新浪財(cái)經(jīng)訊 4月20日晚間消息，針對(duì)三天來(lái)股指期貨交易的情況，中國(guó)長(zhǎng)青資本有限公司總裁申毅與新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家對(duì)話時(shí)表示，股指期貨成交量超過(guò)了預(yù)期，但目前期指完全追隨A股市場(chǎng)，這種狀況在機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)后有望得到糾正。

　　“股指期貨走勢(shì)平穩(wěn)在預(yù)期中，但是成交量超過(guò)了我們的預(yù)期。而且成交量比較大，短線交易比較多，而交易量是大家邊練習(xí)邊做出來(lái)的，對(duì)套保有明確需要的投資者不是很多。”申毅評(píng)論近三天的期指表示時(shí)說(shuō)。

　　申毅表示，目前期指期貨處在完全追隨現(xiàn)指的狀態(tài)，而在機(jī)構(gòu)真正進(jìn)入交易后該情況將得到糾正。

　　“大家一直覺得期指有價(jià)值發(fā)現(xiàn)、引領(lǐng)現(xiàn)指的功能，但這有兩個(gè)前提。一是期指流動(dòng)性要大。如果期指流動(dòng)性大于現(xiàn)貨市場(chǎng)的話，那么如果市場(chǎng)有變化，大家愿意先用期指來(lái)解決倉(cāng)位的問(wèn)題。第二就是參與交易的人群，目前還是從商品期貨轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)的散戶比較多，他們對(duì)市場(chǎng)缺少一個(gè)真正的看法，或者對(duì)市場(chǎng)都是看時(shí)間表現(xiàn)，只是短線操作，所以他們的操作并不能代表一億股民的看法。”申毅說(shuō)。

　　當(dāng)被問(wèn)到股指期貨波動(dòng)大于現(xiàn)貨股指時(shí)，申毅認(rèn)為，現(xiàn)在的股指期貨還是一個(gè)小眾市場(chǎng)，沒有跟現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)。由于還是小眾市場(chǎng)，流動(dòng)性相對(duì)還是差一些，所以波動(dòng)較大也是正常的，但申毅認(rèn)為目前期指的波動(dòng)還不足以帶動(dòng)現(xiàn)貨市場(chǎng)。

　　他還認(rèn)為，機(jī)構(gòu)投資者真正進(jìn)入以后，如公募基金、社保基金、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等都會(huì)用股指期貨調(diào)整倉(cāng)位，由此會(huì)帶來(lái)持倉(cāng)量相對(duì)交易量大幅上升。

　　最后對(duì)于股指期貨的發(fā)展，申毅給出了自己的建議：“我個(gè)人看法是收費(fèi)要低、第二是門檻要低、第三是保證金應(yīng)該再高一點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)不在門檻上，而是在于保證金杠桿大不大。”

　　另外，由于投資者可以通過(guò)做空期貨，做多現(xiàn)貨來(lái)套利，市場(chǎng)對(duì)于覆蓋滬深300標(biāo)的股票的ETF的需求將會(huì)越來(lái)越大，申毅表示股指期貨的推出確實(shí)對(duì)于國(guó)內(nèi)ETF的發(fā)展會(huì)有很大的推動(dòng)。不過(guò)他指出國(guó)內(nèi)ETF基金的管理費(fèi)用過(guò)高，限制了ETF的發(fā)展。他以美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)ETF為例，其管理費(fèi)用近年來(lái)一直呈下降趨勢(shì)，從原先的千分之三降到目前的萬(wàn)分之八到九。(王霄 潔琳 發(fā)自上海)