有色金屬：滬金屬外強內弱 比價關系加速下移

     上海金屬今天早盤同樣高開走低，后來有一波上漲，在經濟環境惡化，人民幣加速升值打壓下，尾盤再度走低，總體表現為外強內弱，比價關系加速下移。滬銅CU0806收盤65130，上漲190元，滬鋁AL0806收盤19610，下跌200元，滬鋅ZN0806跌255至19265元，成交量均出現減少。從宏觀面看當前金屬市場，顯然，全球經濟陷入困境，匯率因素很亂，經濟運行無章可循。中國國內，一方面人民幣加速升值，一季度升值幅度高達3.83%，2月份CPI卻大漲8.7％，顯然，幣值上升與物價上漲形成一對矛盾體，問題在哪里呢，是中國物價過低嗎，在貿易自由化的時代顯然不具說服力，那就可能造成另外一種現象，就是中國物價出現相當大的虛漲成分，隨著美國貨幣流入的增加，美元貶值的持續性大打折扣，而人民幣升值的速度卻日見加快，中國物價整體很可能走向下跌通道，年初CPI的高速增長或成曇花一現。這樣，在商品價格整體下降的預期下，國內金屬價格滯漲倫敦顯然也是必然的，后期投資者還是以尋找機會做空機會為主。（分析師楊海立）