五、后市展望

　　年底將至，新糖產銷都將進入旺季，由于政策收儲的支撐，棉價短期內跌破3500元的可能性不大。市場關注的重點一方面是對產量的評估是否會逐漸增加，但若出現(xiàn)氣候異常也可能要反向調整；另一方面還要關注需求的增長，由于年底、年初是食糖的銷售旺季，12~2月的銷量往往是全年銷售數量的35%~40%，消費能否跟隨產量上升很大程度上要取決于這個階段的銷售狀況。后期市場將根據實際情況逐漸修正對產銷形勢的預測，并最終在價格上反映出來。

　　技術上看，7月中旬開始的上漲趨勢線已經被破壞，目前糖價在8~9月的成交密集區(qū)受到支撐，0.5回吐位也存在明顯支持。短期內保持整理形態(tài)等待突破，注意確認突破時應得到成交量放大的配合。

　　美糖整理區(qū)收斂，成交逐漸萎縮，基金持倉也從凈多11萬手減少到6萬手，說明對后市看法較為中性。食糖供應過剩而原油價格處于歷史高位，市場需要更多題材指引突破方向。

　　北京中期 張向軍