文華財(cái)經(jīng)（編輯 紀(jì)方）--復(fù)活節(jié)后，LME基本金屬亞洲盤出現(xiàn)高開高走的格局，節(jié)前的恐慌情緒暫有所緩解。國內(nèi)方面，滬鋅小幅高開走后便一路上揚(yáng)，鋁價(jià)的走勢則可圈可點(diǎn)，我們注意到，銅鋁鋅三個(gè)上海品種中，鋁價(jià)提前銅鋅進(jìn)行拉抬價(jià)格，表現(xiàn)強(qiáng)勁。

　　中國是全球最大的鋁生產(chǎn)國和消費(fèi)國，全球鋁價(jià)的后期運(yùn)行主要取決于中國因素，可以這么認(rèn)為，什么時(shí)候中國由凈出口國轉(zhuǎn)化為凈進(jìn)口國，那么鋁價(jià)才具備真正的上漲基礎(chǔ)，否則任何一波局部的上漲都將遭到空頭的打壓。由于中國政策的取向以及煤電成本的上升，中國仍具備由凈出口國向凈進(jìn)口國轉(zhuǎn)變的傾向。

　　中國海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國2月原鋁出口同比減少89.7%至2372噸，進(jìn)口則增加197%至12712噸，顯示中國2月繼續(xù)維持凈進(jìn)口狀況，鋁價(jià)具備進(jìn)一步上漲的基礎(chǔ)。

　　根據(jù)MBR的報(bào)告，2008年全球鋁供需將出現(xiàn)30萬噸的過剩，但鑒于南非電力中斷有可能導(dǎo)致2008年減產(chǎn)120萬噸的預(yù)期，那么2008年全球鋁市場將存在小幅缺口的情況出現(xiàn)。

　　 從技術(shù)形態(tài)上看，滬鋁的周K線顯示，市場價(jià)格在30MA均線（19200）獲得支撐，顯示第二浪的調(diào)整結(jié)束的跡象，預(yù)計(jì)后市在19000-21000區(qū)間震蕩整理后有望迎來第三浪的主升行情，一旦價(jià)格對(duì)前期高點(diǎn)21670形成突破則目標(biāo)直接指向24000元。操作上建議以19000為止損建立中線多頭頭寸。

　　在所有的基本金屬之中，鋅的基本面最弱，不管是庫存還是升貼水都沒有給出上漲的信號(hào)。操作上建議關(guān)注18000一帶的支撐，若價(jià)格在該位置止跌企穩(wěn)則后市整體將維持在18000-22000元的區(qū)間內(nèi)展開震蕩，由于下方接近生產(chǎn)成本價(jià)，19000之下其不可貿(mào)然追空。

　　江南期貨：蔣東林