剩有利于我方。”
銅礦石，是銅礦中開采出來的礦石，能經過選礦成為含銅品位較高的銅精礦或者說是銅礦砂，銅精礦需要經過冶煉提成，才能成為精銅及銅制品。
冶煉商和礦商近來開始就銅加工精煉費(TC/RCs)進行年中談判，日本冶煉商的冶煉數量約占10-20%加工精煉費(TC/RCs)是礦商向煉廠支付的、將銅精礦加工成精煉銅的費用，也是煉廠收益的重要來源。當冶煉產能減少時，加工精煉費通常會上漲。
中國政府采取更為嚴厲的環保政策并提高能源產出效率，因此關閉小型銅冶煉廠。此外，日本年加工能力30萬噸的一大型冶煉廠也受3月11日地震影響宣布關閉三個月。
日本泛太平洋銅業公司一消息人士在5月份對媒體稱，已同必和必拓公司(BHP)達成銅加工精煉費協議，7-12月發貨的礦石的加工精煉費(TC/RCs)為每噸90美元/每磅9美分，高于上半年的每噸70美元/每磅7美分。
去年日本冶煉商未透露年中加工精煉費。但分析師和交易商稱，由于中國冶煉廠產能擴張，因此精煉費在當時料觸及每噸40美元/每磅4美分的歷史低位。
捷信控股持有日本泛太平洋銅業公司66%的股權。
歐洲對緊缺性金屬市場現狀應對策略異于東亞及美國
英國國際事務協會研究員Chatham House日前在于拉斯維加斯召開的環境及能源會議上對緊缺性金屬的市場現狀作出回應，他表示，受國際政治及其他因素制約，緊缺性金屬未來市場走勢充滿未知。
他稱：“與東亞及美國相比，歐洲對緊缺性金屬當前面臨的問題有著不同的應對策略。”
當前市場投資資金占有很大一部分比例，而要將這一部分資金盡可能的吸引至緊缺性金屬市場的辦法則是盡量抬高金屬價格，從而實現高風險報酬。
Kooroshy預計，未來幾十年內緊缺金屬市場將得到巨大擴張，而現貨供應方式也將從當前的初始礦產實現多樣化供應。
同時他還表示：“未來市場將有更多參與商加入，激烈競爭環境下必有勝敗。政治局勢對市場走勢雖沒有絕對控制權，但卻能在一定程度上扭轉局勢。”
對于不同的應對策略，Kooroshy表示，東亞國家對金屬市場的介入起到了一定程度的勝利。而在歐洲，政策及媒體方面影響力較大。較行業緊密團結度來說，歐盟委員會在這方面則更有發言權。歐洲市場在囤貨，津貼及上游投資方面并沒有著重強調。
“德國在關鍵金屬市場方面扮演著重要角色，但卻缺少具體戰略策略。”他表示。
智利El Teniente銅礦產量為產能的73%
6月14日報道，智利Codelco公司周一稱，該公司旗下El Teniente銅礦周一產量為產能的73%，盡管該礦轉包工人進行了約三周的罷工。
之前該礦數千名轉包工人結束為期16天的罷工，該礦之前預計在上周末就能恢復全部產能。正式工同樣決定在上周五重返工作崗位。但上周四，轉包工人向運輸礦工的巴士投擲石塊，導致很多礦工未能進入礦區。部分正式工人已經重返工作崗位，并延長工作時間，以減少往返礦區的次數，但工會領導人則表示，目前該礦產量低于產能的一半。
該礦最大工會的一位領導人Juan Meneses稱，(資方所說)產量為產能的70%，這是不可能的事。他稱，只有更多的礦工重返工作崗位，該礦的產出才會回升。
Codelco公司正努力減少產量損失。
工會領導人上周五與雇員會面并擬定要求獲得剛好薪資和幅度的具體條款，但周一稍早，工會方面表示，目前并未獲得資方的任何回應。
Codelco公司總經理Gerardo Jofre上周五表示，El Teniente銅礦今年或不能實現產出目標，因近期概況的轉包合同工人暴力示威活動導致其產出下滑至產能的40%附近，但他表示，該公司并沒有因此就該礦發運義務宣布遭遇不可抗力的計劃。
該公司總裁Diego Hernandez上周四表示，受轉包工人罷工影響，該礦銅產量損失約7,000噸。
在上周公布的一份聲明中，Codelco稱，最近的罷工活動令該礦約6,000名轉包合同工人在簽訂新的薪資協議之后不能重返工作崗位。
罷工領導人否認稱有很多臨時工人重返工作，但承認今日數百人已經退出罷工并重返工作港口。
東亞期貨 袁正
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