本文綜述：滬膠指數(shù)價(jià)格在受07 年天然橡膠供應(yīng)過剩的預(yù)期影響下，從第二季度4 月的今年最高價(jià)24301 元一路下跌，至6 月底在18000 元左右獲得強(qiáng)支撐，第三季度整體上維持盤整格局，8 月中旬美國(guó)次債危機(jī)向商品市場(chǎng)的蔓延和各產(chǎn)膠國(guó)割膠高峰期的到來并沒有使滬膠價(jià)格創(chuàng)下新低，反而由于東南亞天然橡膠主產(chǎn)國(guó)連續(xù)降雨，以及國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格的上漲使滬膠價(jià)格走出一波反彈行情，滬膠指數(shù)在11 月初最高見23251元，而后市場(chǎng)因日膠大幅下挫而跟隨滑落，但滬膠市場(chǎng)表現(xiàn)依舊堅(jiān)挺，至2007 年12 月18日收于22581元。

　　------天膠08展望

　　07 年的天然橡膠價(jià)格在經(jīng)歷4月以來的暴跌以后，7月初滬膠指數(shù)在17480 點(diǎn)附近獲得強(qiáng)支撐，東京工業(yè)品交易所(TOCOM)日膠指數(shù)在244日元附近獲得強(qiáng)支撐， 8 月初由于受美國(guó)次債危機(jī)及日元升值的影響，日膠指數(shù)大幅下跌，跌破7 月份的低點(diǎn)最低見232.44 日元，值得注意的是滬膠指數(shù)在8 月的下跌中表現(xiàn)了很強(qiáng)的抗跌性，并未創(chuàng)下新低，隨后市場(chǎng)借助東南亞各產(chǎn)膠國(guó)連續(xù)降雨，部分地區(qū)減產(chǎn)的題材，以及原油價(jià)格的上漲，消費(fèi)旺季的來臨，在8 月份展開一波反彈行情，至11 月7 日日膠指數(shù)最高見308.53 日元，滬膠指數(shù)最高見23251 元。而后由于美元兌日元的大幅下挫，以及次債危機(jī)的持續(xù)惡化引發(fā)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，日膠指數(shù)大幅下跌，至12 月4 日最低見262.01 日元。滬膠指數(shù)亦跟隨下跌，但下跌抵抗明顯，在20300 元附近獲得強(qiáng)烈支撐。在居高不下的原油價(jià)格支撐及全球通貨膨脹的陰影下，隨后兩地天膠市場(chǎng)又重拾升勢(shì)，至12 月18日日膠指數(shù)收于291.14日元，滬膠指數(shù)收于22581 元。　　

　　中國(guó)天然橡膠市場(chǎng)供需分析

　　2007 年中國(guó)經(jīng)濟(jì)依舊維持高速增長(zhǎng)勢(shì)頭，第三季度GDP增速為11.5%與第二季度持平，出口持續(xù)強(qiáng)勁，貿(mào)易順差創(chuàng)下歷史新高，投資增長(zhǎng)加速，國(guó)內(nèi)消費(fèi)也穩(wěn)步上升。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的2007 年10 月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比增長(zhǎng)再次沖高至6.5%，與8 月創(chuàng)下的十年新高持平，略高于9 月的6.2%；10月中國(guó)PPI(工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù))同比上漲3.2% ，1 月-10 月，工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲2.8%。此前，9 月PPI 漲幅為2.7%, PPI 上漲有加快趨勢(shì)。從我國(guó)橡膠行業(yè)看，國(guó)際輪胎巨頭紛紛加大在我國(guó)的投資，中國(guó)已經(jīng)成為世界橡膠工業(yè)發(fā)展最快，橡膠消耗最大的國(guó)家，國(guó)內(nèi)橡膠產(chǎn)量只能滿足總需求量的30%左右，中國(guó)橡膠需求的對(duì)外依存度也越來越高。中國(guó)需求已是影響全球橡膠消費(fèi)的一個(gè)重要因素。2006 年，我國(guó)天然橡膠產(chǎn)量60 萬噸，進(jìn)口天然橡膠161 萬噸，同比增長(zhǎng)15%。天然橡膠消費(fèi)量達(dá)到221 萬噸，07年仍將保持旺盛的消費(fèi)需求，但增幅預(yù)計(jì)會(huì)有所回落。　　

　　1、 國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)良好

　　中國(guó)海關(guān)總署公布的2007 年11 月及1-11月全國(guó)橡膠進(jìn)出口數(shù)據(jù)表明，至11 月份我國(guó)天然橡膠進(jìn)口150萬噸，同比增加3.3%，合成橡膠進(jìn)口128.6 萬噸，同比增加6.7%，我國(guó)天然橡膠的主要進(jìn)口國(guó)還是泰國(guó)、馬來西亞和印度尼西亞。預(yù)計(jì)12 月份的天然橡膠進(jìn)口量還會(huì)維持在15 萬噸左右。全年預(yù)計(jì)進(jìn)口165 萬噸左右。

　　資料來源：中國(guó)海關(guān)

　　另外，今年國(guó)內(nèi)天膠產(chǎn)區(qū)天氣情況良好，生產(chǎn)、供應(yīng)較為正常。今年全國(guó)天然橡膠產(chǎn)量進(jìn)入2005 年“達(dá)維”臺(tái)風(fēng)損失后恢復(fù)干膠生產(chǎn)的良好狀態(tài)。全年產(chǎn)量預(yù)計(jì)可達(dá)到60 萬噸左右。　　

　　2、 國(guó)內(nèi)需求旺盛

　　據(jù)中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年上半年橡膠行業(yè)持續(xù)快速增長(zhǎng)。中橡協(xié)8 個(gè)分會(huì)266家會(huì)員企業(yè)統(tǒng)計(jì)顯示，今年上半年共完成工業(yè)總產(chǎn)值729.4億元，同比增長(zhǎng)28.46%；出口 交貨值218.9 億元，同比增長(zhǎng)27.53%；實(shí)現(xiàn)銷售收入724.2億元，同比增長(zhǎng)29.62%；生膠消耗總量達(dá)133.9 萬噸，同比增長(zhǎng)21.98%。

　　輪胎45 家會(huì)員企業(yè)統(tǒng)計(jì)，上半年輪胎產(chǎn)銷呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，綜合外胎產(chǎn)量11265 萬條，同比增長(zhǎng)19.89%。其中子午胎產(chǎn)量8196 萬條，同比增長(zhǎng)27.9%，輪胎子午化率71.2%，創(chuàng)歷史新高；全鋼子午胎產(chǎn)量1909 萬條，同比增長(zhǎng)29.9%，增速略有下降。總銷售收入541.4億元，同比增長(zhǎng)30.8%；其中子午胎銷售收入388.4億元，同比增長(zhǎng)39.3%。共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)18.2億元，同比增長(zhǎng)55%。出口輪胎交貨量5020.5 萬條，同比增長(zhǎng)32%；其中子午胎4093.3萬條，同比增長(zhǎng)44.95%；全鋼子午胎690.7 萬條，同比增長(zhǎng)31.31%。出口 交貨值達(dá)到181.7億元，同比增長(zhǎng)27.87%。由于出口退稅下調(diào)政策7 月1 日實(shí)行，輪胎等橡膠制品退稅率由13%下調(diào)至5%，導(dǎo)致6 月份出口量大增，今年每月汽車輪胎外胎產(chǎn)量較去年均有不同程度的提高。10 月輪胎外胎產(chǎn)量為4491.2 萬條，比上月較少4.23%，比去年同期增長(zhǎng)20.38%

　　據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，今年1-8 月，國(guó)產(chǎn)汽車產(chǎn)銷575.16 萬輛和568.53 萬輛，同比增長(zhǎng)23.57%和24.95%，其中乘用車產(chǎn)銷407.54萬輛和402.16萬輛，同比增長(zhǎng)21.99%和24.09%；商用車產(chǎn)銷167.62萬輛和166.37萬輛，同比增長(zhǎng)27.61%和27.08%。10月，汽車產(chǎn)量略低于上月，同比依然保持較快增長(zhǎng)。汽車產(chǎn)量為71.29 萬輛，比上月減少6.44%，同比增長(zhǎng)21.08%；從汽車行業(yè)和輪胎行業(yè)數(shù)據(jù)看，我國(guó)天然橡膠還是保持了旺盛的消費(fèi)勢(shì)頭。

　　3、 國(guó)內(nèi)天膠現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格

　　07 年度的天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格基本上在18000-22000 元區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。