股指研究：依舊沒有大起色期待轉(zhuǎn)機(jī)的誕生(4)

http://www.sina.com.cn 2008年12月25日 08:19 大陸期貨

　　二、股市微觀問題

　　1、大小非問題依然困擾股市

　　自11月10日開始，在擴(kuò)大內(nèi)需政策的刺激下，滬深股市走出反彈行情，與此同時(shí)，上市公司大小非逢高減持的情況也在不斷增多。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，11月份月初至26日，上市公司股東減持?jǐn)?shù)量為2.82億股，參考公告價(jià)格和交易日平均股價(jià)，減持市值為22.57億元。而10月份的減持股數(shù)為1.65億股，市值約為10.77億元，與之相比，11月份的減持市值環(huán)比高出一倍以上。在大小非減持意愿增強(qiáng)的同時(shí)，上市公司股東的增持力度卻在減弱，11月份上市公司股東增持股數(shù)達(dá)到1.10億股，與9月份和10月份增持股份5.24億股和3.30億股相比，本月股東增持明顯減弱。此外，值得注意的是，11月份大宗交易金額已經(jīng)達(dá)到了52.87億元，與10月份相比環(huán)比增加了286%，翻了近三倍。在市場波動(dòng)較大的情況下，大宗交易成為了很多股東新的減持通道，例如11月21日剛剛解禁的海通證券，當(dāng)日該股票大宗交易記錄多達(dá)27筆，成交金額高達(dá)22.56億元，24日-26日該股票再度出現(xiàn)4筆大宗交易，成交金額2.57億元。

　　在即將到來的12月份，上市公司限售股解禁股份合計(jì)217.80億股，市值約為1654.92億元。12月份滬深兩市共122家上市公司限售股解禁，股份達(dá)到217.80億股，比11月份的149.54億股增加68.26億股，增幅45.65%。以11月26日收盤價(jià)計(jì)算，解禁市值1654.92億元，環(huán)比增加70.40%。下月股改解禁規(guī)模為155.53億股，解禁市值達(dá)到1034.21億元，解禁規(guī)模占到了12月總額的62.49%，較11月份的解禁市值633.84億元環(huán)比增加63.17%。從全年股改解禁的月度數(shù)據(jù)來看，12月份股改解禁規(guī)模是全年的第二高峰。在12月份股改解禁的93家上市公司中，唐鋼股份、中海發(fā)展預(yù)計(jì)流通股份達(dá)到了18.53億股和15.79億元，解禁市值分別為84.33億元和127.70億元，成為下個(gè)月解禁規(guī)模最高的兩家公司。此外，漳澤電力、長江證券、中遠(yuǎn)航運(yùn)、國陽新能、中鐵二局和白云機(jī)場的解禁股份也均超過了5億股。以上8家公司的解禁市值合計(jì)為466.44億元，占到了股改解禁規(guī)模的45%，共同構(gòu)成了下個(gè)月股改解禁的主力。