文華財經（編輯 王亞男）--一、行情描述

　　周一（3月24日），連豆類產品出現技術性反彈，普遍高開高走，0809合約開盤4710元/噸，最高4811元/噸，最低4702元/噸，終盤收于4785元/噸，較上一交易日收盤上漲150元/噸，成交量大幅縮減，持倉量大幅增加。0901合約走勢仍較弱，開盤4077元/噸，收盤4122元/噸，較上一交易日收盤上漲97元/噸，持倉量和成交量均大幅縮減，市場多頭人氣明顯占優。

　　周一晚間，CBOT大豆自超賣狀態強勢反彈。0805合約開盤1210.75美分/蒲式耳，并以1257美分/蒲式耳收于漲停，完全回補上周四下跳缺口。

　　二、市場成因分析

　　國際市場上，在經過上周的集中拋售后，市場處于嚴重超賣狀態，市場逐步將注意力轉向基本面支撐。阿根廷由于農民罷工而暫停對外貿易，這在一定程度上刺激了美國大豆的出口. 美國農業部報告顯示，截止到3月20日的一周里，美國大豆出口檢驗數量為2619.6萬蒲式耳，高于市場預期的1000-2500萬蒲式耳。這對CBOT大豆構成有力支撐，市場多頭人氣有所凝聚，場內交易中投機基金增持4000手大豆合約。

　　南美方面，巴西農業咨詢機構AgRural表示，2007/08年度巴西種植了2220萬公頃大豆，產量可能會達到創紀錄的6300萬噸。2006/07年度大豆產量曾達到創紀錄的5900萬噸。巴西近期雨水充沛，這在一定程度上可能會延緩收割進度，但是主要生長區并不能構成明顯的收割擔憂。阿根廷農民罷工已經進入第六天，主要港口關閉，出口業務暫時延期。

　　國內市場上，隨著期價的反彈，國內的大豆現貨市場也開始恢復報價，油廠也重新收購，但是基本無成交量，價格在延續上周下跌走勢，價格普遍集中在4000-4560元之間。

　　技術上看，CBOT大豆0805合約完全回補周四下跳缺口至漲停，顯示反彈力度較大，KDJ指標自低位形成金叉，意味著反彈可能會延續，但是上方1350一線依然會有較大壓力。

　　三、后市研判

　　綜上所述，在技術上超賣以及阿根廷持續罷工短期內刺激美國大豆出口的雙重推動下，CBOT大豆自跌勢中強勁反彈。但是短期內美國經濟恐慌憂慮、投機基金的迅速撤離、交易保證金的提高以及南美大豆的集中上市仍將給國際豆價帶來不小的壓力。而美國農業部種植面積意向報告也尚未公布，因而短期內國際豆價將維持區間震蕩，美豆0805為1200-1350，連豆0809和0901分別為4600--4900和4100--4400，建議投資者不要盲目追漲，輕倉短線交易為宜，中長期可嘗試逢低建多。

　　魯證期貨 王偉娟