文華財經（編輯 紀方）--在昨晚原油大幅飆升的影響下，日膠今日小幅高開并維持在高位整固，截至15：30日膠漲幅為1.2%。

　　 滬膠今日窄幅整理，并未跟隨日膠的升勢，由于滬膠市場近期始終未出現持續增倉的局面，導致市場表現為資金匱乏，因此難以走出大級別的行情。由于目前商品市場整體正處于一個較為敏感的階段，一方面美國經濟的衰退所引發全球商品需求的下滑可能給市場帶來長期的利空影響，另一方面美元的持續走弱以及原油價格高企所引發的通脹預期繼續支撐著商品的價格。在需求減弱和通脹預期的博弈中，市場表現出比以往更強烈的波動性和不確定性。

　　 就天膠市場而言，一方面2008年全球供大于求的格局使得天膠上行的空間受到制約，另一方面季節性供應淡季所帶來的供應緊張又對價格構成支撐。在短期和中期基本面的矛盾中，市場缺乏明確的方向。

　　 技術面上，短期來看滬膠主力合約在22000元/噸一線形成了一定的支撐，但上方中期均線的壓力也在逐步下移，目前20日均線的壓力已經下移到22900元。在期價未能突破該均線的壓制前，技術上難以確認22000元水平是中期底部。

　　 操作上，等待突破22500后短多。

　　 中信建投期貨 楊軍