文華財經（編輯 李欣）--美國11號原糖 12.27 +0.02。整體市場氛圍穩定，買方人氣有所恢復

　　基本面：權威機構預期07/08榨季，全球白糖產量過剩量降低到750萬噸。美國農業部報告預期07/08年度，其國內消費庫存比17.3%。同時預期08/09年度，巴西中南部甘蔗產量增加5400萬噸。

　　現貨：現貨： 昆明3390-3400 -10；成都3590-3600 -10；南寧3480-3500 -20

　　 昆糖市場：0805 3360 -40；0807 3458 -54

　　數據：從云南省糖業協會獲悉，截至3月20日，全省累計入榨甘蔗1316.81萬噸，產糖154.73萬噸，平均出糖率11.75%，銷售食糖61.37萬噸，產銷率39.66%。產酒精11.13萬噸，銷售5.54萬噸。據悉，與去年同期相比，產糖量增加37.77萬噸，產糖率低0.16個百分點

　　重要信息：鄭州商品交易所加快白糖交割庫的增設工作。這是近期空頭的主要籌碼。

　　國儲今日收儲22.58萬噸。

　　進一步的信息：有消息稱，廣西白糖估產，預計產量仍將維持820萬噸。由于廣西白糖產量原來估產偏低，本為950萬噸的產量，估產為820萬噸。在經過雨雪災情后，實際產量受到損失，估產量則仍為820萬噸。從對后市的判斷看，我們認為：如果傳言得到證實，則目前市場出現的種種極端行情就不難理解了。必須觀察市場對估產數據的反應。

　　24日，各合約將繼續反彈，SR0901測試4300~4320一線。開盤高開，即觸及反彈位，而后一路走低，盤面表現疲弱。

　　25日，當前白糖期價走勢的回到了微妙的2008年1月中旬階段，市場再次處于對產量數據的恐慌下。各合約繼續維持橫向運行走勢，SR0901圍繞于60日均線，SR0809也將把重心維持在4000的關口。

　　建議：等待周邊市場的恐慌氛圍消散，多頭不要急于增持。技術走勢為圍繞60日均線的橫向整理過程。我們判斷：價位調整目標已到，但是行情再起波瀾的時間未到。

　　后期的炒作將轉向新甘蔗出苗，這將最終主導本年度，乃至下年度的白糖價格走勢。就常識而言， 我們判斷為利多。

　　（倍特分析師：李攀峰）