(三)倉單市場方面

　　8 月LLDPE 倉單震蕩走低，價格運行區間較寬。月初延續前期跌勢，價格連續兩日急跌。而后隨著單體走高及現貨企穩，市場氛圍有所回暖，倉單價格受買盤推動震蕩上揚，收復七月中旬來的大部分失地。

　　進入中下旬，由于現貨市場頹勢不改，交易商看漲信心受到打擊，市場格局再度轉空，倉單價格震蕩回落，回吐了五月份以來的全部漲勢，月收盤報12250。

　　9 月LLDPE 倉單一改長期以來的疲弱行情，漲勢明顯，主要緣起于現貨面的提振。月初受油價大幅上揚影響及現貨轉暖助推，LLDPE 倉單結束八月下旬來的跌勢轉而進入上行通道，交易商看漲信心高漲，LLDPE倉單連日小幅上行，一舉收復各短期均線，勢頭不俗。中旬末，隨著現貨止漲企穩，市場心態受到一定考驗，LLDPE 倉單止漲窄幅回調并出現一段橫向整固行情，然而上行趨勢并未改變，月底價格再度上揚，月收盤報12485。

　　10 月LLDPE 倉單延續九月來的上行步伐，漲勢明顯，主要緣起于現貨面的提振。期初受油價在長假期間走軟及現貨相對低迷影響，LLDPE 出現小幅回調局面，交易商看漲信心受到一定考驗，LLDPE 倉單連續兩日走低，進入中旬，隨著現貨面漸入佳境，市場漲聲再起，LLDPE 倉單受買盤推動節節攀高，漲勢如虹，下旬更呈加速上揚之勢，收復七月來的全部失地，創今年新高，月收盤報12855。

　　11 月LLDPE 倉單得益于現貨面推動震蕩走高，漲勢明顯，在較大程度上引領了大盤走勢。月初至中旬市場走出沖高回落軌跡，先是延續十月來漲勢大幅攀高，而后受現貨走緩及交易商獲利了結影響再度下挫，　回吐大部分漲勢。中旬后，市場漲聲再起，LLDPE 倉單受買盤推動節節攀高，漲勢如虹，尤其是進入下旬后，行情受現貨重啟推動更呈現加速上揚之勢，連創新高，月收盤報13675，全月總成交7853 手，月末持倉971 手，較上月均有所減少。

　　進入十二月份，石化減產完成，利好出盡，而年底部分公司的資金回攏等因素較大程度上限制了市場的積極性，大部分人士對后市沒有好的預期，加之中石油部分降價，市場氛圍陷入谷底，空氣彌漫。受此影響，倉單市場再入走軟，回吐先前大部分漲幅，頹勢收官。中塑倉單市場主力倉單LL0803 月開盤報13600點，最高13750 點，最低13100 點，收盤報13390 點，月成交7024 手，持倉1020 手。

　　8 月3 日-12 月28 日中塑、金銀島倉單市場收盤價情況

　　(四)庫存及進口情況

　　國內塑料庫存情況：

　　據金銀島8 月1 日公布的庫存報告顯示，當前總庫容為66.9 萬噸，與上期持平；當前總庫存量為33.42萬噸，減少0.45 萬噸，總占用率為49.96%，減少了0.65 個百分點。北方、中部和南方庫存總體均有所減少。各品種中，線型存量所占比例未變，聚丙的比例較上期減少了一個百分點。進口料所占比例較上期略增，約占28.51%，其中專用料較多。

　　據金銀島8 月16 日公布的庫存報告顯示，當前總庫容為66.9 萬噸，與上期持平；當前總庫存量為32.80萬噸，減少0.62 萬噸，總占用率為49.03%，減少了0.93 個百分點。北方、中部和南方庫存總體均有所減少。各品種中，線型和聚丙烯的比例較上期均減少了一個百分點。進口料所占比例較上期略增，約占29.05%。

　　據金銀島9 月1 日公布的庫存報告顯示，當前總庫容為66.9 萬噸，與上期持平；當前總庫存量為32.81 萬噸，增加0.01 萬噸，總占用率為49.05%，增加了0.02 個百分點。北方和南方庫存略有減少，中部庫存略有增加。各品種中，線型的庫存比例較上期增加了一個百分點，聚丙烯的庫存比例較上期減少了一個百分點。進口料所占比例與上期持平，約占29.05%。

　　據金銀島9 月14 日公布的庫存報告顯示，當前總庫容為66.9 萬噸，與上期持平；當前總庫存量為32.68萬噸，減少0.13 萬噸，總占用率為48.85 %，減少了0.2 個百分點。北方、中部和南方庫存較上期均略有　減少。各品種中，聚丙烯的庫存比例較上期增加了一個百分點，線型的庫存比例較上期減少了一個百分點。進口料所占比例與上期略有增加，約占29.06% 。

　　據金銀島9 月30 日公布的庫存報告顯示，當前總庫容為66.9 萬噸，與上期持平；當前總庫存量為32.08萬噸，減少0.6 萬噸，總占用率為47.96%，減少了0.89 個百分點。北方、中部和南方庫存較上期均有所減少，其中南方大區和北方大區變化較大。各品種中，聚丙烯和線型的庫存比例較上期各減少了一個百分點。進口料所占比例較上期有所增加，約占29.70% 。

　　金銀島10 月15 日公布的庫存報告顯示當前總庫容為66.9 萬噸，與上期持平；當前總庫存量為31.90 萬噸，減少0.18 萬噸，總占用率為47.68% ，減少了0.28 個百分點。北方、中部和南方庫存較上期均有所減少。

　　各品種中，聚丙烯的庫存比例較上期減少一個百分點，線型的庫存比例較上期增加了一個百分點。進口料所占比例較上期有所增加，約占29.88% 。

　　據金銀島10 月31 日公布的庫存報告顯示，當前總庫容為66.9 萬噸，與上期持平；當前總庫存量為31.82 萬噸，減少0.08 萬噸，總占用率為47.56%，減少了0.12 個百分點。北方和南方庫存較上期有所增加,中部庫存較上期減少了2%。各品種中，聚丙烯和線型的庫存比例較上期沒有變化。進口料所占比例較上期略有增加，約占29.95% 。

　　據金銀島網交所11 月16 日公布的庫存報告顯示，當前總庫容為66.9 萬噸，與上期持平；當前總庫存量為31.92 萬噸，增加0.1 萬噸，總占用率為47.71%，增加了0.15 個百分點。中部和南方庫存較上期均有不同程度的增加,北方庫存較上期略有減少。各品種中，聚丙烯和線型的庫存比例較上周沒有變化。進口料所占比例較上期略有減少，約占29.86% 。

　　金銀島網交所11 月30 日公布的庫存數據顯示，當前總庫容為66.9 萬噸，與上期持平；當前總庫存量為32.07 萬噸，增加0.15 萬噸，總占用率為47.93% ，增加了0.22 個百分點。南方和中部庫存較上期增加明顯,北方庫存較上期有所減少。各品種中，聚丙烯和線型的庫存比例較上周沒有變化。進口料所占比例較上期略有減少，約占29.72% 。

　　金銀島網交所12 月14 日公布的庫存數據顯示，當前總庫容為66.9 萬噸，與上期持平；當前總庫存量為32.00 萬噸，減少0.07 萬噸，總占用率為47.83% ，減少了0.10 個百分點。中部庫存較上期略有增加,南方庫存較上期有所減少，北方庫存較上期沒有變化。各品種中，聚丙烯和線型的庫存比例較上周沒有變化。進口料所占比例較上期略有增加，約占29.78% 。

　　(1)分地區庫容占用率

　　(2)較上期庫存變化

　　LLDPE 進口情況：

　　2007 年1 月-10 月LLDPE 進口數據統計

　　(五)下游市場情況

　　我國是農業生產大國，農膜是我國現代化農業發展中重要的生產資料。中國農用塑料薄膜自誕生至今，已經取得了兩個世界第一，即產量第一和覆蓋面積第一，其規模大致相當于世界其他國家總和的1.6 倍，約占世界總量的62%。2005 年至今的年均消費量則達到了140 萬噸。其中，棚膜年用量達到90 萬噸，而地膜年用量在50 萬噸左右。

　　農膜生產是LLDPE 需求的一個晴雨表，LLDPE 近80%的消費來自農膜生產，今年6 月至10.1 長假前，我國棚膜產量不足，農膜廠開機率偏低，其中河南農膜開工率50%，訂單接收情況一般，山東淄博功能膜開工達到60-70%，多數農膜經銷商囤膜量不大，鑒于每年農業生產對于棚膜的需求是硬性的，因此前期生產量的不足，必將導致后期生產的集中爆發，隨著氣候的轉冷， 長江以北的棚膜生產將會逐步轉旺，這其　中包括前期開工不理想的河南、河北、安徽、山東、江蘇等地區，東北三省亦將轉旺，整體旺季生產將于十月底結束。此間，農膜的生產會增加對LLDPE 的需求，從而對LLDPE 市場起到支撐作用。

　　11 月，農膜生產受上游LLDPE 原料價格高企的影響，訂單接收量有所下降，其中大多數生產企業以生產前期低位訂單為主，農膜生產企業的整體開機率下滑了近20%左右，商業運作較佳的企業開機率從前期的80%—90%下降到60%左右，且多數企業認為前期生產的最旺季節已基本結束，后期功能膜生產的用量將逐步下降，北方省份諸如山東、河北等地區的用膜將逐漸轉淡。少量地膜生產企業低開工率運作，開機率在10%—20%范圍內，目前多數地膜生產企業并未開機生產。

　　截至12月12日 江蘇省功能膜生產開機率下滑到30%，平均日產量25噸左右， 淄博農膜廠近日訂單接收同前期，多數經銷商對目前價格難以接受，開機率維持在35%，日產量20-30噸， 12月26日，北京功能膜日產量40-50噸左右，開機率維持在40%-50%以上， 12月21日，河北農膜廠開機率60%左右，日產60噸左右。

　　12月29日天津地區大型農膜廠，功能膜生產已基本結束，地膜生產維持，現日產量在35噸左右，均以地膜為主。

　　三、后市展望

　　盡管2007 年全球的經濟增長有所放緩，但中國依舊保持著高速發展態勢，全年GDP 逾二十三萬億元，增幅超11%，CPI 增約4.5%，貿易順差超2000 億美元。2008 年，奧運主題將促進中國經濟全面崛起，激勵中國宏觀經濟保持良好的發展勢頭，2008 年的經濟增長有望保持在10%以上，中國經濟的穩步快速發展為塑料行業的良性發展奠定了穩固的基礎。

　　同時，原油是生產LLDPE 產品的主要上游原料，原油是構成LLDPE 生產成本的重要部分，因此國際油價的走勢對LLDPE 具有重要的影響，國際原油期貨市場的漲跌不僅影響著LLDPE 市場的走勢，同時在市場　心理上對LLDPE 市場起著至關重要的作用。目前地緣政治局勢近日趨于緩和，因美情報機構的調查報告顯示，伊朗早在2003 年便停止了核武器的研究，這削減了油價中的部分地緣政治溢價，但這一因素在之前油價自99 美元回落的過程中已有所消化。目前的國際原油市場處于季節性需求旺季，美國冬季的極端性氣候發生的可能性越來越大，原油和取暖油庫存這兩個冬季重要數據出現了持續的大幅下滑，目前取暖油庫存已嚴重偏離正常區間，且美國和其它主要國家聯手向金融市場注資的舉措進一步減弱了市場對美經濟走弱的憂慮，加之石油作為一種不可再生資源，面對全球與之俱增的需求，以及北半球即將步入漫長冬季，這都將在較長的時間內護駕原油高位運行，低價時代或將一去不復返，原油價格轉而走強的可能性增強，如　若出現極端性氣候，不排除油價年底前后將突破百元大關的可能。

　　近年來，我國石化產業發展迅猛，自給能力快速增強，隨著國內外聚烯烴裝置紛紛投資擴產，我國合成樹脂產能將進一步提高，同時需求增長速率則開始放緩，供給增長已超過消費增長，國內供需失衡將會得到進一步緩解， 但08 年國內年聚乙烯市場資源總體可能仍將吃緊。

　　2007 年7 月1 日，中國政府大幅降低了塑料及其相關制品的出口退稅，聚合物進口關稅從08 年1 月1日開始將從07 年的7.6%降低至6.5%。這將對國內塑料制品產業形成較大的沖擊，進而影響到國內對塑料原料的需求。

　　綜上，穩定的需求與高油價成本上的牽引將促使塑料價格依然運行在相對高位，在國際原油市場價格高企的背景下，隨著我國農業生產的持續發展，下游農膜產量將持續增長，LLDPE 的消費量亦將隨之增加，長期看，連塑料期貨市場仍將維持牛市格局。