根據LME基本金屬價格指數，在過去兩個月里基本金屬價格下降超過10%，多種金屬價格普遍下滑。盡管鋁曲線變得陡峭，并且現在相對遠期價格近月呈現貼水，大部分其它基本金屬遠期曲線自9月底以來變平。

　　圖：各種基本金屬價格走勢

　　銅和鋁的LME官方價格交易至未來63個月，鋅和鎳交易至未來27個月。鉛和錫僅交易15個月。在許多遠期價格上流動性缺乏意味著這報價僅是名義上的，價格脫離的現貨水平。不過，遠期曲線提供了鎖定遠期價格的機會。

　　表：LME現貨價格和遠期對現貨的差價

　　盡管鋁現貨價格在過去兩個月里走平，但63個月期遠期價格大幅上漲了331美元至2763美元/噸，使得對現貨的升水約為307美元/噸。

　　圖：鋁遠期曲線

　　盡管一系列因素影響了遠期價格的差別，我們認為遠期的貼水值縮小并且轉為升水值主要是受到了能源價格上漲的帶動，能源上漲導致了遠期的成本進一步走增加。

　　圖：鋁遠期升水和西德克薩斯油價