鋼材期貨資料報(bào)告(2)

http://www.sina.com.cn 2009年02月12日 08:48 新浪財(cái)經(jīng)

　　(2)國(guó)外鋼廠規(guī)模都較大，市場(chǎng)處于壟斷狀況

　　國(guó)外鋼鐵行業(yè)高集中度決定了其行業(yè)類型更接近寡頭競(jìng)爭(zhēng)，2003年阿塞洛的鋼產(chǎn)量占全歐洲鋼產(chǎn)量的21%，新日鐵盒JFE兩家企業(yè)的鋼產(chǎn)量占日本的56%，浦項(xiàng)的鋼產(chǎn)量占韓國(guó)的64%。由于大型鋼廠在定價(jià)過(guò)程中處于優(yōu)勢(shì)地位，下游消費(fèi)方的討價(jià)還價(jià)能力比較弱，因此在這樣的壟斷市場(chǎng)狀況下，推出鋼材期貨，將很容易被操縱，不利于市場(chǎng)的發(fā)展。并且，因鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中，若干大鋼廠可以決定鋼價(jià)。如果開設(shè)期貨市場(chǎng)，定價(jià)權(quán)由可能轉(zhuǎn)移向市場(chǎng)。在這種情況下，大鋼廠對(duì)鋼材期貨品種心存顧慮。

　　(3)鋼材品種繁多且現(xiàn)貨交割困難

　　鋼材的品種繁多，鋼是含碳量在0.04%-2.3%之間的鐵碳合金。為了保證其韌性和塑性，含碳量一般不超過(guò)1.7%。鋼的主要元素除鐵、碳外，還有硅、錳、硫、磷等。鋼材分類方法多種多樣，按外形可分為型材、板材、管材、金屬制品四大類。為便于采購(gòu)、訂貨和管理，我國(guó)目前將鋼材分為十六大品種，下表

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鋼材分類表。（來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)） 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　　因此如何設(shè)置合適的品種作為期貨交易很難決定，而且，即使相同的鋼材產(chǎn)品，在品質(zhì)和規(guī)格要求上也有很大的差異，在交割上不是只考慮簡(jiǎn)單的升貼水就可以解決的。

　　二、我國(guó)鋼材期貨歷史與現(xiàn)狀

　　(一)鋼材期貨歷史回顧

　　20世紀(jì)80年代后期建立的鋼材現(xiàn)貨批發(fā)市場(chǎng)，改變了生產(chǎn)計(jì)劃由國(guó)家規(guī)定、產(chǎn)品由國(guó)家分配的傳統(tǒng)格局，在一定程度上提高了鋼材生產(chǎn)企業(yè)面向市場(chǎng)、適應(yīng)市場(chǎng)的能力，也為建立統(tǒng)一、高效、通暢的鋼材流通體系打下了基礎(chǔ)。但當(dāng)時(shí)普遍出現(xiàn)的三角債以及由現(xiàn)貨市場(chǎng)本身的缺陷如信息不暢、交易缺少公開性所帶來(lái)的問(wèn)題，困繞著鋼材生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)企業(yè)，制約了鋼材市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。因此，人們急需找到一條履約率高、質(zhì)量有保障、能產(chǎn)生權(quán)威價(jià)格的有效途徑，線材期貨品種正是順應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在鋼材流通體制改革的進(jìn)程中應(yīng)運(yùn)而生。1993年3月，蘇州商品交易所率先推出了φ6.5mm線材期貨交易，之后，天津聯(lián)合期貨交易所、沈陽(yáng)商品交易所、重慶商品交易所、上海建筑材料交易所和北京商品交易所也相繼推出該品種的期貨合約。 1993年至1994年，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)正處于特定的起步發(fā)展階段，一方面，由于線材是基本建設(shè)中不可缺少的產(chǎn)品，市場(chǎng)需求面廣量大，線材期貨交易一推出，馬上得到鋼廠、物資流通企業(yè)和使用廠家的積極響應(yīng)，另一方面，由于當(dāng)時(shí)的銀行資金相對(duì)寬松，因而催化了新上市的線材期貨品種的交易規(guī)模迅速擴(kuò)大。這期間全國(guó)線材期貨交易累計(jì)成交總量達(dá)到4.52多億噸，成交金額計(jì)1.32多萬(wàn)億元，交割總量251多萬(wàn)噸，成為當(dāng)時(shí)全國(guó)成交量最大的商品期貨品。

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原國(guó)內(nèi)主要交易所線材標(biāo)準(zhǔn)合約料款一覽表。（來(lái)源：上海期貨交易所發(fā)展研究中心） 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　　2、當(dāng)時(shí)線材期貨價(jià)格走勢(shì)回顧

　　1993年至1994年間，受線材價(jià)格變化因素的影響，線材期貨合約價(jià)格波動(dòng)頻繁、波幅較大。線材期貨價(jià)格走勢(shì)大體可分為4個(gè)階段：

　　第一階段(1993年3月至6月)，由于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)鋼材需求迅猛增長(zhǎng)，線材現(xiàn)貨價(jià)格由1700元/噸一路攀升，至1993年上半年，市場(chǎng)價(jià)格突破了4000元/噸。作為現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的預(yù)期，線材期貨價(jià)在1993年年初，高位運(yùn)行于4000元/噸左右，與當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)保持同步。

　　第二階段(1993年7月至11月)，受國(guó)家緊縮政策的影響，鋼材市場(chǎng)需求減少，而國(guó)內(nèi)鋼材產(chǎn)量和國(guó)外進(jìn)口繼續(xù)增加，線材現(xiàn)貨價(jià)格迅猛下跌，由最高時(shí)的4200元/噸降至2620元/噸，跌幅達(dá)37.62%。線材期貨價(jià)提前于現(xiàn)貨價(jià)急速下跌，如三個(gè)月的期貨價(jià)由最高4270元/噸跌至2347元/噸，跌幅達(dá)45.04%。

　　第三階段(1993年12月至1994年1月)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的過(guò)程中形成的泡沫，給市場(chǎng)帶來(lái)通貨膨脹的趨勢(shì)，在這種趨勢(shì)的拉動(dòng)下，加之銀根松動(dòng)的配合，現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)短期回升，而期貨價(jià)格在交易者的推波助瀾下，先于現(xiàn)貨價(jià)迅速反彈，最高價(jià)位為3840元/噸，超過(guò)了當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)。

　　第四階段(1994年2月后)，國(guó)家采取了抑制通貨膨脹的調(diào)控措施，社會(huì)需求不旺，加之鋼材庫(kù)存過(guò)大、進(jìn)口過(guò)多，期貨價(jià)格一路回落。

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上海建材交易所線材期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)對(duì)比圖。（來(lái)源：原上海建筑材料交易所檔案材料） 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　　(二)國(guó)內(nèi)鋼材行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀

　　(1)產(chǎn)量高、消費(fèi)多

　　我國(guó)是鋼材第一生產(chǎn)國(guó)，也是鋼材第一消費(fèi)國(guó)。年生產(chǎn)鋼材量達(dá)4200萬(wàn)噸。鋼材價(jià)格的過(guò)大波動(dòng)將會(huì)直接影響我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　2005、2006世界十大鋼材生產(chǎn)國(guó)

	2006		2005
	排名	百萬(wàn)噸	排名	百萬(wàn)噸
中國(guó)	1	422.7	1	355.8
日本	2	116.2	2	112.5
美國(guó)	3	98.6	3	94.9
俄羅斯	4	70.8	4	66.1
韓國(guó)	5	48.5	5	47.8
德國(guó)	6	47.2	6	44.5
印度	7	44.0	7	40.9
烏克蘭	8	40.9	8	38.6
意大利	9	31.6	10	29.3
巴西	10	30.9	9	31.6