棉花：

     上午鄭棉期價(jià)低開(kāi)震蕩，持倉(cāng)量萎縮。基本面情況，臨近3月底，對(duì)于棉企和紡企來(lái)說(shuō)困難重重，資金流通狀況難以改善。部分棉企庫(kù)存壓力依然存在。棉企普遍對(duì)后市信心不足。外棉與內(nèi)棉價(jià)差拉大，紡企目前多以購(gòu)買(mǎi)地產(chǎn)棉為主。目前由于現(xiàn)貨價(jià)格較低，期現(xiàn)價(jià)差短時(shí)間內(nèi)繼續(xù)拉大壓力較重。從持倉(cāng)情況來(lái)看，現(xiàn)在的總持倉(cāng)只有5萬(wàn)手左右，而現(xiàn)在的倉(cāng)單已經(jīng)達(dá)到146000多噸，期貨盤(pán)現(xiàn)貨特征明顯。而棉商的還款壓力在以后的一段時(shí)間可能會(huì)繼續(xù)加大，順價(jià)銷(xiāo)售意愿增強(qiáng)，現(xiàn)貨大幅上漲難度增加。預(yù)計(jì)鄭棉期價(jià)有回調(diào)要求，建議逢反彈做空。 (分析師黃駿飛)