金屬：

     金屬反彈

     周一倫敦市場繼續休市，美國金融市場開始回穩，基本面，大摩提高對貝爾斯通收購價格，市場信心有所回升。股市也因此繼續上漲。我們認為次貸造成的投資銀行信貸緊張遠未結束，并進而拖累正常的企業資金需求。因此美國房市下跌拖累經濟衰退沒有結束，流動性緊張造成的商品市場的震蕩還會出現。

     昨日紐銅跟隨農產品企穩，期價小幅回升，但滬銅已提前反彈，昨日比價8.16以上，達到進口比價，現貨成交開始活躍，顯示了下檔支撐。筆者認為國內重新達到進口比價說明重新需要進口，又會對倫敦產生支撐力量。技術上看，紐銅大跌之后有企穩跡象，滬銅提前走穩，60日均線體現支撐，但回升將遭遇進口盤的打壓，期價近期將震蕩回升，操作上，少量逢低買入，但上檔壓力已下移至67000一線，保持短線思路。

     滬鋁同樣顯示下檔支撐，現貨成交活躍，但持倉大減，短時間內期價以低位休整為主，可能維持19000上下的震蕩，19800以上為短線壓力區，保持短多交易。

     滬鋅現貨有所企穩，由于國內比價偏高，倫鋅穩定后滬鋅同樣存在較大的保值壓力，整體弱勢不變。短線看期價在去年末的低位企穩有反彈要求，等待反彈拋空。

     （倍特分析師：鄧宏）