股指期貨“熱身賽”

　　黃金期貨的推出其實是測試人們對金融期貨的敏感度，進而為股指期貨的順利推出對癥下藥。

　　對于黃金期貨市場的關注，有一些人則是另有目的。“黃金期貨的推出其實是測試人們對金融期貨的敏感度，掌握金融期貨在中國土壤里發展的優勢，暴露出存在的問題，進而給股指期貨的順利推出對癥下藥。”在很多業內專家看來，黃金期貨就是股指期貨的“熱身賽”。

　　不過，以散戶為代表的投資者大面積退敗于黃金期市，似乎讓傳聞即將要露面的指數期貨又多了幾分擔憂。“對于未來的股指期貨，投資者很可能因此將變得謹慎起來。在沒弄清楚廬山真面目前，前期交足了學費的投資者們實難在虧本風險較大的買賣前動心。”

　　“股指期貨較商品期貨而言，特別之處就是交易金額比較大，變換比較迅速，投資者如果沒有商品期貨交易的經驗，如果貿然涉足，沒有什么好的結果。”江南期貨分析師付春江認為，很多散戶沒做過期貨經驗，要參與股指期貨，要有杠桿交易的經驗，因為涉及很細的資金管理，投資策略，比股市要豐富得多。

　　即便是機構投資者，對于股指期貨的參與態度也因黃金期貨的“熱身”而出現了一些變化。“跟黃金不一樣，黃金有現貨，股指期貨很多人并沒有參與過，甚至包括很多基金公司的經理，他們沒有經驗，初期也會很小心，真正參與杠桿交易中以后資金業績會分化得非常明顯。”通聯期貨經理黃曉明認為，在股指期貨推出的初期，機構可能大都會保持謹慎。

　　中國有80多年的期貨交易歷史，但以股指期貨為代表的金融期貨交易還處于萌芽期。從保值考慮和風險管理上看，股指期貨具有很強的市場需要。然而，這種需要有被市場用放大鏡放大的嫌疑，無論是散戶還是機構投資者們，對于投資股指現在似乎心存頗多顧慮。從記者走訪的諸多期貨專家看來，他們所表現出來的態度也并不完全看好股指期貨在短期內推出。