三、相關行業

　　1、房地產

　　

圖為國房景氣指數走勢圖。（圖片來源：中瑞金融）點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　據國家統計局公布數據顯示，12月份，全國房地產開發景氣指數為103.66，比11月份提高0.88點。

　　從分類指數看：房地產開發投資分類指數為100.42，比11月份下降0.18點；本年資金來源分類指數為110.77，比11月份提高1.25點；土地開發面積分類指數為95.69，比11月份提高0.33點；商品房空置面積分類指數為96.87，比11月份提高3.03點；房屋施工面積分類指數為102.51，比11月份下降0.50點。

　　但隨著2009年年末國家開始對房地產市場進行調控，目前北京、上海、廣州等在內的一線城市，由于投資需求受到抑制，1月前兩周成交量急劇下滑。不過，與此同時，大量資金流向二、三線城市，尤其是具有炒作概念的城市，使得包括海南、珠海在內的個別市場。

　　資深“熱錢”研究專家、廣東省社會科學院產業經濟研究所副所長黎友煥表示，近期國家密集出臺調控政策，很多大城市交易量急劇下降。目前在一線城市，房地產市場有價無市的情況非常嚴重，二線城市成交保持平穩，三線城市交投還比較活躍。

　　2、汽車行業

　　12月汽車產銷分別完成152.47萬輛和141.36萬輛，比上月分別增長10%和6%，比上年同期分別增長145%和92%，產銷量再次創歷史新高，為2009年我國汽車工業畫上一個圓滿的句號。

　　

圖為中國汽車產銷量走勢圖。（圖片來源：中瑞金融）點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　由于世界經濟發展存在諸多的不確定因素，經濟復蘇仍需要一個較長的時間，這將在一定程度上影響我國汽車工業的發展。但由于我國宏觀經濟仍處于較為穩定的增長期，國際環境影響有限，作為支柱產業，2010年國家對于汽車工業的支持從根本上沒有改變，居民的購車需求依舊十分旺盛，從近15年汽車平均增速16.74%看，2010年我國汽車工業仍將呈現較好地發展態勢。因此，我們預計全年汽車產量增速在10%左右，有望達到1500萬輛。

　　3、電力行業

　　國家電網有關人士表示，今年1月上旬和中旬的用電量增速都在30%以上，預計1月份用電增速也將超過30%，增速再創同期新高。自2009年6月份用電量增速轉正以來，用電量已連續8個月保持加速攀升的勢頭。

　　專家認為，用電量增幅迭創新高是由于宏觀經濟持續向好，尤其是得益于投資拉動鋼鐵、有色、建材等行業的回暖。國家電網統計數據顯示，2009年第四季度用電量快速上升，同比增長20.72%，其中12月份火力發電量首次超過3000億千瓦時，創造了單月火電發電量的新記錄。

　　中電聯權威專家預測，2010年全國電力消費增長勢頭將好于2009年，預計今年電力消費同比增長9%，達到39700億千瓦時左右。2009年全社會用電量36430億千瓦時，同比增長5.96%。

　　由于2009年下半年用電量基數相對較高，專家預計2010年全社會用電量將呈現“前高后低”態勢，上半年增速將超過10%，下半年逐步回落。

　　4、家電行業

　　

圖為家電行業走勢圖。（圖片來源：中瑞金融）點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　2009年家電下鄉政策對家電行業抵御金融危機、擴大內需，保持行業健康發展發揮了積極作用，得到了家電企業積極擁護。家電企業認為這是政府抵御金融危機的有力措施，積極參與下鄉產品投標，組織適銷產品下鄉。根據國家統計局的數據，2009年1-11月家電業工業總產值(僅白色家電工業)累計6670.17億元，比去年同期增長4.4%，這是在出口交貨值只有1829億元，下降-14.6%的情況取得的。2009年1-11月家電業完成利稅總額448.78億元，增長43.44%。行業取得市場規模和經濟效益增長的雙豐收很大程度上得益于國家推出家電下鄉等政策，尤其是電冰箱等產品在農村實現了爆發性增長，行業單年度銷量增長達到了1000萬臺以上。

　　2010年國務院決定大幅度提高產品銷售限價，財政部、商務部和工信部在2010年產品招標中也大幅度提高了可投標產品型號數量，我協會認為2010年家電下鄉將繼續發揮積極的作用，政策效果將持續深入。

　　四、小結與展望

　　進入2010年1月鋼市利空因素接踵而至，動搖了鋼市看漲預期。

　　首先，12月份居民消費者價格指數(CPI)和工業品出廠價格指數(PPI)雙雙大幅反彈，致使市場上關于通脹風險加劇的擔憂不絕于耳。存款準備金率上調和央票利率上漲都意味著貨幣政策將逐步走向緊縮，政策退出的預期不可避免地向期貨市場傳導，導致螺紋期貨連續三周下挫。

　　其次，2009年以來，國外針對中國的貿易保護愈演愈烈，一些最發達的市場經濟國家也舉起了貿易保護主義大旗，不斷對我國鋼材出口采取反傾銷、反補貼的措施。隨著越來越多的發展中國家融入經濟全球化、參與國際分工，中國部分產業與發展中國家產業同質性趨強，競爭面擴大，也會導致貿易摩擦不斷增多。

　　最后，據證券時報2月1日報道，監管部門針對銀行業的窗口指導利劍再次祭出，直指江浙地區的鋼鐵類貸款。由于部分地區鋼鐵囤貨現象嚴重，隨著近期信貸收緊，監管部門開始擔心鋼鐵貿易商貸款抵押率過高等問題。目前江浙地區銀監部門已率先開始清查轄區內鋼鐵貿易商抵押類貸款。

　　可以說進入2月份做多螺紋鋼的焦點還在于建材下鄉的題材上，從1月31日中央公布的一號文件看，該文件推出了一系列含金量很高的強農惠農新政策，強力推動資源要素向農村配置是其最大亮點。此外，一號文件還把支持農民建房作為擴大內需的重大舉措，采取有效措施推動建材下鄉。

　　文件強調，2010年的農業農村工作，要把統籌城鄉發展作為全面建設小康社會的根本要求，把改善農村民生作為調整國民收入分配格局的重要內容，把擴大農村需求作為拉動內需的關鍵舉措，把發展現代農業作為轉變經濟發展方式的重大任務，把建設社會主義新農村和推進城鎮化作為保持經濟平穩較快發展的持久動力，按照穩糧保供給、增收惠民生、改革促統籌、強基增后勁的基本思路，毫不松懈地抓好農業農村工作，繼續為改革發展穩定大局作出新的貢獻。

　　但歷年冬季鋼材庫存量并不大，而在農歷新年過后鋼材需求將逐漸增加，這樣少量冬儲對于價格來說是安全的。2008年金融危機過后，由于鋼廠及時限產，使得庫存大幅下降，保證了鋼材的利潤空間，但是2009年初，在我國出臺的四萬億經濟刺激計劃下，鋼廠大量生產，貿易商伺機囤貨，造成鋼材庫存猛增，到2月份鋼材庫存已達到1100萬噸的水平。

　　而從當前的庫存量分析和2009年年初相比，可以說是有過之而無不及，在當前現貨價格高于鋼廠成本的情況下，鋼廠開足馬力生產鋼材，在價格的支撐下，未來兩個月內鋼材庫存可能還會增加400多萬噸，在近2000萬噸的庫存壓力下，2009年年初行情能否再度上演，這值得大家緊密關注。

　　綜上所述，鋼市正處多事之秋，行情走勢還將延續震蕩走勢，操作上建議RB1005合約于4200-4100可嘗試性做多，而4500附近則可拋空。

　　中瑞金融：柔風

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