文華財經（編輯 李欣）--經過上周五個交易日下跌400多點后大豆期市在今周一終于止跌,且在外盤美豆電子盤提振下得以出現短暫反彈,終盤收高100多點,指數報收于4484點,0901主力合約收漲64點,上漲1.63%,豆油也得以止跌反彈,周一指數收漲300多點,漲幅達到2.81%,0809主力合約更是出現2.88%的漲幅.周一豆粕市場與大豆與豆油均同時止跌,不過由于基本面需求不旺壓抑了豆油期市上漲的信心.尾盤反以持平報收.

　　周一大連市場豆類市場的走高還僅能看做是對前期的超跌的一種本能性的反彈,這從成交量和持倉,特別是持倉量的持續下降看的出來市場對于未來的走高更多的情況是前期的空頭平倉所致,所以未來的走高的持續性受到很大的質疑.大連大豆整體持倉在周一下降9000多手,減持主要集中在0901主力合約上面,幅度達到1萬6千多手，其它的較遠期合約持倉興趣也是愉下降為主.豆粕周一持倉興趣整體下降2600多手, 減持主要也是集中在0809主力合約上面幅度為3000多手。豆油期市是豆類市場是一個很獨立的品種，周一不但沒有出現反而出現了整體7400多手的增倉，其中僅主力合約0809合約增倉量就達到6900多手。從豆油期價在前兩周下跌幅度過快的實際情況看抄底的短線操作意味濃一些。

　　基本面國內政策方面主要還是受cpi的影響，央行一直努力將通貨膨脹壓抑下來，不過自2007年下半年實際情況看效果不是很明顯，很大的一個原因是成本的問題，由于國內急需進口的從農產品到能源到金屬礦產價格都經歷了大幅度的上漲，這些因素逐漸的傳導到國內的各行業，從而形成的國內從食品到能源價格的上漲，所以后市央行的政策還會維持這種緊縮的傾向。國內期市也將一直在緊縮的背景下運行。

　　 國際經濟主要集中在美國的經濟形勢上，受次級債風波涉及的范圍越來越廣，金融市場資金鏈一直處于很緊張的局面中，同時在上周貝爾斯登事件對市場信心造成很大的打擊。美聯儲的降息政策也沒有給市場來帶來更多的信心，股市與期市的暴跌使得國內期市也受到很在大的牽連。今周一國股市大盤股再次暴跌，以中國平安與中國石油為首的大盤股的重挫給國內剛剛止跌的股市又增加了些許的失望與不安。

　　供需面大豆與豆油供需還處于稍好的境地，不過大豆進口壓榨企業處于巨虧的境地使得豆油價格有很強的反彈欲望。不過豆粕市場需求低迷。由于國內畜牧業與養殖業一直處于恢復期，生豬價格與禽蛋價格處于下降之中，這在很大程度上嚴重影響了國內豆粕市場的需求.

　　周二操作策略與建議:

　　周二大豆與豆油經歷了前期的陰跌后在今周有較強的超跌反彈欲望.周一若是美國經濟方面不再出現突發性事件打擊市場信心.cbot豆類止跌的可能性較大,那么國內豆類可以做一下反彈行情.豆粕則盡量不要參與。

　�。ㄈf杰鼎鑫研發部/于朋）