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LLDPE08年報：塑料探底之路依然漫長(2)
據最新資料顯示：08年1—11月份累計出口總額為666萬噸，累計增幅同比下降4.6%，累計環比上升13%。另據上海海關統計數據顯示，1至10月，上海關區共出口塑料制品93.6萬噸，價值26.8億美元，比去年同期分別增長0.6%和10.4%，增幅分別回落5.3個百分點和0.6個百分點；平均出口價格為2.9美元/千克，上漲9.8%。受國外需求萎縮以及貿易壁壘不斷增加等因素影響，上海關區塑料制品出口增長放緩。對美國和歐盟出口同時下降，對日本出口增幅回落。1至10月，上海關區對美國、日本和歐盟分別出口塑料制品29.7萬噸、17.9萬噸和17.4萬噸，合計占同期關區塑料制品出口總量的69.5%。其中，對美國和歐盟出口分別由去年同期的增長4.1%和7.2%轉為下降6.9%和6.8%；對日本出口增長2.3%，增幅下滑2.7個百分點。以上塑料制品出口數據表明中國塑料制品出口增長放緩跡象明顯，但國務院兩度出臺提高出口退稅率政策有利于扭轉出口增長下滑的不利局面，但這還需要一個相當漫長的時間才能體現出來。
5. PE倉單庫存高位運行
從年初開始PE總庫存持續攀升，在5月份價格大幅上揚階段庫存快速下降，此后由于價格過高導致下游接貨意愿不強，庫存開始重新回歸上升趨勢，在巨大庫存壓力下，LLDPE價格走勢先于原油進行調整，此后在國際原油價格暴跌帶動下LLDPE從高位一路下行，價格的不斷下挫并沒有引發下游買盤的興趣，庫存由于需求下滑繼續攀升。以此同時，巨大的庫存壓力進一步推動價格下跌。由于LLDPE價格暴跌，石化生產商開始采取減產、限量供應以及消耗庫存等措施阻止價格進一步下跌，因社會庫存總量逐步下降，價格暫時得到企穩。
總體上看，1—4月份國內主要市場塑料現貨庫存基本呈現穩步上升態勢，到5月份出現小幅回落，6月—10月份庫存繼續攀升，11月—12月份庫存呈下降趨勢。據塑料網庫存周報數據顯示：08年11月30日國內PP、PE主要市場總庫存大幅降低，較10月31日降幅在7.27%，較本月中旬降低5.6%。其中PP庫存中幅降低，較上月底降幅在4.26%，較本月中旬減幅在5.8%，PE庫存出現大幅減少，較上月底減幅在7.95%，較本月中旬減幅在5.55%。區域來看，南方庫存大幅降低，較上月底降幅在6.78%，較本月中旬減幅在5.63%，而北方庫存大幅降低，較上月底降幅在9.01%，較本月中旬減幅在5.46%。08年12月上半月國內PP、PE主要市場總庫存保持下降趨勢，較11月30日減幅在7.21%。其中PP庫存出現中幅減少，較上月底減幅在4.55%，PE庫存出現大幅減少，較上月底減幅在7.83%。區域來看，南方庫存大幅減少，較上月底減幅在6.69%，而北方庫存則大幅降低，較上月底降幅在9.09%。
注：此圖表來源于中塑資訊網
6.LLDPE進口數量持續下滑
據中國海關數據顯示：08年1—10月份中國LLDPE進口量同比下降13%，08年月度數據除7月份進口量同比上升13.37%以外，其它各月份均有不同程度下滑。LLDPE進口數據大幅下滑一方面顯示國內LLDPE產能增加，對外依存度下降，有利于奪取塑料產品定價權。另一方面也說明了國內需求下滑導致進口量發生萎縮現象，同時產能急劇擴大而需求卻出現顯著下滑，供過于求的局面使得價格不斷出現下滑，貿易商積極拋售庫存，生產商對后市持悲觀心態無意囤積庫存更加劇了價格急劇下滑。
7.出口退稅短期難抵需求低迷
為了應對金融危機對中國出口產業帶來的沖擊，財政部、國家稅務總局相繼出臺有關提高部分商品出口退稅的政策來幫助中小出口企業度過難關。財政部和國家稅務總局10月21日聯合發布通知,規定自2008年11月1日起上調3486項商品的出口退稅率,占到海關稅則中全部商品總數的25.6%，其中將部分塑料制品出口退稅提高到9%，將部分紡織品、服裝、玩具出口退稅提高到14%；財政部11月17日公布了今年以來我國第三次提高出口退稅率所涉及商品的范圍和稅率，包括部分勞動密集型產品、機電產品及其他產品共3770項商品，其中將部分塑料制品出口退稅由9%再次提高到13%。短短兩個月內國家兩次提高塑料制品出口關稅實屬罕見，從5%提高到13%調整幅度之大也說明國家對塑料行業所面臨出口危機作出及時挽救，鼓舞了出口企業的信心。
當前金融危機的嚴峻形勢下出口退稅調整對塑料行業困境可謂杯水車薪，塑料行業利潤仍急劇下滑。但數據表明出口退稅對塑料行業的影響巨大，僅07年產品出口退稅率從11%降至5%，全行業因此減少退稅收入達12.17億美元，約占行業全年利潤的35%，07年度塑料制品出口金額增幅僅為8.8%，同比大幅下降，預計08年全年出口金額將比07年有較大幅度下滑，因此本次出口退稅從5%上調到13%可使塑料行業每年獲得近10億美元企業抵用稅，塑料行業有望迎來新的轉機。
8. LLDPE現貨價格與LLDPE出廠價格雙雙下滑
現貨方面，從下列現貨走勢圖可以看出，LLDPE自06年以來到08年上半年期間一直跟隨原油價格呈穩步上漲態勢，這段時間原油價格不斷攀升，石化生產成本不斷抬高，石化廠家也相應提高LLDPE出廠價格，現貨供應緊缺也使得LLDPE現貨價格延續走高，市場看漲心態空前高漲，生產商獲取豐厚的生產利潤。但隨著國際原油價格短時間內瘋狂暴跌，LLDPE生產成本不斷下移，石化生產商高位接手的上游原材料以及貿易商高位囤積的庫存都面臨巨大的損失風險，隨著原油價格不斷下跌，石化生產廠家也隨之大幅下調出廠價格，市場拋盤壓力逐步顯現，貿易商積極拋售手中的存貨，下游廠家接貨意愿不強，市場恐慌情緒蔓延，導致現貨價格持續暴跌，石化生產行業遭受巨大虧損。在此背景下，石化生產廠家采取減產、限產以及穩住出廠價格等措施等措施努力防止價格繼續大幅下跌，最終現貨市場在11月份逐漸企穩反彈。
9.農膜需求的季節性影響
在我國，農膜生產具有明顯的淡旺季，這主要是由各類農產品生產的周期所決定的，但同時農膜經銷商的具體采購時間也對農膜的生產起著重要的影響，目前多數農膜生產商的排產計劃是根據農膜經銷商的訂單而安排的。對于農膜經銷商而言，他們主要是根據原料(主要是LLDPE和LDPE)行情走勢決定囤膜力度，當原料價格處于低位時，農膜經銷商會加大囤膜的力度，而在原料高位時，農膜經銷商則采用“現買現賣”的方式向農膜生產商采購。此外，農膜經銷商采購時間的不定也導致每年農膜生產的淡旺季會有前后的變化，由此也導致對LLDPE需求時間的變化。目前多數民營企業習慣以五月為分界點作為一年的產量統計(國有企業仍以自然年為分界)。據此，可以將生產季節分類如下：
棚膜生產：開始于每年的6-7月，進入8月份后，由山東省開始，棚膜銷售陸續步入旺季，經銷商采購量放大，棚膜的生產也在9-10月份達到最旺的季節。棚膜的生產一般會持續到春節。
大蒜地膜：生產在8月中旬至9月中旬開始，時間大約維持一個月，目前全國大蒜地膜需求量在3萬噸左右。
春季地膜：每年12-1月是春季地膜生產的開始時間，在2-3月份進入生產旺季，其后的3月中旬至五一前，是春季地膜的銷售旺季。
進入5月份，多數農膜生產企業停產，機器檢修。
08年農膜季節性走勢影響較為顯著，首先在08年上半年塑料價格在春季地膜的銷售旺季的帶動下展開一波明顯的上漲行情，并在08年6月27日創上市新高15600元。其次，在今年8月份塑料期價也在大棚膜生產旺季來臨前走出一波大幅反彈行情，隨后在原油下跌影響帶動下大幅回落。塑料的生產周期及需求季節規律性因素對其價格有較大的影響。在上游原材料企穩的情況下，LLDPE通常會呈現消費旺季價量齊升，推動一波上漲行情。反之，在消費淡季時價量齊降。但由于上游原油及乙烯單體價格波動頻繁使得LLDPE季節性因素有時難以明顯體現出來，甚至出現旺季不旺的現象。